꿀잠성투

📖MSTR 전략과 헤지펀드 활용방식 (📝MSTR 전환사채 인기많은 이유 )

1️⃣ MSTR의 주요 전략

비트코인 대량 매입 및 보유

▪️비트코인의 상승 잠재력을 활용해 기업 자산 가치를 증대.

▪️비트코인의 가격 변동에 따라 MSTR 주식이 민감하게 반응하도록 구조화.

▪️MSTR 주식은 "비트코인의 레버리지 버전"으로 작동하여 투자자들에게 높은 관심을 유도.


자금 조달 방식

1. 전환사채 발행

▪️비트코인 매입 자금을 조달하기 위해 저금리 전환사채를 발행.

▪️전환사채는 주가 상승 시 사채를 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 제공.

▪️기존 주주의 지분 희석(dilution)을 최소화하면서 자금을 효율적으로 조달.


2. ATM 공모(At-The-Market)

▪️주가 상승 시 주식을 발행해 추가 자금을 조달.

▪️확보한 자금을 통해 더 많은 비트코인을 매입하는 선순환 구조를 구축.



2️⃣ 헤지펀드들의 활용 방식

전환사채 아비트라지

1. 전환사채 매수 + 주식 공매도

▪️전환사채를 매수하고, MSTR 주식을 공매도하여 주가 변동 리스크를 헤지.

▪️전환사채와 주식 간 연동 비율(델타)에 따라 숏 포지션 크기를 조정.


2. 수익 창출 방식

▪️주가 상승 시: 고가에서 숏 포지션을 추가로 설정하여 이익 실현.

▪️주가 하락 시: 숏 포지션을 청산(저가 매수)하여 변동성에서 수익 창출.

▪️전환사채 이자 수익과 주식 전환 이익을 동시에 확보.


변동성 기반 전략

1. 전환사채와 주식의 높은 변동성 활용

🔹전환사채

▪️주가 상승 시: 주식처럼 행동하며 가치 상승.

▪️주가 하락 시: 채권처럼 안정적인 작용.

🔹주식

▪️비트코인의 높은 변동성과 연동되어 변동성 자체가 수익 창출의 기회로 작용


2. 변동성 현금화 전략

▪️주가 상승 시: 고가에서 추가 숏 포지션 설정.

▪️주가 하락 시: 저가 매수로 숏 포지션 청산.

▪️주가 변동성이 클수록 반복적인 매매를 통해 지속적인 수익 확보.


기관 투자자의 간접 비트코인 투자

1. 비트코인 직접 투자가 어려운 기관들의 투자 대안

▪️기관 투자자들은 MSTR 전환사채를 매수하여 비트코인에 간접적으로 투자.

▪️전환사채를 통해 비트코인의 변동성을 활용하면서 기본적인 채권 안정성을 유지.

2. 전환사채와 비트코인의 간접 연결:

▪️비트코인 가격 상승 시 전환사채의 주식 전환 가능성이 높아져 수익 극대화.

▪️비트코인 가격 하락 시에도 채권 형태로 안정적인 수익 확보 가능.


3️⃣ 결론

MSTR의 전략

▪️비트코인의 변동성을 활용해 지속적으로 자금을 조달하고 이를 비트코인 매입에 투자.

▪️전환사채 발행, ATM 공모 등 다양한 방식으로 자금 순환 구조를 구축.

▪️비트코인 가격의 상승뿐 아니라 변동성 자체를 활용하여 기업 가치 증대.


헤지펀드들의 활용

▪️전환사채 아비트라지: 전환사채와 주식 간의 가격 차이를 활용해 변동성에서 지속적인 수익 창출.

▪️비트코인-주가 상관성 기반 전략: 비트코인 가격 변동과 주식 가격의 동조화된 움직임을 활용한 차익 거래.

▪️변동성 매매: 변동성을 현금화하며 반복적인 매매로 고수익 구조 구축.


결과

▪️MSTR은 비트코인을 활용해 독창적인 비즈니스 모델을 구축하며, 헤지펀드와 기관 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공.

▪️비트코인의 미래 가치와 변동성을 기반으로, 가격 상승 여부와 무관하게 지속 가능한 수익 모델을 만들어냄.

2년 더한다!

신상혁