Международный финансовый центр в Дубае (DIFC) ввёл режим Variable Capital Company (VCC) с 9 февраля 2026 года. Для family offices и сложных холдинговых структур это, пожалуй, одно из самых важных «обновлений» инструментария в Дубае за последнее время.
Вот ключевые характеристики, на которые стоит обратить внимание:
1. Переменный капитал, привязанный к NAV
Уставный капитал связан с чистой стоимостью активов (NAV) — это даёт более естественную механику для входов/выходов инвесторов и управления ликвидностью по портфелю.
2. Выплаты из капитала (а не только из прибыли)
Режим допускает distributions из капитала, при соблюдении предусмотренных safeguards/solvency-подхода. Для private wealth это часто критично при ребалансировках и частичном “cash-out”.
3. Umbrella-структура с ячейками (cells)
VCC может работать как платформа с incorporated или segregated cells — удобно для нескольких стратегий или пулов активов в одной структуре, с изоляцией рисков на уровне ячейки.
4. Регуляторный периметр —
Лицензия DFSA не требуется, если VCC не осуществляет regulated financial services activities, а для нерегулируемых proprietary-сценариев предусмотрена модель CSP-администрирования.
Мы ранее работали со структурами VCC в Сингапуре (где этот инструмент получил широкое распространение) и на Маврикии. Теперь и Дубай встаёт в один ряд с признанными центрами, где выстроена понятная инфраструктура для создания структур управления капиталом.
#VCC #DIFC #UAE
Вот ключевые характеристики, на которые стоит обратить внимание:
1. Переменный капитал, привязанный к NAV
Уставный капитал связан с чистой стоимостью активов (NAV) — это даёт более естественную механику для входов/выходов инвесторов и управления ликвидностью по портфелю.
2. Выплаты из капитала (а не только из прибыли)
Режим допускает distributions из капитала, при соблюдении предусмотренных safeguards/solvency-подхода. Для private wealth это часто критично при ребалансировках и частичном “cash-out”.
3. Umbrella-структура с ячейками (cells)
VCC может работать как платформа с incorporated или segregated cells — удобно для нескольких стратегий или пулов активов в одной структуре, с изоляцией рисков на уровне ячейки.
4. Регуляторный периметр —
Лицензия DFSA не требуется, если VCC не осуществляет regulated financial services activities, а для нерегулируемых proprietary-сценариев предусмотрена модель CSP-администрирования.
Мы ранее работали со структурами VCC в Сингапуре (где этот инструмент получил широкое распространение) и на Маврикии. Теперь и Дубай встаёт в один ряд с признанными центрами, где выстроена понятная инфраструктура для создания структур управления капиталом.
#VCC #DIFC #UAE