Венчур Менна и Горного

Автор оригинальной статьи, мне кажется, не очень понимает, о чем пишет, но статистику собрал крайне интересную — это Affinity Index инвестиций в разные индустрии в разных регионах.

В Европе в 1.7-1.8 раза чаще встречаются инвестиции в возобновляемую энергетику и устойчивость, а в Китае в 4.5 раза в производство и роботов. В принципе, мы примерно это и так знали, но тут конкретные числа.

Опять же, если делаете какой-то продукт и в России его запускать не хотите, но вот первый расклад, где вас могут ждать: E-commerce в Азии, а Edtech — в Африке и Ближнем Востоке (ах, Дубай-Дубай).

У США, понятно, даже лидеры близки к единице, среднее, с которым сравнивается, слишком сильно Америкой определяется.

https://www.fastcompany.com/91191854/venture-capitalists-america-us-ai-artificial-intelligence-startup-vc-invest-region-china-europe-asia-latin-caribbean

Очень длинный отчет с бесконечным количеством графиков об изменениях на рынке для SaaS-компаний за последние годы. В целом жизнь стала сложнее, рост стал медленнее, это мы и так знаем, но на конкретных числах можно сравнить себя или свой портфель со средним по больнице.

В пост выношу один график, но их там много. Даже лидеры по росту среди маленьких компаний теперь растут всего примерно x2. Лидеры! Среди маленьких!

https://chartmogul.com/reports/saas-retention-the-new-normal/

Pitchbook подвел итоги второго квартала с точки зрения денег, привлеченных фондами. В отчете числа не только о венчуре, а обо всем вплоть до недвижимости есть, и почитать их любопытно, но нас, конечно, больше всего венчур волнует.

Главный график выше, и выглядит он весьма пессимистично.

Даже умножив последний столбик в два раза, раз мы только в середине года, все равно ниже 2023 и, например, 2017 года окажемся.

С другой стороны, в 2022-2023 все писали, что у VC рекордное количество денег в руках, так что медленное привлечение новых это может и к лучшему, рекордный запас рассосется постепенно, тогда и новые привлекать можно будет.

Но в любом случае, почитайте отчет, он бесплатный и короткий.

https://files.pitchbook.com/website/files/pdf/Q2_2024_Global_Private_Market_Fundraising_Report.pdf

Первые инвестиции в Apple

1. Том Перкинс и Юджин Кляйнер (Kleiner Perkins) отказались встретиться с Джобсом.

2. Билл Дрейпер после визита своего партнера назвал Джобса и Возняка «высокомерными».

3. Питч Джонсон усомнился в домашних компьютерах, спросив: «Вы собираетесь загружать на них рецепты?»

4. Стэн Вейт отклонил предложение Джобса о покупке 10% акций Apple за 10 000 долларов, не доверяя внешности Джобса.

5. Нолан Бушнелл отказался купить треть акций Apple за 50 000 долларов, но познакомил Джобса с Доном Валентайном, основателем Sequoia.

6. Реджис МакКенна отказался разрабатывать рекламные ролики Apple за 20% акций, заявив, что «20% ничего стоят примерно ничего», но также познакомил Джобса с Валентайном.

7. Дон Валентайн был настроен скептически, но помогал Джобсу в вопросах менеджмента и маркетинга.

Валентайн познакомил Джобса с тремя инвесторами. Третий из них, Майк Марккула, увидел потенциал в дизайне Возняка и вложил 91 000 долларов в 26% акций Apple, став ее первым бизнес-ангелом.

Марккула убедил Маккенну помочь Apple с рекламой, что привело к созданию культового логотипа Apple.

Марккула убедил Хэнка Смита из Venrock инвестировать 300 000 долларов за 10% акций Apple.

В конце концов, Дон Валентайн вложил небольшую часть, полагая, что его присутствие в совете директоров Apple будет выгодным.

Взял тут, не перепроверял, но он явно тоже где-то взял.

https://www.linkedin.com/posts/guillermoflor_these-investors-rejected-steve-jobs-paradoxically-activity-7218577078072336384-DzUE/

Crunchbase подсчитал стартапы, которые смогли продаться другим стартапам — и по этой метрике выходит, что в американском венчуре кризис закончился.

Умножаем последний столбик в уме на полтора (год-то ещё не закончился, только август посчитан) и видим, что количество покупок за год резко выросло и даже обогнало доковидную норму.

Т. е. по крайней мере у больших стартапов есть лишние деньги, чтобы их потратить на покупки.

https://news.crunchbase.com/ma/startups-buying-startups-alphasense-wiz/

Чем хорош китайский рынок — о нем можно писать что угодно, никто не проверит.

На днях Financial Times написал статью, что рынок вообще умер, все упало в десятки раз, только госфонды инвестируют в госстартапы, а по зданиям местных технопарков гуляет ветер (буквально, не утрирую). И графики говорят все сами за себя.

4 месяца назад, тот же самый Financial Times писал о том же самом Китае, что там всё бурлит и одних только альтернатив ChatGPT Китай уже успел запустить 262 штуки.

https://www.ft.com/content/1e9e7544-974c-4662-a901-d30c4ab56eb7
https://www.ft.com/content/4e6676c8-eaf9-4d4a-a3dc-71a09b220bf8

Ещё одна попытка Carta показать средний жизненный путь стартапа. На этот раз — статистика тех, кто основал компанию 5 лет назад.

— 0.2% IPO — но все в биотехе, там другие правила, чем в IT
— 1.3% продались после Round A и позже — скорее всего успех.
— 42% закрылись.
— Для 55% всё ещё только начинается. И это через 5 лет. Стартап — развлечение не для спринтеров.

https://www.linkedin.com/posts/peterjameswalker_startups-founders-venturecapital-activity-7238940022450593792-vL8d/

Прекрасная компания Pitchbook сделала прекрасный отчет о том, что случалось с B2B SaaS в очередном квартале. Оценка туда, количество выходов сюда, красивые графики, всё как мы любим. Общий вывод, если кому интересно, — стагнация, падать инвестиции и выходы перестали, но и расти не начали.

Однако, сегодня о другом. Чтобы отвлечь читателя от абстрактных графиков, один из разделов отчета его автор посвятил примеру конкретной компании — Grammarly. Что делают, кто конкуренты, какие перспективы. Перспективы, у стартапа, по мнению Pitchbook просто великолепные — 76% на IPO, не фуфры-мухры.

И ни слова о существовании ChatGPT. Ничего о потери технологического лидерства. По чтению слайда такое ощущение, что у Grammarly никаких проблем за последние годы, только новые возможности.

Хорошо быть аналитиком в аналитических компаниях.

Crunchbase написал и многие подхватили — дескать, корпоративные инвестиции захватили венчурную Америку, второй год подряд доля корпоратов в инвестициях рекордная.

Поразительно, что прямо в той же статье тот же автор объяснил, что это не тренд и не реальная статистика, а влияние двух конкретных сделок — OpenAI в прошлом году и Waymo в этом, смотреть на график не надо.

Но график нарисовали, и народ обсуждает. Тьфу.

https://news.crunchbase.com/venture/corporate-funding-round-investment-ai-msft-googl-openai/

Ещё один график — напоминание, что кризис заканчивается. Crunchbase посчитал медианные размеры раундов за первое полугодие. Всё энергично растет, такими темпами скоро и ковидные рубежи взяты будут.