#Инвестиции #PrivateEquity
По сообщению Financial Times Calpers, государственный пенсионный фонд США, инвестирует более $30 млрд в частные рынки.
California Public Employees' Retirement System (Calpers) - один из крупнейших пенсионных фондов США, под управлением которого находится $483 млрд, заявил, что существенно сокращает инвестиции в публичные компании на фондовом рынке и направляет эти деньги на покупку акций недооцененных частных компаний на вторичном рынке. Решение об увеличении доли в Private Equity и других активах было принято после того, как фонд недополучил до $18 млрд прибыли. Calpers собирается увеличить свои вложения в частные рынки более чем на $30 млрд и сократить долю фондовых рынков и облигаций в попытке повысить доходность.В понедельник, 18.03.2024, было одобрено предложение об увеличении доли фонда в таких активах, как частные акции и частные кредиты, с 33% до 40%, говорится в сообщении фонда и записях с заседания его правления.
Официальное одобрение произошло через два года после того, как Calpers признал, что решение приостановить программу прямых инвестиций на 10 лет стоило ему до $18 млрд прибыли.
🗣
"За этим взвешенным и уместным увеличением стоит сильный и постоянный рост доходности частных инвестиций", - сказал председатель инвестиционного комитета Calpers Дэвид Миллер. "Рыночные условия меняются, и инвестиционной команде необходима свобода действий для разумного размещения капитала, чтобы фонд продолжал получать стабильную прибыль".Согласно анализу, опубликованному Calpers вместе с записками совета директоров, частный акционерный капитал был самым успешным классом активов в десятилетие до 30 июня 2023 года, с годовой доходностью 11,8%. Это по сравнению с 8,9% от публичных акций и 2,4% от фиксированного дохода. В документах не сообщается, учитываются ли в этих цифрах комиссионные.
Изменение портфеля, которое было подтверждено после запланированного пересмотра распределения активов, приведет калифорнийский Calpers в соответствие с другими крупными пенсионными системами в США, включая Calstrs, у которой чуть более 40% портфеля находится на частных рынках.
В рамках этого шага Calpers увеличит ставку на частные акции с 13% до 17% своего портфеля, хотя потенциально она может вырасти до 22%.
В то же время компания откажется от инвестирования в фондовые рынки: доля акций в ее портфеле снизится с 42% до 37%. Кроме того, компания сократит долю фиксированного дохода с 30% до 28%.
В 2021 году совет директоров Calpers одобрил увеличение доли частных активов, включая частные акции, реальные активы и частные долговые обязательства, с 21% до 33% портфеля, а также предоставил возможность занимать деньги для инвестирования в активы, которые помогут диверсифицировать его владения.
В 2023 году газета Financial Times сообщила, что Calpers планирует вложить несколько миллиардов долларов в международный венчурный капитал, поскольку фонд перешел к инвестированию в более рискованные активы для повышения доходности.
В 2023 году доходность фонда составила 10,3%.