Во что превратились $100 000 с 2011 года
Прошлые результаты, конечно, не гарантируют будущих. Но всегда интересно посмотреть, что там происходило с разными рынками в прошлом, и можно ли из этого что-то вынести для себя.
Решила еще раз внимательно посчитать доходности разных классов активов за последние 15 лет, с 2011 года. Что сразу бросилось в глаза:
1️⃣ Чтобы выиграть на длинном горизонте, необязательно быть лучшим каждый год.
Акции США превратили $100 000 в $796 880 - первое место с большим отрывом. Глобальные акции, куда помимо США входят и другие рынки, - в $465 776, европейский фондовый рынок - в $307 447.
Само лидерство США не особенно удивляет: последние десятилетия рынок во многом жил в парадигме американской исключительности как инвестиционной идеи. Но интересно, что лучшим активом года акции США были всего трижды за 15 лет. Итоговый результат сложился не из постоянных первых мест, а из стабильности: всего два отрицательных года, а худшее место в годовом рейтинге - десятое.
То есть на длинной дистанции иногда важнее регулярно быть «достаточно хорошим», чем периодически занимать первое место.
2️⃣ А вот покупать прошлогоднего лидера - стратегия так себе.
Из 15 переходов между годами лидер предыдущего года 7 раз уже в следующем оказывался в тройке худших активов.
Стратегия «каждый январь покупаю то, что сильнее всего выросло в прошлом году» превратила бы $100 000 всего в $144 520 за 2012–2026 годы - что сравнимо с совсем невеселым уровнем доходности казначейских бумаг США.
К сожалению, высокая доходность за последний год сама по себе почти ничего не говорит о том, что произойдет дальше.
3️⃣ Не каждый актив в портфеле должен быть лидером по доходности.
Золото за длинный период сильно уступило акциям США, но в отдельные стрессовые годы вело себя неплохо. В 2011 году глобальные акции потеряли 7,8%, а золото выросло на 9,6%. В 2022-м золото снизилось всего на 0,8%, тогда как акции США потеряли 18,2%, а облигации США - 13,0%.
Поэтому оценивать каждый актив только по абсолютной доходности не совсем корректно: иногда его задача - не заработать больше всех, а сделать весь портфель устойчивее.
Happy Friday!
Прошлые результаты, конечно, не гарантируют будущих. Но всегда интересно посмотреть, что там происходило с разными рынками в прошлом, и можно ли из этого что-то вынести для себя.
Решила еще раз внимательно посчитать доходности разных классов активов за последние 15 лет, с 2011 года. Что сразу бросилось в глаза:
1️⃣ Чтобы выиграть на длинном горизонте, необязательно быть лучшим каждый год.
Акции США превратили $100 000 в $796 880 - первое место с большим отрывом. Глобальные акции, куда помимо США входят и другие рынки, - в $465 776, европейский фондовый рынок - в $307 447.
Само лидерство США не особенно удивляет: последние десятилетия рынок во многом жил в парадигме американской исключительности как инвестиционной идеи. Но интересно, что лучшим активом года акции США были всего трижды за 15 лет. Итоговый результат сложился не из постоянных первых мест, а из стабильности: всего два отрицательных года, а худшее место в годовом рейтинге - десятое.
То есть на длинной дистанции иногда важнее регулярно быть «достаточно хорошим», чем периодически занимать первое место.
2️⃣ А вот покупать прошлогоднего лидера - стратегия так себе.
Из 15 переходов между годами лидер предыдущего года 7 раз уже в следующем оказывался в тройке худших активов.
Стратегия «каждый январь покупаю то, что сильнее всего выросло в прошлом году» превратила бы $100 000 всего в $144 520 за 2012–2026 годы - что сравнимо с совсем невеселым уровнем доходности казначейских бумаг США.
К сожалению, высокая доходность за последний год сама по себе почти ничего не говорит о том, что произойдет дальше.
3️⃣ Не каждый актив в портфеле должен быть лидером по доходности.
Золото за длинный период сильно уступило акциям США, но в отдельные стрессовые годы вело себя неплохо. В 2011 году глобальные акции потеряли 7,8%, а золото выросло на 9,6%. В 2022-м золото снизилось всего на 0,8%, тогда как акции США потеряли 18,2%, а облигации США - 13,0%.
Поэтому оценивать каждый актив только по абсолютной доходности не совсем корректно: иногда его задача - не заработать больше всех, а сделать весь портфель устойчивее.
Happy Friday!