Репост из: Spydell_finance
Кто основной поставщик иностранных капиталов в трежерис? Кто обеспечивает устойчивость всей этой токсичной конструкции?
Раньше свыше 1/3 от всех инвестиций нерезидентов было сосредоточено у Японии и Китая. Однако, доля Японии за 10 лет снизилась с 17.5-18% до 14% в структуре вложений всех нерезидентов, а Китай буквально «пустился в бега» из трежерис, сократив долю вложений с 17.5% до 10.5%.
Если Китай и Япония выходят последние 10 лет, то кто же заходит?
Самым агрессивным и последовательным покупателем трежерей является Великобритания, которая увеличила вложения за 10 лет с 2% до 8.3% в структуре всех нерезидентов.
После масштабных внутренних QE от ЦБ Канады и Австралии, эти две страны резко нарастили вложения, причем основной выкуп был с марта 2021 по май 2022, где доля инвестиций в трежерис увеличилась на 1.8 п.п.
Примерно также сработали страны Еврозоны, которые весь последний год выкупали трежерис – с мая 2021 по май 2022, увеличив долю до своего исторического максимума в 17% в структуре всех нерезидентов – плюс 2.7 п.п. за год, став главным поставщиком капиталов в США.
Швейцария, Швеция, Дания и Норвегия на стабильно высоком уровне поддерживают инвестиции в трежерис последние 2 года.
Начали увеличиваться чистые потоки из офшоров с 2020, где доля инвестиций увеличилась на 1 п.п.
В совокупности все перечисленные страны за 10 лет практически удвоили долю инвестиций в трежерис с 21.7% до 39.5%, а с марта 2021 доля выросла на рекордные 6.5 п.п.
Поэтому вот они, главные покупатели трежерис – все являются прямыми союзниками США. Но у всех этих стран в последние 3 месяца положение резко ухудшается из-за наращивания дефицита по счету текущих операций.
Раньше свыше 1/3 от всех инвестиций нерезидентов было сосредоточено у Японии и Китая. Однако, доля Японии за 10 лет снизилась с 17.5-18% до 14% в структуре вложений всех нерезидентов, а Китай буквально «пустился в бега» из трежерис, сократив долю вложений с 17.5% до 10.5%.
Если Китай и Япония выходят последние 10 лет, то кто же заходит?
Самым агрессивным и последовательным покупателем трежерей является Великобритания, которая увеличила вложения за 10 лет с 2% до 8.3% в структуре всех нерезидентов.
После масштабных внутренних QE от ЦБ Канады и Австралии, эти две страны резко нарастили вложения, причем основной выкуп был с марта 2021 по май 2022, где доля инвестиций в трежерис увеличилась на 1.8 п.п.
Примерно также сработали страны Еврозоны, которые весь последний год выкупали трежерис – с мая 2021 по май 2022, увеличив долю до своего исторического максимума в 17% в структуре всех нерезидентов – плюс 2.7 п.п. за год, став главным поставщиком капиталов в США.
Швейцария, Швеция, Дания и Норвегия на стабильно высоком уровне поддерживают инвестиции в трежерис последние 2 года.
Начали увеличиваться чистые потоки из офшоров с 2020, где доля инвестиций увеличилась на 1 п.п.
В совокупности все перечисленные страны за 10 лет практически удвоили долю инвестиций в трежерис с 21.7% до 39.5%, а с марта 2021 доля выросла на рекордные 6.5 п.п.
Поэтому вот они, главные покупатели трежерис – все являются прямыми союзниками США. Но у всех этих стран в последние 3 месяца положение резко ухудшается из-за наращивания дефицита по счету текущих операций.