241219_[12월 FOMC] 속도 조절, 인하 기조는 유지

안녕하세요! 12월 FOMC 리뷰 및 하우스 뷰 전달드립니다.

1. 연준 통화정책 결정과 수정경제전망 주요 내용

- 4.25~4.50%로 25bp 인하 결정(동결 소수의견 1명)
- 2025년 50bp 금리 인하 예상(9월: 100bp 인하 전망)
- 중립금리 전망치 3.0%로 상향(9월: 2.9% 전망)
- 25년 코어 PCE 인플레 전망치 2.5%로 9월(2.2%) 대비 상향
- 인플레와 점도표 상향 조정하며 매파 기조 강화

2. 하우스 뷰 업데이트 및 금리 전망

- 1월 FOMC 금리 동결, 내년 상반기 25bp씩 두 차례 인하 예상
- 최근 미국 인플레 경로 불안정. 내년 1Q 트럼프 정책 기조 확인해야겠지만 스태그플레이션 우려를 자극할 정도로 공격적인 관세정책 동원 가능성 높지 않다고 판단
- 연준이 전망한 25년말 코어 PCE 인플레 전망치(2.5%)는 월 평균 +0.2%대 초반 수준의 상승 속도를 가정한 것. 이는 최근 3개월(8~10월) 평균 인플레 상승률이 25년에도 지속될 것임을 예상한 시나리오
- 주택시장 공급 부족 문제 개선, 렌트비 안정, 노동생산성 개선 등이 인플레 둔화에 기여할 전망
- 인플레 둔화 재확인 되며 연준 인플레 예상 경로 하회할 경우 금리 인하 기대 회복될 전망
- 물가지표 추가 확인 전까지 미 국채 금리 4% 중반 수준에서 등락 전망

▶ 자료 링크: https://han.gl/dRBf6

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