Виртуальные потери и бегство вкладчиков
Неделю назад из-за панического вывода вкладов обанкротился Silicon Valley Bank. Почему вкладчики решили забрать деньги? Толчком послужили незафиксированные потери банка. Рыночная стоимость его активов упала, и вкладчикам показалось, что они останутся без денег, если не заберут их первыми.
Рыночная стоимость активов упала из-за недавнего повышения ставок. Долгосрочные бумаги, которые платят старые, низкие ставки, стали дешевле. Если бы SVB решил их продать, вырученных денег могло не хватить на возврат всех депозитов. Но нужно ли на самом деле было продавать эти облигации? Зачем фиксировать убытки, когда можно просто дождаться выплаты всей суммы?
Банковские правила позволяют подсчитывать капитал без фиксации убытков. Можно пообещать просто держать облигации до последней выплаты и не обращать внимание на их рыночную цену. Если деньги в конце концов выплатят (а бумаги у SVB были качественные), то вкладчикам не стоит беспокоиться, капитала у банка достаточно. И это работает, пока вкладчики не почитают о рыночной стоимости активов в отчётности, потому что не включать убытки в отчётность банковские правила не позволяют.
А вот когда они увидят незафиксированные убытки, им захочется посчитать, что будет, если SVB прямо сейчас все убытки зафиксирует. Например, в случае паники вкладчиков. Хватит ли денег на выдачу всех депозитов? Так как клиенты SVB читают твиттер и готовы быстро забирать деньги, они решили не ждать, тем более что страховка покрывает только депозиты до 250 000 долларов. Убытки пришлось зафиксировать, банк передали под управление регулятора.
Подробнее можно почитать тут.
Неделю назад из-за панического вывода вкладов обанкротился Silicon Valley Bank. Почему вкладчики решили забрать деньги? Толчком послужили незафиксированные потери банка. Рыночная стоимость его активов упала, и вкладчикам показалось, что они останутся без денег, если не заберут их первыми.
Рыночная стоимость активов упала из-за недавнего повышения ставок. Долгосрочные бумаги, которые платят старые, низкие ставки, стали дешевле. Если бы SVB решил их продать, вырученных денег могло не хватить на возврат всех депозитов. Но нужно ли на самом деле было продавать эти облигации? Зачем фиксировать убытки, когда можно просто дождаться выплаты всей суммы?
Банковские правила позволяют подсчитывать капитал без фиксации убытков. Можно пообещать просто держать облигации до последней выплаты и не обращать внимание на их рыночную цену. Если деньги в конце концов выплатят (а бумаги у SVB были качественные), то вкладчикам не стоит беспокоиться, капитала у банка достаточно. И это работает, пока вкладчики не почитают о рыночной стоимости активов в отчётности, потому что не включать убытки в отчётность банковские правила не позволяют.
А вот когда они увидят незафиксированные убытки, им захочется посчитать, что будет, если SVB прямо сейчас все убытки зафиксирует. Например, в случае паники вкладчиков. Хватит ли денег на выдачу всех депозитов? Так как клиенты SVB читают твиттер и готовы быстро забирать деньги, они решили не ждать, тем более что страховка покрывает только депозиты до 250 000 долларов. Убытки пришлось зафиксировать, банк передали под управление регулятора.
Подробнее можно почитать тут.