Есть такие понятия — венчурная Альфа и венчурная Бета.
Бета — это некие более "стабильные", предсказуемые, надежные (насколько они могут быть в венчуре) инвестиции. Что-то ближе к Private Equity. Самый простой пример — поздние стадии, pre-IPO. Еще могут быть инвестиции в индустрии как IP management, где стартапы не банкротятся из-за многолетнего lifetime клиентов и где очень много M&A, а значит повышенный шанс экзита. В Бете инвестиция как-бы более "прогнозируемая", чем Uber на seed-раунде.
Такая Бета не даёт больше х10 доходности. Даёт на деле даже сильно меньше, но речь о том, что от неё глупо даже ожидать двузначного апсайда. В народном фольклоре считается, что таких инвестиций должно быть 60-70% портфеля, чтобы он был устойчивым.
Но чтобы он был ещё и доходным, должно быть 30-40% Альфы — нечто более рискованного, что может давать сверхдоходности. Чтобы ожидания были сильно больше х10. Это еще можно назвать агрессивным инвестированием, когда ставка бинарна: полетит = куплю яхту, не полетит = списание. Где ожидание "пан или пропал". Это могут быть нишевые инновации, в том числе в индустриях, в которых мы как инвесторы понимаем сильно меньше фаундера и вкладываемся в него, а не в собственное предсказание; это может быть диптех; может быть просто что-то контринтутивное и смелое.
Альфа точно про ранние стадии, т.к. только они дают сверхдоходности. Но портфель только из pre-IPO, без венчурной Альфы — это стрельба себе в ногу и лишение себя шанса заработать на венчуре, а не просто поиграться в % годовых чуть выше более консервативных финансовых инструментов.
Начало года — хороший период пересмотреть свой портфель и оценить, чего вам не хватает в 2026м, Альфы или Беты.
@ProstoVenture
Бета — это некие более "стабильные", предсказуемые, надежные (насколько они могут быть в венчуре) инвестиции. Что-то ближе к Private Equity. Самый простой пример — поздние стадии, pre-IPO. Еще могут быть инвестиции в индустрии как IP management, где стартапы не банкротятся из-за многолетнего lifetime клиентов и где очень много M&A, а значит повышенный шанс экзита. В Бете инвестиция как-бы более "прогнозируемая", чем Uber на seed-раунде.
Такая Бета не даёт больше х10 доходности. Даёт на деле даже сильно меньше, но речь о том, что от неё глупо даже ожидать двузначного апсайда. В народном фольклоре считается, что таких инвестиций должно быть 60-70% портфеля, чтобы он был устойчивым.
Но чтобы он был ещё и доходным, должно быть 30-40% Альфы — нечто более рискованного, что может давать сверхдоходности. Чтобы ожидания были сильно больше х10. Это еще можно назвать агрессивным инвестированием, когда ставка бинарна: полетит = куплю яхту, не полетит = списание. Где ожидание "пан или пропал". Это могут быть нишевые инновации, в том числе в индустриях, в которых мы как инвесторы понимаем сильно меньше фаундера и вкладываемся в него, а не в собственное предсказание; это может быть диптех; может быть просто что-то контринтутивное и смелое.
Альфа точно про ранние стадии, т.к. только они дают сверхдоходности. Но портфель только из pre-IPO, без венчурной Альфы — это стрельба себе в ногу и лишение себя шанса заработать на венчуре, а не просто поиграться в % годовых чуть выше более консервативных финансовых инструментов.
Начало года — хороший период пересмотреть свой портфель и оценить, чего вам не хватает в 2026м, Альфы или Беты.
@ProstoVenture