📈 Курс доллара может подняться до 545 тенге в следующем году считают в АФК
В 2025 году курс USDKZT может вырасти до ₸545,2 (+6% к текущему значению). Давление на тенге могут оказать низкие цены на сырьё, меньший объём добычи нефти из-за необходимости выполнения сделки ОПЕК+, замедление экономического роста у основных потребителей казахстанского сырья (КНР и ЕС), растущий импорт, в т.ч. из-за реализации инвестиционных проектов, ухудшение ожиданий по курсу, сложная геополитическая ситуация в регионе и общее бегство инвесторов от риска считают в Ассоциации финансистов Казахстана.
Для Казахстана самый значительный риск в 2025 году может лежать в плоскости дальнейшего снижения цен на сырьё из-за ожидаемого увеличения добычи сланцевой нефти в США, большей толерантности ОПЕК+ к текущим ценам (ряд ограничений истекает в первом квартале 2025г.). Такой сценарий может негативно сказаться на ключевых макроэкономических показателях, серьёзно затрудняя усилия по диверсификации экономики и улучшению благосостояния казахстанцев, заключают специалисты АФК в обзоре макроэкономических вызовов в наступающем году.
На фоне стагнации добычи нефти и более низких цен на сырьё рост экономики в текущем году сложится заметно ниже как прошлогоднего показателя в 5,1%, так и целевого уровня в 6%. Тем не менее ВВП страны в текущем году может превысить отметку 4% (за январь-сентябрь т.г. 4,1%) за счет роста в торговле, связи, транспорте, строительстве и сельском хозяйстве (выше 6%), поддерживаемых в т. ч. дополнительными трансфертами из Нацфонда.
Однако планируемое увеличение добычи сырья (до 97,2 млн тонн), реализация крупных инфраструктурных проектов и высокие бюджетные затраты (₸33,5 трлн в 2025 г.) могут перевесить негативное влияние низких цен на сырьё и высоких процентных ставок. Эксперты финрынка ожидают увеличения ВВП в 2025 году на 4,4%.
Инфляция в РК по итогам 2024 года может сложиться ближе к верхней границе обновленного прогноза НБРК на текущий год в 8–9% (если месячный ИПЦ составит 0,9% в декабре, то годовой показатель сложится на отметке 8,7%).
Слабеющий курс, стимулирующая бюджетная политика, реформы в платных услугах, отдельные внутренние экономические вызовы по ожиданиям аналитиков финрынка приведут к тому, что инфляция в декабре 2025 года составит 9,5%.
Высокие проинфляционные риски в экономике могут потребовать более длительного удержания жестких монетарных условий в стране: через год базовая ставка прогнозируется на уровне 14,25% (-100 б.п. от текущего значения).
Более высокие инфляция и базовая ставка могут негативно сказаться на динамике выдачи новых корпоративных кредитов и осложнят выполнение поставленной задачи по ежегодному приросту выдачи новых кредитов предпринимателям на уровне «не менее 20%» в 2025 году. Крупный бизнес имеет устойчивые ожидания по дальнейшему улучшению ценовых условий, что идёт вразрез с последним изменением денежно-кредитной политики НБРК. Могут потребоваться дополнительные регуляторные стимулы, считают в ассоциации. Значительных изменений в сфере потребительского кредитования не ожидается кроме возможного ужесточения регулирования.
t.me/taj_report
В 2025 году курс USDKZT может вырасти до ₸545,2 (+6% к текущему значению). Давление на тенге могут оказать низкие цены на сырьё, меньший объём добычи нефти из-за необходимости выполнения сделки ОПЕК+, замедление экономического роста у основных потребителей казахстанского сырья (КНР и ЕС), растущий импорт, в т.ч. из-за реализации инвестиционных проектов, ухудшение ожиданий по курсу, сложная геополитическая ситуация в регионе и общее бегство инвесторов от риска считают в Ассоциации финансистов Казахстана.
Для Казахстана самый значительный риск в 2025 году может лежать в плоскости дальнейшего снижения цен на сырьё из-за ожидаемого увеличения добычи сланцевой нефти в США, большей толерантности ОПЕК+ к текущим ценам (ряд ограничений истекает в первом квартале 2025г.). Такой сценарий может негативно сказаться на ключевых макроэкономических показателях, серьёзно затрудняя усилия по диверсификации экономики и улучшению благосостояния казахстанцев, заключают специалисты АФК в обзоре макроэкономических вызовов в наступающем году.
На фоне стагнации добычи нефти и более низких цен на сырьё рост экономики в текущем году сложится заметно ниже как прошлогоднего показателя в 5,1%, так и целевого уровня в 6%. Тем не менее ВВП страны в текущем году может превысить отметку 4% (за январь-сентябрь т.г. 4,1%) за счет роста в торговле, связи, транспорте, строительстве и сельском хозяйстве (выше 6%), поддерживаемых в т. ч. дополнительными трансфертами из Нацфонда.
Однако планируемое увеличение добычи сырья (до 97,2 млн тонн), реализация крупных инфраструктурных проектов и высокие бюджетные затраты (₸33,5 трлн в 2025 г.) могут перевесить негативное влияние низких цен на сырьё и высоких процентных ставок. Эксперты финрынка ожидают увеличения ВВП в 2025 году на 4,4%.
Инфляция в РК по итогам 2024 года может сложиться ближе к верхней границе обновленного прогноза НБРК на текущий год в 8–9% (если месячный ИПЦ составит 0,9% в декабре, то годовой показатель сложится на отметке 8,7%).
Слабеющий курс, стимулирующая бюджетная политика, реформы в платных услугах, отдельные внутренние экономические вызовы по ожиданиям аналитиков финрынка приведут к тому, что инфляция в декабре 2025 года составит 9,5%.
Высокие проинфляционные риски в экономике могут потребовать более длительного удержания жестких монетарных условий в стране: через год базовая ставка прогнозируется на уровне 14,25% (-100 б.п. от текущего значения).
Более высокие инфляция и базовая ставка могут негативно сказаться на динамике выдачи новых корпоративных кредитов и осложнят выполнение поставленной задачи по ежегодному приросту выдачи новых кредитов предпринимателям на уровне «не менее 20%» в 2025 году. Крупный бизнес имеет устойчивые ожидания по дальнейшему улучшению ценовых условий, что идёт вразрез с последним изменением денежно-кредитной политики НБРК. Могут потребоваться дополнительные регуляторные стимулы, считают в ассоциации. Значительных изменений в сфере потребительского кредитования не ожидается кроме возможного ужесточения регулирования.
t.me/taj_report