https://t.me/spydell_finance/2301Попытаюсь перевести с экономического на человеческий.
В США и еврозоне растет количество и объем кредитов как для юридических, так и для физических лиц.
Либеральные экономисты и биржевые деятели, которые, как динозавры, могут анализировать только то, что находится непосредственно в поле их зрения, считают это признаком оживления экономики. В США даже начали расти курсы акций и все успокоились.
Однако причины этого явления ровно две:
1. Инфляция
2. Избыточные средства, которые скопились на вкладах в банках.
И то и другое - следствие огромного избытка долларов и евро, напечатанных без материального обеспечения и выброшенных на рынок.
В учебниках по экономике нарисовано множество разных кривых. Либеральные экономисты почему то считают, что реакция в физическом мире происходит молниеносно, как на их графиках. Раздали вертолетные деньги - инфляция выросла. Собрали вертолетные деньги в биржевой пузырь - инфляция снизилась.
Однако в жизни все происходит не сразу. Деньги, розданные фирмам и гражданам в последние годы частично были использованы для покупок, а частично были положены в банк. Первая часть разогнала инфляцию (энергоресурсы только добавили), а вторая часть дала возможность банкам давать дешевые кредиты.
Обычно банки ориентируются на ставку центробанка, так как центробанк - существенный источник средств для увеличения кредитования. Но сейчас у банков полно денег клиентов на вкладах, причем процент по вкладам значительно меньше ставки ЦБ. В США, например, таких денег 7,5 триллионов долларов.
Поэтому ситуация следующая. Выпустить облигации чтобы занять деньги предприятия не могут. Процент по облигациям ниже инфляции, не выгодно их покупать. Поэтому рынок облигаций встал.
В то же время банки могут давать кредиты по ставке ниже инфляции.
У предприятий подходит время возврата кредитов, набранных в период нулевых ставок и сроки выкупа облигаций, выпущенных во время биржевого роста последних лет. Выпустить новые облигации невозможно, поэтому предприятия берут кредиты.
Про людей нечего говорить - если есть возможность взять кредит по ставке ниже инфляции они радостно будут его брать.
Есть только одно но. Весь этот процесс никак не связан с производством. Кредиты берутся для погашения старых долгов и покрытия новых убытков. А граждане берут кредиты для потребления.
А это значит, что деньги, которые лежали на счетах в банках попадают в оборот. Товаров больше не становится. Какой отсюда вывод? Инфляция.
И второй момент. Предприятия перекредитовываются с долгов на нулевых процентах на кредиты с процентом, хотя и меньше инфляции, но уже совсем не нулевым. А это значит, что через некоторое время в оборот попадут новые деньги, не обеспеченные товарами - в виде процента, который предприятия (да и люди и государство) должны будут оплатить. А кроме того тысячи предприятий-зомби, которые покрывали убытки за счет бесплатных займов, по истечении срока выданных сейчас кредитов обанкротятся.
Беда что либеральные экономисты в своих "анализах" видят только деньги, а товары вообще выпали из их поля зрения. Как будто причиной хозяйственной деятельности являются не продукты производства, а деньги.
Однако, если вспомнить о товарах, то будет видно, что товаров больше не становится. Их будет меньше в связи с проблемами предприятий и банкротствами. А денег постоянно становится больше. Так что нынешнее предложение кредитов - это отложенная инфляция, которая сейчас становится реальной.
Кроме того банки, когда исчерпают запас излишних денег на вкладах, вынуждены будут ориентироваться даже не на ставку центробанков, а на инфляцию. Как это было у нас в достопамятные девяностые. Когда ставка по кредитам доходила до 250%.
Так что через годик гасить придется гораздо больше, чем сейчас берут, а новые кредиты будут под неподъемные проценты. И инфляция, инфляция, инфляция.
Так что ситуация в США и Европе будет постоянно ухудшаться. При этом в Европе быстрее, потому что США ее подгрызает.
