AFK Think Tank

Фондовые рынки США были закрыты в понедельник по случаю рождественских выходных, а сегодня на фьючерсах прибавляют 0,1-0,2%. Как правило, на последних сессиях уходящего года индексы демонстрируют слабовыраженную динамику ввиду низкой ликвидности рынка. Соответственно, оставшиеся четыре сессии до конца года могут пройти на «флэте». Между тем биткоин в текущем году растёт на 163%, с 16,6 до 43,5 тыс. долларов на фоне ожиданий скорого снижения процентных ставок, ослабления регуляторного давления со стороны США, ожидаемого одобрения биткоин-ETF со стороны американской комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), а также в преддверии очередного халвинга (когда награда майнерам вновь сократится в два раза). Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/kriptoottepel-bitcoin-v-2023-godu-rastyot-na-163.html

Предпоследняя торговая неделя уходящего года завершилась преимущественно ростом основных фондовых индексов США (в пределах 0,2%) на фоне публикации благоприятной макростатистики. Так, ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Price Index) в месячном выражении показал снижение в ноябре на 0,1% (ожидалась нулевая динамика), а годовой показатель опустился до 2,6% (рынок ожидал показатель на отметке 2,8%). Эти данные укрепили ожидания рынка относительно понижения процентных ставок в США в марте 2024 года (вероятность 78%, CME Group). Сегодня на биржах США выходной по случаю празднования Рождества. Торги на биржах возобновятся во вторник, но с высокой вероятностью будут пониженными в преддверии новогодних праздников. Подробнее: https://afk.kz/ru/analytics/monitor-ryinka/ryinok-zakladyivaet-shest-snizhenij-proczentnoj-stavki-fedrezervom-v-2024-godu.html

По итогам биржевых торгов четверга курс по паре USDKZT закрепился на отметке 457,2 тенге за доллар (+1,12 тенге) при несколько повышенном объеме торгов (166,5 млн долларов). Подобная динамика курса нацвалюты могла определяться снижением нефтяных котировок, а также внутренними факторами. В конце года на локальном валютном рынке традиционно наблюдается предпраздничный спрос на инвалюту со стороны компаний и населения, связанный с ростом потребительского импорта и количеством туристических поездок. В то же время предложение инвалюты может быть ограничено пониженными объемами конвертации средств Нацфонда в декабре (600-700 млн долларов).
По итогам торгов четверга цена нефти Brent снизилась до 79,4 доллара за баррель (-0,4%) после заявления Анголы о выходе из состава ОПЕК+, так как это членство не отвечает интересам страны. Несмотря на то, что объем добычи Анголы составляет лишь около 1,1 млн б/с по сравнению с совокупным объемом альянса в 28 млн б/с, этот выход поднимает вопросы о сплоченности и направлении деятельности стран-членов ОПЕК+. Напомним, что на ноябрьской встрече Ангола опротестовала решение о дополнительном сокращении добычи нефти в 2024 году для поддержания цен. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/vyixod-angolyi-iz-opek-%C2%ABpodtolknul%C2%BB-neftyanyie-kotirovki-vniz.html

После почти двухнедельного непрерывного роста ключевые фондовые индексы США в среду снизились в пределах 1,3-1,6% на фоне публикации проинфляционной статистики. Отметим, индекс потребительского доверия в США в декабре увеличился до 110,7 пункта (с показателя в 101 пунктов в ноябре), что отражает более позитивную оценку текущей ситуации и доступности рабочих мест, а также менее пессимистичный взгляд на перспективы бизнеса, рынка труда и личных доходов на ближайшие шесть месяцев. Кроме того, перепродажи домов в США в ноябре неожиданно выросли впервые за 6 месяцев до 3,82 млн домов (+0,8%). Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/ralli-santa-klausa-na-pauze-na-fondovyix-ryinkax-otmechena-volna-fiksaczii-pribyili.html

По итогам торгов вторника цены на нефть Brent выросли до отметки 79,3 доллара за баррель (+1,8%) на фоне растущего геополитического риска. Нападения йеменских хуситов на корабли в Красном море нарушили морскую торговлю и вынудили нефтяные компании изменить маршруты своих судов. Несмотря на создание США оперативной группы с участием флотов Великобритании, Бахрейна, Канады, Франции и прочих государств, многие торговые судна, перевозящие в том числе нефть, воздерживаются от судоходства по Суэцкому каналу. Соответственно, это ведет к повышению расходов на транспортировку и задержкам в поставках, что увеличивает премию за риск в стоимости нефтяных фьючерсов. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/czenyi-na-neft-prodolzhili-rost-iz-za-napryazhennoj-situaczii-v-krasnom-more.html

Фондовый рынок США завершил торги понедельника очередным ростом в пределах 0,5-0,6% на фоне продолжающегося падения доходности гособлигаций США. Так, доходность 10-летних трежерис опустилась ниже 4% (тек. 3,94%) на ожиданиях скорого начала цикла снижения ставок. Напомним, что на последнем в уходящем году заседании по ДКП американский центробанк просигнализировал о возможности снижения процентных ставок в следующем году три раза. Это запустило волну покупок на фондовых рынках (н-р, Nasdaq растёт 8 сессию подряд). Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/doxodnost-10-letnix-gosobligaczij-ssha-prodolzhaet-snizhatsya-na-ozhidaniyax-skorogo-nachala-czikla-snizheniya-stavok.html

Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор казахстанского рынка страхования жизни за 9 месяцев 2023 года. В январе-сентябре 2023 года наблюдался рост всех ключевых показателей рынка страхования жизни на фоне спроса на продукты КСЖ, поддерживаемого законодательным стимулированием. Активы КСЖ увеличились до ₸1 084,0 млрд (+₸164,5 млрд или 17,9%) и составили 46,1% от суммарных активов всего страхового рынка. В январе-сентябре 2023 года заметный рост страховых премий (+27,5% или ₸75,2 млрд) и выплат (+56,6% или ₸16,7 млрд) был связан с четырьмя ключевыми продуктами КСЖ: пенсионным аннуитетным страхованием, страхованием от несчастных случаев, страхованием жизни и страхованием работников. При этом на нетто-основе (премии за вычетом выплат) лидировали пенсионное аннуитетное страхование (+49,6% или ₸23,5 млрд) и страхование от несчастных случаев (в 2,2 раза или ₸17,2 млрд). Подробнее: https://afk.kz/ru/analytics/obzoryi-finansovogo-sektora/obzor-sektora-straxovaniya-zhizni-za-9-mesyaczev-2023-g.html

Американский фондовый рынок завершил торги четверга ростом в диапазоне 0,2-0,4% на фоне ожиданий «мягкой посадки» экономики США. Это было связано с сильной макростатистикой, вышедшей после «голубиных» заявлений главы Федрезерва. Число заявок на пособие по безработице снизилось до 202 тыс. при прогнозах в 220 тыс. Розничные продажи в США неожиданно выросли в ноябре (+0,3% против прогноза в -0,1%) из-за активного начала сезона праздничных распродаж, что в совокупности ослабило опасения по поводу возможной рецессии. В то же время устойчивый потребительский спрос и рынок труда могут «отодвинуть» начало снижения процентных ставок в США – с марта на май 2024 года. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/segodnya-bank-rossii-mozhet-povyisit-bazovuyu-stavku-srazu-na-100-200-b.p.html

В преддверии длинных выходных в стране нацвалюта демонстрирует умеренное укрепление на фоне некоторого восстановления котировок нефти и улучшения аппетита к риску на мировых рынках капитала, что сопровождается снижением индекса доллара. По итогам торгов среды курс по паре USDKZT снизился до отметки 455,86 тенге за доллар (-0,76 тенге). Между тем торговая активность сохраняется высокой, что, вероятно, обусловлено подготовкой игроков рынка к длинным выходным. Так, объём торгов по паре USDKZT составил 184,3 млн долларов (-10,7 млн). На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:26 ALA) торгуется на уровне 456,5 тенге за доллар. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/ftedrezerv-podderzhal-byichi-nastroeniya-sredi-investorov.html

Аналитический центр АФК представляет прогноз в отношении основных макроэкономических индикаторов Казахстана по итогам 2023 года. По ожиданиям аналитиков АФК и экспертов финансового рынка, ВВП Казахстана в 2024 году вырастет на 4,0%; курс тенге может завершить 2023 год укреплением, но будет под давлением в 2024 году; ИПЦ по итогам 2023 года снизится в два раза, но аналогичной динамики в 2024 году не ожидается; пространство для дальнейшего снижения базовой ставки сохраняется значительным; банковский сектор продолжит устойчивый рост вместе с экономикой. Подробнее: https://afk.kz/ru/analytics/prochie-analiticheskie-materialyi/faza-organicheskogo-rosta.html

Котировки нефти Brent завершили торги вторника падением до шестимесячных минимумов, зафиксировавшись на отметке 73,3 доллара за баррель (-3,5%). Вероятно, нефтетрейдеры оценивали ежемесячный отчет EIA, в котором прогноз цены на Brent на 2024 год понижен более чем на 10 долларов по сравнению с прошлым прогнозом – до 82,57 долл/барр против ноябрьских 94,24 долл/барр. Также на настроения участников нефтяного рынка могли негативно повлиять данные о росте ИПЦ США в ноябре, которые снизили ожидания скорого начала снижения процентных ставок Федрезервом. В то же время на саммите СОР28 в Дубае ожидается принятие новой версии климатического соглашения, которая содержит более конкретные шаги по поэтапному отказу от ископаемого топлива. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/rubl-prodolzhil-ukreplenie-nesmotrya-na-ocherednyie-sankczii-ssha.html

Основные фондовые индексы США в преддверии очередного заседания Федрезерва и публикации данных по инфляции показали небольшой рост в пределах 0,2-0,4%. Отметим, что сегодня будут опубликованы данные о динамике потребительских цен за ноябрь, а завтра – цен производителей. По ожиданиям рынка, ИПЦ в годовом выражении продолжит замедляться до 3,1% с 3,2% в октябре. На этом фоне рынок практически со 100%-ой уверенностью ожидает сохранение базовой ставки Федрезервом на текущем уровне 5,25-5,5% в среду. При этом ключевое внимание будет направлено на сигналы о готовности центробанка смягчать денежно-кредитную политику в первом полугодии 2024 года. На неделе последние в уходящем году заседания по ДКП также проведут ЕЦБ (14.12), Банк Англии (14.12) и ЦБРФ (15.12). Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/fondovyie-ryinki-rastut-pered-dekabrskim-%C2%ABparadom%C2%BB-zasedanij-czentrobankov.html

Фондовый рынок США завершил торги пятницы очередным ростом (на 0,4-0,5%) на фоне вышедшей сильной статистики по рынку труда. Так, количество рабочих мест в американской экономике в ноябре увеличилось на 199 тысяч при ожиданиях роста на 180 тысяч. Уровень безработицы снизился до 3,7% с 3,9% месяцем ранее, обновив июльские минимумы. Средняя почасовая оплата труда в ноябре выросла на 0,4%, достигнув 4% в годовом выражении, практически полностью оправдав ожидания рынка. Таким образом, отсутствие значительного роста такого проинфляционного фактора, как оплата труда при увеличении количества рабочих мест, усилило вероятность «мягкой посадки» экономики США: инфляция движется в правильном направлении, а рынок труда остается устойчивым.

В то же время индекс потребительского доверия в США в декабре вырос до 69,4 пункта с 61,3 пункта месяцем ранее. При этом инфляционные ожидания американцев на ближайший год упали до минимальных с марта 2021 года значений в 3,1% (4,5% в ноябре), оценка инфляции в долгосрочной перспективе снизилась до 2,8% (3,2% в ноябре). Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/neftyanyie-kotirovki-razvernulis-vverx-na-ozhidaniyax-%C2%ABmyagkoj-posadki%C2%BB-amerikanskoj-ekonomiki.html

Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в декабре 2023 года. Принимая во внимание волатильность нефтяных котировок, потенциальный предновогодний рост спроса на инвалюту, а также снижение объемов конвертации средств Нацфонда в декабре ($600–700 млн против ноябрьских $1,3 млрд), эксперты финрынка в течение месяца ожидают некоторого ослабления курса нацвалюты (на 1,8% или ₸8,4 тенге от текущих 459,81 ₸/$). В ответ на дальнейшее замедление инфляции большинство экспертов финрынка (76%) прогнозируют очередное снижение базовой ставки на первом в 2024 году заседании по ДКП (19.01). Причем 69% из них ожидают понижения на 25 б.п., до 15,5%, тогда как остальная треть рассматривает возможность более широкого шага — на 50 б.п., до 15,25%. Подробнее: https://afk.kz/ru/analytics/obzoryi-finansovogo-sektora/tri-chetverti-ekspertov-ozhidayut-dalnejshego-snizheniya-bazovoj-stavki-v-yanvare.html

Ключевые фондовые индексы США в четверг выросли в пределах 0,2-1,4%. Согласно данным Минтруда США, количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось до 220 тыс. при прогнозе роста до 222 тыс. Однако большую значимость для участников рынков будет иметь сегодняшний отчет о занятости в США, который может повлиять на ожидания о начале снижения ставок Федрезервом. По данным CME, 64% участников опроса прогнозируют первое понижение уже в марте 2024 года.

Также отметим, что заметный рост индекса Nasdaq связан с повышенным спросом на акции Alphabet (+5%) и AMD (+10%) после вчерашнего выпуска самой продвинутой версии искусственного интеллекта Gemini и потенциала роста на этом фоне продаж процессоров, обеспечивающих работу AI в центрах обработки данных. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/perspektivyi-razvitiya-iskusstvennogo-intellekta-podderzhali-fondovyie-ryinki.html

Американские фондовые индексы во вторник умеренно снизились (в пределах 0,2-0,6%) после выхода очередной порции слабой макростатистики. Отчет ADP показал, что количество рабочих мест в частном секторе в ноябре увеличилось на 103 тыс. против прогноза роста на 130 тыс., что в совокупности с данными об октябрьском сокращении числа вакансий в США может свидетельствовать об охлаждении рынка труда. Между тем, согласно опросу Financial Times, большинство аналитиков полагают, что Федрезерв воздержится от снижения процентных ставок, как минимум, до июля 2024 года. Это ставит под сомнение возможность «мягкой посадки» американской экономики, принимая во внимание текущие макроданные. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/ryinok-truda-v-ssha-demonstriruet-priznaki-oxlazhdeniya.html

Основные фондовые индексы США во вторник продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне противоречивой макростатистики: S&P и Dow снизились на 0,1% и 0,2%, тогда как Nasdaq прибавил 0,3%. Согласно отчету JOLTS, в октябре количество открытых вакансий в США снизилось до минимальных с марта 2021 года уровней (8,7 млн против прогноза в 9,3 млн). В то же время индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Service) в ноябре вырос до 52,7 при ожиданиях повышения до 52,0 пункта. Таким образом, мнения инвесторов, вероятно, разделились. С одной стороны, ухудшение состояния рынка труда может повлиять на решение Федрезерва завершить цикл повышения процентных ставок и начать их постепенное снижение в целях «мягкой посадки» экономики. С другой – усиление деловой активности в сфере услуг может способствовать решению регулятора удерживать ставки на максимумах более длительный период времени. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/oslablenie-rublya-mozhet-prodolzhitsya-do-seredinyi-dekabrya.html

По итогам торгов понедельника средневзвешенный курс по паре USDKZT вырос до 461,38 тенге за доллар (+1,01 тенге). При этом объем торгов удерживался у своих среднесуточных значений с начала года, составив 140,3 млн долларов. Отметим, что ослабление нацвалюты происходило на фоне снижения нефтяных котировок и роста индекса доллара (+0,5%). Дополнительное давление на тенге могло оказывать снижение объемов конвертации средств Нацфонда (600-700 млн в декабре против 1,3 млрд долларов в ноябре) на фоне характерного для конца года повышения спроса на инвалюту (предновогодний рост потребительского спроса и путешествия, ускорение освоения бюджета).
После некоторого восстановления на выходных (+0,9%) нефтяные котировки по итогам понедельника вновь снизились до отметки 78,2 доллара за баррель (-1,7%). Нефтетрейдеры по-прежнему оценивают неубедительное сокращение добычи странами ОПЕК+ на фоне слабых перспектив спроса на сырье со стороны США, КНР и ЕС. Между тем Индия, третий по величине потребитель нефти в мире, объявила о возобновлении закупки нефти из Венесуэлы (810 тыс. тонн в течение месяца). В свою очередь, возврат венесуэльской нефти на мировой рынок может частично нивелировать усилия ОПЕК+ по сокращению предложения сырья. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/naczvalyuta-mozhet-lishitsya-podderzhki-iz-za-snizheniya-obemov-konvertaczii-sredstv-naczfonda.html

Ключевые американские фондовые индексы в четверг показали разнонаправленную динамику. Dow вырос сразу на 1,5% на фоне «скачка» акций Salesforce после публикации финансовых результатов компании, превосходящих прогнозы рынка. S&P прибавил 0,4%, в то время как снижение стоимости акций технологических компаний «отбросило» Nasdaq в «красную зону» (-0,2%). Однако в целом для всех индексов ноябрь стал лучшим за последний год месяцем по процентному приросту (9-11%).

Между тем вышедшая вчера в США макростатистика полностью совпала с ожиданиями рынка. Индекс расходов на личное потребление (PCE) вырос в октябре на 3,0% в годовом выражении после подъема на 3,4% месяцем ранее. Индикатор базовой инфляции (PCE Core), не учитывающий динамику цен на продукты питания и энергоносители, увеличился на 3,5% против сентябрьских 3,7%. Потребительские доходы американцев в октябре выросли на 0,2% (+0,4% в сентябре), расходы также увеличились на 0,2% против роста на 0,7% месяцем ранее. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/amerikanskie-fondovyie-indeksyi-v-noyabre-pokazali-luchshij-proczentnyij-prirost-za-god.html

В преддверии встречи участников ОПЕК+ цена нефти Brent в среду выросла до 82,9 доллара за баррель (+1,7%). Отметим, что встреча делегатов ОПЕК+ пройдет сегодня, 30 ноября, по итогам которой, альянс может в очередной раз принять решение о сокращении квот на добычу сырья. По сообщениям WSJ, картель может сократить добычу на дополнительные 1 млн б/с с начала 2024 года. Напомним, что участники сделки ОПЕК+ уже сократили добычу примерно на 5 млн б/с с конца 2022 года. Подробнее: https://afk.kz/analytics/monitor-ryinka/opek-segodnya-mozhet-obyavit-o-dopolnitelnom-sokrashhenii-dobyichi-nefti-na-1-mln-barrelej-v-sutki.html