Spydell_finance dan repost
На Wall St последние пару лет работает универсальное правило – если видишь особо «ядерный» рост актива – верный признак внутренних структурных проблем, дисбалансов и/или ухудшения финансовых показателей.
По сути, чем быстрее и безумнее растет актив – тем ближе к грани банкротства или к проявлению серьезных проблем. Да-да, вот такая интересная загогулина вырисовывается – «цифровая шизофрения», она весьма изощренно приникает в мозг, создавая кладбище несбывшихся надеж, но ведь самое главное – вера в светлое будущее, не так ли?
Помимо оголтелого ИИ безумия, кто еще активно растет в США?
▪️Перегруженные долгами компании из электроэнергетики, находящиеся на грани банкротства.
Сейлзы тупым клиентам продают идею, что чат-боты будут выжирать энергию в дата центрах так, как металлургические компании, ничего не говоря о том, что в лучшем сценарии результирующий эффект будет не более 1.5% прироста спроса на энергию в масштабе всей экономики на фоне обострения долговых проблем в условиях высоких ставок.
▪️Исторический максимум обновил финансовый сектор, который по композиции факторов риска имеет наибольшие проблемы с 2007-2008 или как минимум с 2011. Банки демонстрируют отвратительные результаты по всем ключевым показателям, риски обостряются, кредитный портфель постепенно разрывается токсичным качеством заемщиков.
Сейлзы продают идею, что рост ставок для банков – это хорошо, т.к. чем выше ставки – тем больше доходов по кредитам, ничего не говоря об обратной стороне (ухудшении качества кредитного портфеля и неизбежный рост списаний и как следствие рост расходов на создание резервов по кредитным потерям, что снижает прибыль), продавая несуществующий экономический рост и ИИ революцию с предположением, что чат-боты сократят расходы банков, повышая качество управления и снижая риски.
▪️Сектор розничной торговли в США на историческом максимуме за счет вклада Amazon, Walmart, Costco и TJX. Инвестбанки продают идею, что розничная торговля – лучшее место для инвестиций, т.к. потребительский спрос силен, как никогда, компании внедряют инновации в интернет торговлю, повышая производительности, а ИИ позволит оптимизировать расходы и произвести лучшую диверсификацию продукции в соответствии со спросом. Опять же, упуская, что цифровизация розницы началась 15 лет назад, достигла пика в постковидный период, а потребительский спрос уже исчерпан.
Вот так везде, список можно продолжать, но формула универсальная:
• Продавать вчерашний снег, показывая уже неактуальную устойчивость экономики США без взвешивания на композицию факторов риска.
• Всегда говорить про сказочные перспективы американской экономики и силу потребительского спроса, даже в условиях, когда экономика как полгода скатывается к рецессии. Неудобные данные всегда можно вывести за скобки или написать мелким шрифтом постскриптум.
• Всегда ссылаться на неизбежное снижение ставки ФРС, которое сделает устойчивость еще крепче, а экономическую мощь сильнее и грандиознее. Не важно, что про снижение ставки говорят год, а снижение все не наступает и не наступает. С семи снижений ставки в 2024 сошлись на двух, но это не так уж важно, ведь главное верить – когда нибудь точно начнут снижать ставки, а значит рост будет еще феноменальнее.
• ИИ повсюду, который сократит расходы, оптимизирует бизнес, снизит риски, повысит маржинальность и будет творить чудеса. Теперь опытные менеджеры не нужны, впрочем, как и сотрудники, все решит ИИ.
• В любой непонятной ситуации ссылаться на универсальное комбо – ИИ и чат-боты, которые решат все проблемы, даже там, где подвоха ожидаешь меньше всего – скучный сектор электроэнергетики.
Массовое помешательство и идиотизм достигают какой-то терминальной стадии, полный сюр.
По сути, чем быстрее и безумнее растет актив – тем ближе к грани банкротства или к проявлению серьезных проблем. Да-да, вот такая интересная загогулина вырисовывается – «цифровая шизофрения», она весьма изощренно приникает в мозг, создавая кладбище несбывшихся надеж, но ведь самое главное – вера в светлое будущее, не так ли?
Помимо оголтелого ИИ безумия, кто еще активно растет в США?
▪️Перегруженные долгами компании из электроэнергетики, находящиеся на грани банкротства.
Сейлзы тупым клиентам продают идею, что чат-боты будут выжирать энергию в дата центрах так, как металлургические компании, ничего не говоря о том, что в лучшем сценарии результирующий эффект будет не более 1.5% прироста спроса на энергию в масштабе всей экономики на фоне обострения долговых проблем в условиях высоких ставок.
▪️Исторический максимум обновил финансовый сектор, который по композиции факторов риска имеет наибольшие проблемы с 2007-2008 или как минимум с 2011. Банки демонстрируют отвратительные результаты по всем ключевым показателям, риски обостряются, кредитный портфель постепенно разрывается токсичным качеством заемщиков.
Сейлзы продают идею, что рост ставок для банков – это хорошо, т.к. чем выше ставки – тем больше доходов по кредитам, ничего не говоря об обратной стороне (ухудшении качества кредитного портфеля и неизбежный рост списаний и как следствие рост расходов на создание резервов по кредитным потерям, что снижает прибыль), продавая несуществующий экономический рост и ИИ революцию с предположением, что чат-боты сократят расходы банков, повышая качество управления и снижая риски.
▪️Сектор розничной торговли в США на историческом максимуме за счет вклада Amazon, Walmart, Costco и TJX. Инвестбанки продают идею, что розничная торговля – лучшее место для инвестиций, т.к. потребительский спрос силен, как никогда, компании внедряют инновации в интернет торговлю, повышая производительности, а ИИ позволит оптимизировать расходы и произвести лучшую диверсификацию продукции в соответствии со спросом. Опять же, упуская, что цифровизация розницы началась 15 лет назад, достигла пика в постковидный период, а потребительский спрос уже исчерпан.
Вот так везде, список можно продолжать, но формула универсальная:
• Продавать вчерашний снег, показывая уже неактуальную устойчивость экономики США без взвешивания на композицию факторов риска.
• Всегда говорить про сказочные перспективы американской экономики и силу потребительского спроса, даже в условиях, когда экономика как полгода скатывается к рецессии. Неудобные данные всегда можно вывести за скобки или написать мелким шрифтом постскриптум.
• Всегда ссылаться на неизбежное снижение ставки ФРС, которое сделает устойчивость еще крепче, а экономическую мощь сильнее и грандиознее. Не важно, что про снижение ставки говорят год, а снижение все не наступает и не наступает. С семи снижений ставки в 2024 сошлись на двух, но это не так уж важно, ведь главное верить – когда нибудь точно начнут снижать ставки, а значит рост будет еще феноменальнее.
• ИИ повсюду, который сократит расходы, оптимизирует бизнес, снизит риски, повысит маржинальность и будет творить чудеса. Теперь опытные менеджеры не нужны, впрочем, как и сотрудники, все решит ИИ.
• В любой непонятной ситуации ссылаться на универсальное комбо – ИИ и чат-боты, которые решат все проблемы, даже там, где подвоха ожидаешь меньше всего – скучный сектор электроэнергетики.
Массовое помешательство и идиотизм достигают какой-то терминальной стадии, полный сюр.