HardMoney

Хотелось указать какое-то мнение по конфликту на Ближнем Востоке.

В поисках информации по переговорам наткнулся на западную аналитику.

Я знаю, что никто из вас не будет переходить по ссылке, поэтому кратко изложу доводы коллеги из статьи специально для вас, мои любимые читатели)

Во-первых, переговоры были обречены на провал для США, так как для них нет на данный момент рычага давления и какого-то «козыря» что-ли. Все что могли - уже сделали, и оно не особо пока сработало, очень помогла тактика Ирана бить по союзникам в регионе.

Во-вторых, блокировка пролива от США выглядит, как достаточно логичный ход, несмотря на подачу Трампа, кто нибудь выключите ему уже инет!, так как не получается взять быстрым наскоком - будут пытаться душить экономику по полной.

Тут от себя добавлю - самый главный вопрос, как отреагирует Китай в случае действительной блокировки их судов, идущих в Иран.

P.S. С портфелями или стратегиями я бы ничего не делал, так как геополитика крайне непредсказуема в спокойное время, а в сегодняшней обстановке это вообще какой-то цирк…

P.P.S. В связи с последними новостями еще раз хочется сказать, что данный канал НЕ про «сигналы» или какие-то преимущества на рынке (вообще этого НЕ существует в телеграмме или еще на какой открытой площадке), этот канал в первую очередь про мои шаги в инвестировании, про книги, интересные статьи, разбор терминов, мнения как формировать портфель и стратегию, про мои ошибки и неверные решения и этого тут будет только больше!

Думайте своей головой, развивайтесь и познавайте мир, всем добра.

К последнему посту о Polymarkete.
В данной статье разбирается кейс наращивания объёмов сделок на рынке "предсказаний" и как это можно использовать в виде хейджа в портфеле институционалов.

Традиционно фонды используют различные опционные конструкции для хеджирования (страховки) от различных ситуаций, как например субботний провал и как следствие вероятный отскок нефти в понедельник.
Но со ставками на события можно хеджироваться не привязываясь к базовому активу, что дает некоторые преимущества в риск-моделях, но крупные игроки не спешат использовать этот инструмент и вот почему:

Во-первых, как я уже и писал выше отсутствует нормальное регулирование площадок, да по сути и крипта до сих пор не супер зарегулирована и далеко не все на Уолл-Стрит готовы пользоваться даже битком.

Во-вторых, отсутствует нормальный паритет между противоположными ставками, это означает, что спред между противоположными событиями очень большой, что дает некоторую арбитражную возможность.

Ну что, поехали?
12 апреля 1961 года Юрий Гагарин НАВСЕГДА занес свое имя во все мировые учебники по истории.
Всех хочу поздравить с этим знаменательным праздником для нашей страны!🎉🎉🎉

Надо как-то приурочить пост к тематике канала, так что давайте посмотрим, как от первого полёта человека в космос мы дошли до заработка на ракетных компаниях через фондовую биржу.

Космос уже давно стал отраслью, где пытаются строить бизнес частники. В ближайшее время завершится одна из самых дорогих космических миссий в истории и возможно состоится крупнейшее IPO именно космической компании. Всего в мире на данный момент крупных (с уже готовыми большими проектами по типу ракет) эмитентов из отрасли около 10-15 и данная тема только набирает обороты!

Из смешного, у компании РКК Энергия есть акции на российской фонде, и они даже показывают динамику при удачных пусках, кто-то уже написал робота под это?

Как жаль что Нострадамус и Ванга не дожили до появления polymarketa, иначе бы все знали, что они просто аферисты

Если вкратце - то это криптобукмекер, где можно ставить на очень специфические события, по типу второго пришествия…

Для меня - это такая же биржа по механизму работы.
Я уже как-то писал, что свой портфель можно рассматривать как «ставки» на некоторые события. Условно на дефицит нефти, выраженный из-за действий президента Америки мы можем поставить через акции нефтяных компаний или просто фьючом.

Тут же все эти «сложные» механизмы убрали и сделали максимально простой бинарный выбор для людей в виде ответов ДА и НЕТ.

Плюс в том, что порог входа в данную тему по сравнению с обычным фондовым рынком понижается, при этом доходности могут быть просто дикими.

Но мы на самом мы деле плохо понимаем регуляторные риски всей этой движухи, потому что условно завтра к власти придут оппозиционеры нынешней администрации США и в данном проекте неожиданно найдут схемы отмыва денег одного из сыновей Трампа (фото выше) и все превратится в тыкву, а может и нет, сделает кто на это ставку на платформе?)

P.S. Отличный материал по торговле или игре (хер знает, как это называть) на полимаркете выходит у Комаровского - рекомендую.

Очередной еврей персонаж с фондовых рынков с русскими корнями.

Продолжаем ранжировать рекорды доходностей всех времён и народов. Предыдущий обзор был на короля хейдж-фондов.

Компания супер математиков-физиков и PhD - Renaissance tehnolodgies, и её флагманский фонд Medalion показывал среднегодовую доходность на протяжении 30-ти лет с 1988 года на уровне 39% после уплаты всех налогов и комиссий в ДОЛЛАРЕ (ДО УПЛАТЫ НАЛОГОВ И КОМИССИЙ ДОХОДНОСТЬ СОСТАВЛЯЛА 66%)!!!

Такой показатель не снился ни Баффету, ни Далио, ни даже криптанам из тг-каналов с сигналами Соросу.

А положил начало всему этому безумию в 80-ых годах Джеймс Саймонс.

Родился и вырос наш герой в обычной семье переселенцев из российской империи в Массачусетсе.

Сказать, что Саймонс был способный к математике - это не сказать ничего. В 24 года он уже был PhD и преподавал в одном из ведущих вузов, параллельно получая различные математические премии.

Долгое время работал аналитиком в институте анализа обороны США, в возрасте 40-ка лет ему захотелось поиграть на фондовом рынке. Он набрал фонд таких же математиков из разных областей и они стали искать паттерны на исторических данных фондового рынка.
Спустя 3 года это дало первые плоды.

Описывать сложную математику нет никакого смысла, потому что в нее почти невозможно вникнуть, но есть более понятные идеи фонда Саймонса:

Как-то на интервью он сказал, что в среднем его фонд выигрывает в 50,75% и этого небольшого перевеса вместе с кредитным плечом хватает, чтобы делать доходность выше среднерыночный, получается некоторый эффект «казино» при котором фонд Medalion всегда в плюсе.

Второй важной идеей остается неизменный объем денег под управлением, который составляет 10 млрд $, что много, но позволяет еще хоть как-то поворачиваться и не двигать рынки.


Не смотря на все эти гениальные стратегии не стоит полагать, что у таких фондов есть кнопка, нажатие которой генерит деньги, как печатной станок.
Рынок постоянно меняется и многие паттерны перестают работать, это демонстрируют и убытки компании Renaissance в разные времена.

Усть-Луга часть 2. Предыдущие рассуждения-успокоения тут.

Не смотря на то, что Казахстан вроде как заявил, что с их нефтью из порта все ок, а власти сказали, что уже всё восстановили, цена на Новатек и Газпромнефть не отскочила обратно(

Другое интересное замечание - цена на газпром особо серьезно не отреагировала на удары, хотя новый СПГ завод в Усть-Луге строят именно они, а не Новатек, неужели мистер рынок сегодня такой "пугливый"?

Месяц почти закончился, а это значит, что я дочитал очередную книгу.

«Принципы изменения мирового порядка» мне понравилась больше, чем «Принципы жизни и работы».

У Далио огромный опыт макроинвестирования, а также большая база исследования мировых рынков прошлого, и благодаря этому он берет читателя за руку, достает карту из кармана и начинает отматывать время назад, показывая, как менялись расклады сил в прошлом.

Интересная книга даже не для инвестора, а для человека, который хочет понимать некоторое упрощенное устройство мира.

Понедельник начинается не с кофе!

Все крупные СМИ активно создают шум о недавнем ударе по одному из крупнейших терминалов отгрузки углеводородов в Усть-Луге.
Многим очень уж понравилась цифра потерь 40% мощностей нашего экспорта.

Сейчас будем успокаиваться как умеют только инвесторы российского рынка.

Во-первых, подтвердить цифру в 40% невозможно, ибо она взята в тупую с Reuters, те в свою очередь посчитали эту цифру с учётом "Дружбы", и даже так оно выглядит некоторым преувеличением.

Во-вторых, рынок отреагировал отскоком на 7-10%, что даже меньше прошедших падений, связанных с переговорами на Ближнем Востоке и скачком вниз цен на нефть.

В-третьих, Усть-Луга и Приморск - крупные и важные терминалы, но они не составляют даже 30-ти процентов экспортной инфраструктуры отгрузки, имеются более крупные и сопоставимые по размеру терминалы в Черном море, Тюмени и на Дальнем Востоке, я уже не говорю про множество мелких терминалов по всей территории страны.

В-четвёртых, удары наносятся крайне интенсивно уже несколько лет по всей географии отрасли. В среднем, каждую неделю попадают по чему-либо, ту же Усть-Лугу атаковали уже несколько раз, а сколько было попыток неизвестно. Если бы атаки были действительно такими эффективными - нашей нефтянке давно бы пришел конец. Крупные повреждения восстанавливают не более пары месяцев и к этому грубо говоря уже "привыкли".

Сегодня такие атаки для наших экспортеров не черные лебеди, а действительность ведения такого бизнеса. Для инвестора "дальнего" горизонта данный риск не меняет бизнес-модель компании и является уже "обыденностью" нашего рынка, в том числе и поэтому компании стоят так дешево.

Портфель в моем понимании собирается таким образом, чтобы его не смертельно тряхануло на подобных новостях.

Как всегда, не стоит поддаваться панике, а спокойно оценивать происходящее.

Желаю всем продуктивной недели!

Про самого крутого «игрока» инсайд-торговли поговорили, а что у нас регулятором, и нет, дело пойдет не про Бернанке и даже не про великого Волкера.

Сегодня про нашу замечательную Эльвиру Набиуллину - первую женщину главу ЦБ стран G8!

Карьеру нашей героини, кроме как историей успеха назвать нельзя.
Родилась в простой семье в Уфе. Сначала закончила обычную городскую школу на пятерки, затем поступила без связей в МГУ, и его также закончила на отлично.

Набиуллина работала под руководством ведущих экономистов и предпринимателей нашей страны, и вот уже более 10-ти лет занимает должность главы ЦБ. Пришла на свою позицию в очень сложное время. Сначала продвинула инициативу плавающего курса рубля, затем модель таргетирования инфляции. Именно она удержала нашу экономику в периоды кризисов в 2014 и 2022 годах.

А еще у нее есть классные брошки.

P.S. Пытался я найти ее в выпускниках Йеля (что также на мой взгляд - похвально), но ее там нет. По около официальной версии Набиуллина прошла отбор, но обучение не проходила, так как не смогла из-за плотного рабочего графика, во что в принципе, я верю.

P.P.S Кого бы еще разобрать из интересных личностей около рынка?

Как я еще раз убедился в том, что выиграть в дей-трейдинге ритейл-инвестору невозможно.

За просмотром уже 5-го сезона Миллиардов, я задумался, нет ли прототипа в реальной жизни главному герою - Бобби Акселероту (Фото 1).

Знакомьтесь - Стив Коэн (фото 2) или король хейдж-фондов.
Первое, что нужно сказать - Коэн демонстрировал доходность выше 30-ти процентов годовых в ДОЛЛАРЕ на протяжении более десяти лет.

Коэн занимался именно трейдингом внутри несколько дней или даже часов и называл это все «игрой».

Основной успеха данного персонажа я считаю четыре фактора:

💡 Жуткий талант «игры на бирже»;

💡 Умение в инсайдерскую торговлю на грани закона;

💡 Любовь к своему делу;

💡 Контроль психологии.

В следующий раз когда залезете даже на нашем рынке в фьюч на природный газ/нефть/валютные пары - подумайте, кто сидит на обратной стороне сделки…

P.S. Это новая рубрика постов, в которых буду рассказывать о крутых инвесторах и их подходах.

А что с нашим портфелем? Часть 1
Это логичное продолжение формирования из 8-ми частей:

Часть 1 - Логика;
Часть 2 - Математика и облиги;
Часть 3 - Акции "Костяка";
Часть 4 - Объясняшки;
Часть 5 - Просто доллар;
Часть 6 - Риск позиция;
Часть 7 - Почему не золото?;
Часть 8 - Риск-профиль.

Что там происходит на фоне всех конфликтов, бюджетных правил и новых ставок ФРС?

✅ Транснефть, Сбер, БСП и облиги - толком без изменений, ничего трогать не буду.
✅ Газпромнефть отыграла +8-10%, некоторую часть фиксирую и активно ищу замену.
✅ Доллар сделал некоторый рост и остановился. Что будет пока непонятно, но дороже 86р я брать не буду.

❗️❗️❗️НЕ ИИР❗️❗️❗️

Инвестиционная ошибка от канала HardMoney в 2026 году номер 2.
Первая была связала с Венесуэльской нефтью.

Продолжаем записывать все ходы для потомков развития понимания финансовых рынков.

Сегодня ЦБ снизил ставку на 0,5 процента, я же в понедельник прогнозировал снижение на процент.

Неправильно оценил логику принятия решения ЦБ на фоне внешних геополитических событий, а именно: я трактовал конфликт на ближнем востоке, как положительный для нашей экономики (каким он в принципе и является), ЦБ положил данный фактор в «коробочку» рисков и неопределенности и решил не откладываться от намеченного на год курса.

Из интересного - риторика мягкая, что положительно для нашего рынка.
Также отметили неразбериху с бюджетным правилом и девалом рубля…

Что я для себя почерпнул?
ЦБ в условиях неопределенности, неважно, положительная она или отрицательная скорее выберет не рисковать, а следовать плану, даже если есть заманчивое решение и политическое давление, что хорошо на самом деле.

Всем спокойной пятничной ночи 😴😴😴

Самая важная тема этой недели - решение по ключевой ставке в пятницу.

Я как уважающий себя владелец ЦЕЛОГО канала по инвестициям решил немного прикинуть, что решат в этот раз.

Инфляция за последнюю неделю на уровне 0,11%, общие месячные и годовые цифры лучше, чем в январе и феврале, но на чистые цифры я бы не налегал, ибо в прошлый раз ЦБ удивил аналитиков, отталкивающихся только от сухих цифр.

Дефицит бюджета из-за нефтегаза (до войны на Ближнем Востоке) бьет все рекорды, заставляя расчехлять ФНБ, что решили прикрутить новым бюджетным правилом.
Новая отсечка в нём некоторым образом девальвирует рубль и инфляция даст о себе знать, что могло бы совсем убрать возможный маневр для ЦБ этим летом.
При этом даже банкам уже сильно нужна ставка ниже.

Но тут резко оказалось, что текущий конфликт не на пару дней и даже не на две недели. Ударили по некоторой инфраструктуре, перекрыли один из крупнейших торговых путей и вот тебе пожалуйста: нефть по 100 (помимо нефти еще газ и удобрения неплохо так подорожали), сняли немного санкций и уменьшились скидки для наших любимых азиатских партнёров. На фоне этого бюджет начнёт пополнятся уже в конце марта и в апреле.

Надолго ли всё это? Я не военный эксперт и мне тяжело это оценивать. Но даже если конфликт закончится сегодня, цена на энергоносители придет в норму по оценке разных аналитиков только через 2-3 месяца.
Это даёт серьёзную отсрочку правительству на изменение бюджетного правила, соответственно позволяя не девальвировать валюту какое-то время, что в свою очередь поможет ЦБ.

Базовый сценарий на каждом заседании был 0,5 п.п., я считаю, что снизят на 1 п.п., ибо потом непонятно что будет с бюджетом и будет ли вообще возможность снизить ставку.

Формируем портфель часть 8.
Предыдущая часть тут.

Риски и как их оценить?
Это некоторая эфемерная величина, так как ее нельзя точно померить ни в каких единицах.

Для этого специально обученные люди строят сложные регрессионные мат. модельки и даже у них происходят постоянные ошибки, что ж подделать, математика не всесильна. Это всё слишком тяжело для стандартного физика, поэтому я старался максимально упростить.

На картинках выше представлены параметры позиций, аллокация портфеля по странам, типам инструментов и отраслям экономики, а также различные риски для всех позиций, которые я оценил весовыми коэффициентами от 1 до 5, где 1 - минимальный уровень, а 5 соответственно максимальный.

Цель - визуализация, с помощью которой мы сможем определить, где набрали риска слишком много, а где наоборот его не хватает.

Выводы:

✏️Всех рисков приемлемое значение (неприемлемым на таких доходностях я считаю значение 4/5 и выше или в нашем случае выше 80%). Максимальные значения колеблются в зоне 55-57%, что чуть выше 2,5/5;

✏️На первый взгляд кажется, что не хватает инфляционных и девальвационных рисков в рубле, но так и ДОЛЖНО БЫТЬ. Так как основная часть активов у меня (например заработная плата) - рублевая. Это так-то одна из целей портфеля в РФ снизить риски, привязанные к основной валюте;

✏️Также видно, что набирать еще больше позиций из фин. сектора и экономики РФ не стоит, а лучше наоборот разбавить, именно поэтому я смотрел для последней позиции золото и золотодобытчиков.

Конечно все это можно держать в голове, но я так привык работать. Когда накидал эксельку/расписал условия задачи - легче заметить ранее не видимые детали.

P. S. Опять жду вопросы и предложения в комментариях под постом!