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Morgan Stanley : 중국, 석탄 공급과잉 속 수입탄 규제 재개 가능성 경고

Morgan Stanley사가 석탄 공급과잉 속 중국 정부가 수입탄에 대한 규제를 재개할 가능성이 있다고 경고함. 세계무역기구(WTO) 협정상 수입탄 전면금지는 불가능하지만, 2014년, 2017년, 2018년의 규제와 비슷하게 수입 검역 절차 강화 및 통관 지연 등의 방식으로 석탄 수입을 억제할 수 있다고 설명함. 중국 정부는 2022년 석탄 수입량을 3억 톤으로 제한했었으나, 에너지 안보 및 전력난 방지를 위해 석탄 수입량을 2024년 5억 4,300톤으로 확대했는데, 경기둔화 등에 따른 수요 약화 속 석탄증산으로 탄가가 급락해 탄광업계의 수익성이 악화됨에 따라 또다시 수입탄을 제한할 것으로 분석됨. (Bloomberg 3.4)

2025-03-05 16:37
BDI 1262포인트…全 선형서 성약 감소 '하락' 전환
美 관세 부과 가시화…시황에 부정적 작용

최근 강세를 보였던 벌크선 시장은 숨고르기에 들어갔다. 운임이 크게 인상되면서 시장 참여자들이 성약을 미루면서 상승세가 꺾였다. 전반적으로 대서양 수역에서 부진한 모습을 보였다. 3월4일 건화물선 운임지수(BDI)는 전일보다 14포인트 하락한 1262로 발표됐다. 한국형 건화물선 운임지수(KDCI)는 1만3439로 마감됐다.

서호주에서 철광석 출하량이 크게 증가하면서 견조한 시황을 보였던 케이프선 시장은 대서양 수역에서 주춤하면서 하락세로 마감됐다. 미국에서 관세 부과가 현실화된 점도 시황에 부정적으로 작용했다.

파나막스선 시장은 대부분의 항로에서 신규 화물의 유입이 줄어들면서 소강 상태를 나타냈다. 대서양 수역은 멕시코만과 남미에서 곡물 수출 유입이 줄었고, 태평양 수역은 역내 석탄 물량이 후퇴했다. 당분간 시황을 반등시킬 만한 요인이 없어 약세가 이어질 것으로 예측된다.

물동량이 꾸준하게 유입됐던 수프라막스선 시장은 시장 참여자들이 성약을 미루면서 약보합세에 머물렀다. 태평양 수역은 니켈 물동량이 호조세를 보였지만 인도로 향하는 석탄 물동량이 감소하면서 시황에 영향을 끼쳤다.

약 100조원 입니다. 현재 장세가 중국띰임을 감안하면,,,

1. 주요 굴착기(Excavator) 제조사
① 한국
- 현대두산인프라코어(현대인프라코어) → 엔진 및 굴착기 제조
- 현대건설기계 → 대형·중형 굴착기 및 건설장비
- 두산밥캣 → 소형 굴착기 및 건설장비
- 볼보건설기계코리아 → 중·대형 굴착기 및 휠로더
- 대모엔지니어링 → 굴착기용 어태치먼트 제조
- 에버다임 → 굴착기 어태치먼트 및 특수 건설장비

2. 주요 굴착기 부품 제조사
① 하부 주행체(Undercarriage) 부품
- 진성티이씨 → 트랙 롤러, 캐리어 롤러, 아이들러, 스프로켓, 트랙 체인 등
- 혜인 → 굴착기 부품 및 엔진 부품 유통
- 평산 → 크롤러 부품 및 트랙 롤러
- 대동기어 → 기어박스 및 주행 감속기

② 유압 부품 및 실린더(Hydraulic Components)
- 디와이파워(DY POWER) → 유압 실린더 및 유압 부품
- 에버다임 → 유압 브레이커, 유압 실린더
- 현대제뉴인 → 유압 부품 개발 및 공급
- 유진기공 → 굴착기 유압 실린더 및 서스펜션 부품
- 대모엔지니어링 → 유압 브레이커 및 유압 어태치먼트

③ 엔진 및 동력전달 부품(Engine & Powertrain)
- 현대두산인프라코어 → 건설기계용 디젤 엔진 제조
- 현대트랜시스 → 변속기 및 파워트레인 부품
- 대동기어 → 감속기 및 변속기 부품

④ 어태치먼트(Attachments)
- 대모엔지니어링 → 유압 브레이커, 리퍼, 그랩 등
- 에버다임 → 크러셔, 브레이커, 펌프카
- 광산기계 → 특수 작업용 어태치먼트

⑤ 전장 및 기타 부품(Electrical & Miscellaneous)
- 티에이치엔(THN) → 굴착기 전장 부품 및 배선
- 우진플라임 → 굴착기 플라스틱 부품 및 케이스류
- 성우하이텍 → 건설기계 프레임 및 주요 부품
- 디케이락 → 유압 피팅 및 밸브

3. 정리
- 굴착기 제조사 → 현대두산인프라코어, 현대건설기계, 두산밥캣, 볼보건설기계코리아, 대모엔지니어링, 에버다임 외 해외업체 포함
- 부품 제조사
- 하부 주행체 → 진성티이씨, 혜인, 평산, 대동기어
- 유압 부품 → 디와이파워, 유진기공, 현대제뉴인, 대모엔지니어링
- 엔진 및 동력전달 → 현대두산인프라코어, 현대트랜시스, 한라IMS, 대동기어
- 어태치먼트 → 대모엔지니어링, 에버다임, 광산기계
- 전장 및 기타 → 티에이치엔, 우진플라임, 성우하이텍, 디케이락

중국 국가발전개혁위원회(NDRC)가 5,000억 위안 규모의 장비 업그레이드 지원 발표

- 중국 국가발전개혁위원회(NDRC)가 5,000억 위안 규모의 장비 업그레이드 지원을 발표하면서 중국 산업 관련 주가 상승했다.
- NDRC는 소비와 수요 확대를 위해 추가 지원을 약속했으며, 올해 장비 업그레이드 및 교체 프로그램을 위해 5,000억 위안(약 688억 달러) 규모의 특별 국채를 발행할 것이라고 밝혔다.
- 이 발표 이후 홍콩 증시에서 중롄중공(Zoomlion)은 최대 8.7% 상승했다.
- 쉬궁기계(XCMG Construction Machinery)는 최대 8.1% 올랐으며, 산중공업(Sany Heavy Industry)은 최대 6.2% 상승했다.
- 광서유공기계(Guangxi Liugong Machinery)는 10% 상승하며 일일 상한가를 기록했다.

중국, 2025년 경제 성장 목표 5% 설정 및 경기 부양책 발표

1) 경제 성장 목표 및 재정 정책
- 중국 정부는 2025년 국내총생산(GDP) 성장 목표를 약 5%로 설정했다.
- 재정 적자 목표는 지난해 3%에서 4%로 상향 조정되며, 2010년 이후 최고 수준이다.
- 초장기 국채 1.3조 위안(약 1,789억 달러)을 발행할 계획이며, 이는 전년 대비 3,000억 위안 증가한 규모다.
- 대형 국영 상업은행 지원을 위해 5,000억 위안의 특별 국채를 추가 발행할 예정이다.
- 지방 정부 특별 목적 채권 발행 규모는 4.4조 위안으로 설정됐다.

2) 소비 진작 및 고용 목표
- 내수 부진을 반영해 소비자물가상승률(CPI) 목표를 2%로 하향 조정했다.
- 소비재 교체 프로그램 확대를 위해 3,000억 위안 규모의 초장기 국채를 추가 배정했다.
- 도시 실업률 목표는 5.5%로 설정되었으며, 1,200만 개 이상의 신규 일자리 창출을 목표로 한다.

3) 위안화 및 금리 정책
- 위안화 환율은 안정적으로 유지할 방침이며, 중국 인민은행은 필요 시 금리 및 지급준비율(RRR) 인하를 단행할 계획이다.
- 위안화 가치는 달러 대비 7.264로 하락했으며, 10년물 국채 금리는 소폭 하락했다.

4) 미·중 무역 긴장과 보복 조치
- 미국이 지난달 중국산 제품에 추가 20% 관세를 부과하자, 중국은 3월 10일부터 미국산 일부 제품에 최대 15% 추가 관세를 부과한다고 발표했다.
- 15개 미국 기업의 중국 내 수출을 제한하고, 10개 미국 기업을 불신임 기업 리스트에 추가했다.
- 중국 외교부는 미국과 대화 의지를 표명하면서도 "압박과 위협에는 단호히 대응할 것"이라고 밝혔다.

5) 산업 지원 및 기술 전략
- 수출 부진과 부동산 시장 침체 속에서 인공지능(AI) 및 첨단 기술 부문 지원을 강조했다.
- 시진핑 주석은 지난달 기업인들과의 회의를 통해 민간 경제 활성화를 위한 지원 의지를 재확인했다.
- 전국인민대표대회(NPC)에서는 민간 경제 촉진법 초안을 검토 및 수정할 계획이다.

끝