Rothschild Quest: Energy Trends

🎯Джентльменский набор: что будет влиять на европейские газовые цены в 2022 году

ТГ-канал Gas United специально для @GasClubUA

1️⃣ Погода

•Наступивший год в Европе будет холоднее предыдущих. Причина - развитие климатического явления "Ла-Нинья". Под его влиянием, утверждают метеорологи, среднегодовая температура будет ниже обычной. Но это временно. Также остаются актуальными процессы, связанные с глобальным потеплением (резкие погодные колебания)

2️⃣Поставки американского СПГ

•В конце января - в феврале ожидается запуск новых мощностей, которые существенно расширят возможности для экспорта американского СПГ. Ресурс для их заполнения есть.

•В начале ноября 2021 года США поставили рекорд по добыче сланцевого газа в годовом эквиваленте - 800 млрд куб м.

•К концу 2022 года США готовятся обогнать Австралию и Катар по экспорту СПГ, чтобы стать лидерами на мировом рынке.

3️⃣Запуск «Северного потока-2» для поставок российского газа в Германию в обход Украины

•Сертификация проекта, как ожидается, завершится ко второму полугодию 2022 года. Его эксплуатация, по планам Газпрома, позволит обеспечить Европу дополнительными об’емами сравнительно дешёвого топлива.

•США рассматривают СП-2 качестве рычага воздействия на РФ в урегулировании украинского кризиса, но им нужна помощь Германии.

4️⃣Коронавирус

•Сегодня пришла новость о том, что в Марселе в самом конце прошлого года обнаружен новый вариант коронавируса, завезённый из Камеруна. Никаких других деталей о его специфике пока нет.

•Но вряд ли стоит опасаться очередной волны коронакризиса с губительными последствиями для экономики.

“Имунная система человека все лучше справляется с коронавирусом, даже с новыми его вариантами. Скоро настанут времена, когда человек, заразившись коронавирусом, проведет два-три дня дома-и все”

- сказал иммунолог Али Эллебеди из Университета им. Джорджа Вашингтона в Сент-Луисе в интервью Associated Press.

💡Хроника газового кризиса: Украина и Европа

🔻Транзит российского газа через Украину в Словакию в первые дни нового года упал втрое:
31 декабря - 83,8 млн кубов
1 января - 49,5 млн
2 января - 35,5 млн
3 января - 26,1 млн

🔻Около $900 за тыс. кубов - цена февральских газовых фьючерсов на Межконтинентальной бирже 3 января (первые торги нового года).

🔻Минимум 24 танкера с американским СПГ сейчас идёт в Европу и 20 - без указания пункта назначения.

🔻”Обвал на газовом рынке Европы, который наблюдался в декабре, говорит о том, что ценовой пик достигнут по крайней мере в краткосрочной перспективе. Рынок остается во власти погоды, поэтому в ближайшие месяцы можно ожидать значительной волатильности”, - Йон Триси, издатель инвестбюллетеня Fuller Treacy Money.

🔻Основная проблема для Украины - вовсе не текущий отопительный сезон при всей его напряжённости, а подготовка к следующему. В конце апреля, если по графику, должна начаться закачка газа в ПХГ. Вопрос в том, где Нафтогазу взять достаточно средств на закупку дорогостоящего импорта.

🔻В 10 раз выросла цена газа в Европе с начала 2021 года до рекордного максимума 21 декабря - $2136 за тыс. кубов, после которого рынок пошел на спад, но к докризисным $400-450 он не вернулся. В разгар пандемии весной 2020 года, когда экономика ушла в локдаун, цена газа опускалась до $55.

Дискуссии, вызванные напряженной ситуацией с энергоносителями в Европе, подсветили еще одну проблему - важность взаимодействия на уровне не только «титульных» политиков, но и влиятельных «теневых игроков».

Ведь чем напряженнее становятся отношения Москвы с Западом, тем выше спрос на услуги влиятельных лоббистов, способных за дружеским ужином в Берлине, Париже или Брюсселе передать умиротворяющее послание из Кремля.
#тёмное_искусство

О том, как трансформируются их роли, и почему кадровый ресурс лоббистов Газпрома оставляет желать лучшего я рассказала в своём новом тексте для Mind:

“Слово за слово: как Россия трудоустраивает отставных евробюрократов. И почему газовый рынок оказался в руках «низкопробных» лоббистов”
https://bit.ly/3pAFoBt

💣 Газовая война в новом формате

Падение цен на газ перед заседанием СНБОУ, где тема поставок энергоносителей для промышленности ожидаемо будет одной из центральных, снижает напряжение дискуссии, анонсированной на 30 декабря.

Но острота проблемы сохраняется: милости природы (потепление) не отменяют новых взлётов на газовом рынке и политических рисков, вызванных конфликтом Киева и Москвы.

🎲Газпром, который контролирует 40% европейского газового рынка, ещё осенью подыграл биржевым спекулянтам, чтобы те раздували ценовой пузырь.

•Весомого эффекта удалось достичь одним сообщением: в сентябре компания уведомила рынок об отказе от спотовых поставок газа в Европу до конца 2022 года.

•Такое решение было сигналом, что в отопительный сезон - период высокого спроса - газа в Европе будет дефицит.

•Это простимулировало активность спекулянтов, которые играют на бирже с фьючерсными контрактами - финансовыми инструментами, не подкрепленными реальными объемами товара, но влияющими на текущие биржевые цены с физическими поставками.

•Сообщение Газпрома позволило спекулянтам максимально взвинчивать цены на газовые фьючерсы и заработать на геополитических интригах, которые развязывает Кремль.

•А РФ использовала ситуацию с высокими ценами, чтобы продвигать запуск «Северного потока-2» на своих условиях и максимально навредить заоблачной стоимостью энергии экономике Украины и всей Европы.

🔜Эта история ещё не закончена. К февралю, когда спрос на газ обычно растёт из-за холодов, вероятность очередного этапа газовой войны в новом формате крайне велика.

🔝Запредельные цены на газ в Европе не продержались долго.

На пике 21 декабря они выросли до €180,3/MВт ч ($2136 за тысячу кубов), а за последнюю неделю обвалились вдвое.

В ходе торгов 27 декабря котировки опускалась до €90/MВт ч (фьючерс TTF на ближайший месяц).

За последние два дня цена газа упала на 20,8% до €105/MВт ч ($1248 за тысячу кубов) к закрытию понедельника.

🔹Этому поспособствовала погода, американские СПГ-танкеры, которые наполняют европейский рынок, и ослабевший спрос на газ.

•По прогнозу, январь должен оказаться в континентальной Европе более теплым, чем ожидалось ранее. Поэтому рынку понадобится меньше топлива для тепловой генерации.

•Из-за высоких цен на газ металлурги и производители удобрений сокращают выпуск.

•Также на цены давит омикрон: распространение вируса может привести к сокращению деловой активности и потребления энергии в промышленном секторе.

•На этом фоне под занавес года увеличилось количество американских СПГ-танкеров, идущих в Европу: с 15 накануне сочельника до 20 к понедельнику. Еще 14 судов с незаконтрактованным газом идут в сторону Европы, ожидая окончательных приказов о месте выгрузки.

via S&P Global Platts, Bloomberg

💡Продолжительный период непомерно высоких цен на энергоносители в Европе может привести к серьезным убыткам крупнейших промышленных предприятий.

Наиболее уязвимыми перед энергокризисом в Европе оказались заводы во Франции, Германии, Великобритании, Испании.

Чтобы сократить риски, глобальный сырьевой трейдер Trafigura, которому принадлежат метпредприятия во Франции, планирует закрыть их в январе на техническое обслуживание. Это решение принято из-за чрезмерных затрат на электроэнергию, которые, по всей видимости, останутся высокими и нестабильными в начале 2022 года.

Европейские промышленники заявляют, что не готовы платить за электричество по ценам, которые отражают дефицит газа на рынке.

На прошлой неделе стоимость газа в Европе взлетела до рекордных максимумов после того, как потоки газа из России, основного поставщика, упали, а морозы повысили спрос, отмечает WSJ.

✔️Главная антикризисная мера, которую рассматривает Еврокомиссия - снижение налогов на газ и электроэнергию. Кроме того, возможно изменение системы торговли квотами на выбросы СО2, чтобы поддержать конкурентоспособность европейской промышленности и спасти её от закрытия.

⚡️Непомерно высокие цены на энергию заставили аграриев, хлебопеков и стекольщиков выступить первыми - среди других промышленников - возмутителями спокойствия в Украине. Озадаченные будущим своих энергоемких производств, они первыми стали требовать от государства поддержки, чтобы выжить в условиях энергокризиса.

В Европе структура экономики другая, но ситуация не лучше. Под натиском растущих цен на газ и электричество не устояли производители алюминия и цинка - они вынуждены если не закрывать заводы, то ограничивать их работу. Металлурги и стекольщики также призывают правительства принять меры, чтобы спасти европейскую экономику. Коммунальщики об’являют о банкротстве.

Детали - в материале The Wall Street Journal: