BondEcon


Гео и язык канала: не указан, Русский
Категория: не указана


Macro, International Affairs, World Economy @xena_bond

Связанные каналы

Гео и язык канала
не указан, Русский
Категория
не указана
Статистика
Фильтр публикаций


✨Банк России снизил ключевую ставку на 25 бп до 14.25%

Прям символичное снижение, не слушая никого. Следуя своему видению инфляции.. А все, по большей части, из-за роста госрасходов..

"Бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий
"


Про бриллианты.

С 1 сентября 2026 года наименование «бриллиант» в России можно будет применять только к камням природного происхождения, говорится в постановлении правительства. Камни неприродного происхождения будут называться «ограненный синтетический алмаз», при этом термины вроде «драгоценный» или «экологичный» будет нельзя применять к синтетическим камням (т.к. они создают у потребителя впечатление ложного природного происхождения)

(!) При продаже выращенных камней нельзя будет обозначать качественно-цветовые характеристики бриллиантов и вес в каратах.

Интересно, что разница между розничной ценой изделий с выращенными и природными бриллиантами В РАЗЫ отличается от разницы себестоимости самих камней. Согласно апрельской оценке «Гильдии ювелиров», в оптовой закупке искусственный (выращенный, cvd) бриллиант (пока так называем) в 1 карат стоит в среднем $100 (7,2 тыс. руб.), природный — $4,5 тыс. (323,1 тыс. руб.) - т.е. в 45 раз. А вот в сети Соколов кольцо с выращенным бриллиантом в 1 карат стоит 50 тыс. руб., а с природным бриллиантом - 700 тыс. руб. (х14 раз). А теперь посчитайте маржу :)


В день своего юбилея Д. Трамп громогласно объявил о сделке с Ираном.

Основной итог: судоходство в Ормузском проливе открыто (напомню, это не вызывало вопросов до войны, а сейчас некоторые идеи в части несоблюдения морского права оказались очень интересными разным сторонам). Остальные пункты так и остаются нерешенными.

Тем временем Израиль задается вопросом «А зачем все это было?» и задает его Нетаньяху. Иран, в целом, доволен, что выстоял. Страны Персидского залива, которые попали под прямые и косвенные последствия войны, сильнее прочувствовали риски, и, по всей видимости, будут принимать меры по хэджированию потенциальных последствий подобных инцидентов в будущем. США получили щелчок по носу и, может быть, осознали «пределы возможностей».

Риски? Высокие.
Таков мир.

https://t.me/ClashReport/85199


Репост из: Sergio Brilev / Серхио Брилев
Теперь, пожалуй, стало понятно, что это накануне была за кутерьма: когда по утру шли сообщения, что в адрес негосударственного сектора Кубы прийдет крупнейшая за десятилетия партия топлива, а в течение дня выяснилось, что компания из Флориды так и не получила на такую поставку лицензию от властей США.

В публикациях в Штатах мелькала какая-то странная мысль, что для топлива всё равно надо будет использовать кубинскую государственную инфраструктуру, а это может привести к «дополнительным проверкам».

Странным в этой мысли мне показалось то, что, насколько мне известно, на Кубе и нет никаких других крупных хранилищ нефти и нефтепродуктов и заправок кроме тех, что принадлежат нефтяной госкомпании CUPET.

Теперь понятно: шла подготовка к введению санкций теперь и против CUPET.

Непонятно другое. Как теперь будет-то? Даже если топливо ввозят частники, то куда его выгружать-то?

Наверное, скоро будет ответ на этот вопрос. Но вообще, конечно, прямо-таки каждый день приносит кубинцам новые испытания…

https://t.me/pqntc1/6210


ЕЦБ сегодня впервые с середины 2023 года поднял на 25 б.п. все свои три ставки.

Напомню, доходности по госбондам стран Еврозоны резко подскочили с начала войны на Ближнем Востоке.

ЕЦБ ждал с марта-апреля, что ситуация нормализуется.. но проинфляционное давление остается высоким - и потому ставку пришлось повысить.
Это, в условиях замедления роста в целом по странам Еврозоны (а где-то и снижения - например, во Франции в 1К26) и наличия разного рода проблем, будет давить на экономическую активность.

При этом риски ускорения инфляции высокие. И вероятность дальнейшего повышения ставки тоже есть. И здесь же рост стоимости заимствований..


Репост из: Bloomberg Terminal
‼️🌍 ГОСУДАРСТВА СНОВА ЗАНИМАЮТ РЕКОРДНЫМИ ТЕМПАМИ! ⨯ [Bloomberg]
.............................................................
➢ С начала 2026 года правительства разных стран заняли более $504 млрд, выпуская облигации на международных рынках
— это рекордный объем заимствований даже по сравнению с периодом пандемии.

Что стоит за этим ростом?
🤍Увеличение расходов на оборону и безопасность
🤍Инвестиции в инфраструктуру и энергопереход
🤍Поддержка населения на фоне энергетических и инфляционных шоков
🤍Старение населения и рост расходов на обслуживание долга
🤍Необходимость рефинансирования облигаций, выпущенных в период COVID-19


🌍Лидером рынка вновь стала Италия, которая уже привлекла около €70 млрд. Активно занимают также Германия, Великобритания, Бельгия, Австралия и Мексика.

Несмотря на рост доходностей, спрос со стороны инвесторов остается высоким. Например, доходность 30-летних казначейских облигаций США впервые с 2007 года превысила 5%, а размещения европейских стран собирают рекордные книги заявок.

❗️Главный вопрос на второе полугодие — политика ЦБ. Если ставки останутся высокими или продолжат расти, стоимость заимствований для государств будет увеличиваться. Поэтому многие страны стремятся занять деньги уже сейчас, пока рынок сохраняет устойчивый спрос.
.............................................................
Bloomberg Terminal✅


Д. Трамп заявляет о росте потребления и успехах в PMI. Но все не так-то просто.

В США экономический рост ускорился с 0,5% в 4К25 до 1,6% в 1К26 (в аннуализированном выражении), однако, он сопровождается ростом экономического неравенства – согласно данным ФРС, в 4К25 1% самых богатых домохозяйств США владели 31,9% всего богатства домохозяйств и 29,2% всех активов – оба показателя являются самыми высокими с начала ведения этой статистики в 1989 г. (см. рисунок). В марте-мае домохозяйства все же действительно наращивали объемы покупок, потому что «потом может быть дороже» (в т.ч. из-за ожиданий дальнейшего ускорения инфляции, которая составила 3,8% г/г в апреле). Но, фундаментально в США, по всей видимости, уже произошел переход к К-образной экономике, где объемы трат действительно растут – но, в основном, благодаря тратам домохозяйств с более высокими доходами (на путешествия, дорогостоящие товары и услуги), когда как менее обеспеченное население фундаментально ограничивает потребление.

Растет и производственная активность в США (фактически в мае она достигла самого высокого уровня за четыре года), но опять же это не сигнал улучшения экономической ситуации. Это временный фактор, обусловленный ожиданиями дальнейшего ускорения роста цен и дефицита, связанного с последствиями войны с Ираном (компании переносят заказы на более ранний срок для создания запасов, чтобы защититься от сбоев в цепочке поставок).

Таким образом, причины текущего роста потребления можно охарактеризовать как нездоровые – с одной стороны, это следствие растущего неравенства, а с другой – временных факторов из-за опасений ускорения инфляции и сбоев цепочек поставок.


Репост из: Политика в Большой Индо-Пасифике
Принята Совместная декларация РФ и КНР о становлении многополярного мира и международных отношений нового типа

Что сразу бросилось в глаза, так это частое упоминание термина цивилизация как в контексте самих России и Китая, так и в контексте взаимоотношения цивилизаций всего мира и их равноправия. Очевидно присутствует риторический «привет» западному миру во фразе:

…цивилизации не делятся на высокоразвитые и низкоразвитые, сильные и слабые. Духовно-нравственная система ни одной цивилизации не может рассматриваться как исключительная или превосходящая другие.


В преамбуле подчеркивается, что Россия и Китай — цивилизации с древней историей, подчеркивается статус основателей ООН, обладающих правом вето в Совете Безопасности. Далее отмечается, что ускоряются процессы изменений в мире. Произошёл подъём стран Азии, Латинской Америки, Африки. Беспрецедентного уровня достигли взаимозависимость и взаимосвязанность всех стран мира.

Одновременно с этим стремление ряда государств (читаем — «коллективного Запада») навязать свои интересы всему миру и ограничить возможности суверенного развития других стран в колониальном стиле потерпело крах. Большинство стран мира с учётом полученного исторического опыта стремятся следовать по пути построения более сплочённого международного сообщества, преисполненного идеями равенства, справедливости, взаимовыгодного сотрудничества и уважения коренных интересов друг друга.

С другой стороны, подчёркивается, что в мире нарастают и кризисные тенденции: расширяется практика односторонних силовых подходов, на подъёме гегемонизм и блоковая конфронтация. Отмечается, что существует реальная угроза скатиться в мир «джунглей, где каждый будет против каждого».

В «постановляющей» части документа заявляются 4 принципа, которыми Россия и Китай будут следовать в отношениях друг с другом, а также призывают пойти другие страны аналогичным путем. Эти принципы следующие:

1) принцип открытости мира для инклюзивного и взаимовыгодного сотрудничества.

Важно преодолевать разделенность мира и содействовать устранению трансграничных барьеров в различных сферах, при этом уважая суверенитет, территориальную целостность и самобытность всех суверенных государств. В мире нет универсального пути развития и не существует стран и народов «первого сорта».

2) принцип неделимой и равной безопасности.

Безопасность одного государства не может быть обеспечена за счет безопасности другого. Необходимо с должным вниманием относиться к рациональным озабоченностям всех стран в сфере безопасности, ориентироваться на сотрудничество по вопросам безопасности, отвергать блоковую конфронтацию и стратегии «игр с нулевой суммой», выступать против расширения военных альянсов, «гибридных» войн и войн «чужими руками».

3) принцип демократизации международных отношений и совершенствования системы глобального управления.

Все государства и их объединения свободны в выборе зарубежных партнеров и моделей международного взаимодействия. Гегемония в мире недопустима и должна быть запрещена. Ни одно государство или группа государств не должны контролировать международные дела, распоряжаться судьбами других стран и монополизировать возможности для развития. Крупные государства должны брать на себя особую ответственность и миссию, предъявлять к себе дополнительные требования и не злоупотреблять своими преимуществами.

4) мировое цивилизационное и ценностное разнообразие.

Все человеческие цивилизации самоценны и равноправны. Следует защищать многообразие культур и цивилизаций. Необходимо решительно выступать против использования прав человека в качестве предлога для вмешательства во внутренние дела других государств, а также политизации и инструментализации правочеловеческих вопросов.


Сенат США проголосовал за прекращение дебатов по кандидатуре Кевина Уорша на пост председателя ФРС (он может быть утвержден в должности до конца недели).
Напомню, 15 мая истекает срок Джерома Пауэлла на посту главы ФРС.

Дональд Трамп ожидает, что поддерживаемый (и выбранный) им Кевин Уорш наконец-то начнет активно снижать ставку... Но сам Кевин Уорш, является ярым сторонником количественного ужесточения и независимой ДКП. Кстати, еще он очень жалует использование ИИ.

Активное снижение ставки на растущей инфляции может быть очень и очень опасно. И полагаю, что баталии вокруг ставки в США между президентом и председателем ФРС продолжатся..)


ОАЭ РЕШИЛИ ВЫЙТИ ИЗ ОПЕК И ОПЕК+ С 1 МАЯ


Репост из: ТАСС
Закон о новом порядке прохождения Ормузского пролива будет принят после возобновления работы парламента Ирана, заявил депутат Меджлиса исламской республики Боруджерди.

Он отметил, что ЦБ Ирана открыл четыре спецсчета в иранских риалах, юанях, долларах и евро для взимания сборов за проход через пролив.

✔️ Подпишись на ТАСС в "Максе"


Репост из: Санкции. Экспертиза
Итак, генеральную лицензию (134b) на перевозки и продажу российской нефти и нефтепродуктов Минфин США после театральной паузы все же выдал. И без нее наша нефть на рынок попадала. Но с ней спокойнее покупателям. Они меньше боятся вторичных санкций.

Впрочем. Наши данные показывают, что из-за нефти и ее перевозки массовых вторичных санкций США все же не было. Их основная часть была связана с экспортным контролем и ввозом в Россию товаров двойного назначения. Американцы пытались шугать перевозчиков за нарушение ценового порога. Но относительно нечасто. И при Байдене. При Трампе вторичные санкции в связи с Россией не применялись вообще (в отличие от вторичных тарифов - случай Индии).

В общем, плач Ярославны про вторичные санкции остается способом выбивать скидки. Генлицензия этому отчасти мешает. Но и помогает. Когда ее не будет, плач снова начнется.


Иран открыл Ормузский пролив, но есть нюансы:
1. За проход надо платить
2. Пролив могут снова закрыть, если блокада продолжится


Напомню, в 2007-2008 годы случился финансовый кризис.

.. и приведу пару фактов, на которые стоит обратить внимание.

Финансовый сектор. В марте JPMorgan и Goldman дали возможность своим клиентам, крупным хедж-фондам шортить «private credit» - актуальная тема на фоне дефолтов и списаний частных кредитов «под ноль» крупными банками и рекордных оттоков из кредитных фондов не только в США, но и уже в Европе.

Одновременно имеем проблемы в реальном секторе (промпроизводство в США в марте снизилось на 0.5% м/м, ожидался рост на 1.8%), здесь будем следить за развитием сюжета. В Германии в феврале промпроизводство тоже снизилось - на 0.3% м/м. Тенденция прошлых лет никуда не ушла (Bosch сообщил о первом годовом убытке с 2009 года, мировые продажи BMW в 1К26 упали на 3.5% г/г.)

Конечно шутки шутками, но мой любимый анекдот про «так совпало» не теряет своей актуальности

- Алло, полиция! Меня похитили инопланетяне!
- Вы пьяный?
- Да, но так совпало


МВФ опубликовал новые прогнозы по динамике мирового ВВП и ВВП отдельных стран мира.

Но в этот раз, с учетом (пока) отсутствия данных по эффекту Ирана - главное - это не цифры, а тренды.

И снова мы видим замедление роста, ускорение инфляции, уязвимость институтов и снижение доверия к ним. В фокусе этого выпуска - увеличение расходов на оборону, что краткосрочно поддержит рост, а долгосрочно - может привести к инфляционному давлению, ослабить фискальную и внешнеполитическую устойчивость и создать риски вытеснения социальных расходов и роста неравенства.

Из среднесрочных рисков для роста и финансовой устойчивости - усугубление геополитической фрагментации, увеличение продолжительности и/или расширение масштабов конфликта на Ближнем Востоке, переоценка ожиданий эффекта ИИ на увеличение производительности, возобновление торговой напряженности.


Видео недоступно для предпросмотра
Смотреть в Telegram
И вот ещё видео интересное.

Не кто-нибудь, а сам гос. секретарь США М. Рубио уже говорит о дедолларизации. Развивающиеся страны активно наращивают операции в национальных валютах и уходят от доллара.

Через пять лет нам не придется говорить о санкциях, потому что так много стран будут вести операции в валютах, отличных от доллара, что у нас не будет возможности вводить против них санкции.


В моем видении, развитые страны продолжат расчеты в долларах и евро, в то время как развивающиеся - будут наращивать медленно но верно расчеты в нац. валютах.


Вчера в обращении к нации, М. Хаменеи заявил, что Иран полон решимости отомстить за своего покойного верховного лидера и всех погибших.

Тегеран будет требовать репарации от США и Израиля за нанесенный стране ущерб.

«Все должны знать: мы не оставим в покое преступных агрессоров, напавших на нашу страну. Мы обязательно потребуем репараций за каждый нанесенный ущерб и цену крови мучеников и раненых в этой войне».


Также верховный лидер заявил, что Тегеран вступит в «новый этап управления» Ормузским проливом (взимание пошлин за проход - это революция в морском праве, сейчас исходя из конвенции ООН по морскому праву ст. 37, 38, 42(2), 44, 45 любые подобные ограничения транзита незаконны, но в последние годы все больше стран пренебрегают международным правом в той или иной степени)

В связи с чем напрашиваются выводы:
1. Тема с взиманием пошлин за пересечение Ормузского пролива становится прецедентом (по оценкам, доход Ирана от этой деятельности может составить по разным оценкам порядка $60-90 млрд в год - это около 15-25% годового ВВП страны, - неплохо, правда?).
2. Вероятность того, что Иран с легкостью скажет США «давайте забудем все что было и заключим мирную сделку» близка к нулю с учетом массовых убийств (включая членов семьи М. Хаменеи), уже не говоря о военных действиях.


Д. Трамп объявил, что США приостанавливают удары по Ирану на две недели и что все цели достигнуты (никто не сомневался, что именно так он и скажет)

Мы получили от Ирана предложение из 10 пунктов и считаем, что это рабочая основа для переговоров.

Почти все различные пункты прошлых разногласий были согласованы между Соединенными Штатами и Ираном, но двухнедельный период позволит завершить и заключить соглашение.

От имени США, в качестве президента, а также представляя страны Ближнего Востока, для меня честь, что эта долгосрочная проблема близка к разрешению.


Президент США заявил, что Иран согласился разблокировать Ормузский пролив.

Ждем ответ от Ирана. А нефть уже -16%


Лунная призма, дай нам всем сил!🪄 будем надеяться, что здравый смысл все же восторжествует и эскалации не будет

P.S. Фото тёмной стороны луны оказалось не таким уж и тёмным 🌚
P.P.S. В «сейлормун» всегда был хэппи-энд)


Сейчас все настолько непредсказуемо и неопределенно, что выхода из ситуации вокруг Ирана пока как будто бы не предвидится.

Если будет эскалация (угрозы со стороны стран персидского залива растут, заявления США агрессивные) - то на финансовых, товарных и долговых рынках не исключен коллапс. И все это будет дополнительно сопровождаться ростом беженцев и миграции - при том не только со стороны коренного населения, но и со стороны мигрантов, которые превалируют в рабочей силе большинства стран Персидского залива. И здесь уже демографических и социальных проблем не избежать.

https://t.me/markettwits/365805

Показано 20 последних публикаций.

199

подписчиков
Статистика канала