한양증권 스몰캡 Analyst 이준석
[더네이쳐홀딩스] 오래 기다리셨습니다.
투자의견: 매수
목표주가 : 32,000
현재주가(09/12): 23,700원
Upside : 35.02%
- 드디어 중국 진출했습니다
지난 8월 대만 2호점 오픈을 바탕으로 최근 9월9일 "중국 난징 더지 쇼핑몰에 매장을 오픈하였다. 올 하반기만 7개의 중국 매장 오픈 예정일이 확정되었다. 오랫동안 중국 시장 진출을 기다려온 만큼 앞으로의 횡보가 기대된다.
- 신규 라이선스 - 브롬톤 런던(Brompton London), 마크 곤잘레스(Mark Gonzales)
해외 시장 진출과 더불어 자전거 및 라이프스타일 브랜드인 “브롬톤 런던”과 미국 스트릿 브랜드 “마크 곤잘레스”의 라이선스도 보유하고 있다. ‘22년 5월에는 에슬레져 브랜드 배럴까지 인수하여 해당 효과가 올해부터 가시화될 전망이다.
- Investment Point – “Phase 1 & Phase 2”
동사의 Phase 1 플랜은 중국 및 대만, 홍콩 등을 비롯한 아시아권 진출 계획이다. 다음 스텝은 파트너사인 디즈니(Disney)와 협업하여 북미 및 유럽에 진출하는 것이 Phase 2 플랜이다.
- 투자의견 ‘매수’ 및 목표가 32,000원 제시
동사에 대해 투자의견 매수 및 목표가 32,000원을 제시한다. 목표가는 2023F EPS 4,902원에 Target P/E Ratio 6.5배를 적용하여 산출하였다. 국내 의류 브랜드 대비 비슷하거나 낮은 수준의 Valuation임에도 불구하고 현 주가와 비교하여 35%의 괴리율을 보이고 있다. 본격적으로 지난 9월 9일 중국 매장 오픈에 맞추어 주가도 반등 한 만큼 우려보다는 기대감이 주가에 더 큰 작용할 것이라 판단한다.
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