Топ-10 акций по мультипликатору P/E на МБ на 30 июля 2026 года
* Полюс (4,1х) — ~1 309,20 ₽ | Динамика за год: -32,2% | Прогнозный отскок: +69,5% | Прогнозное падение: -15% (Цель-минимум: ~1 112 ₽)
Фактор риска: Защитный актив за счет золота, но дальнейший рост капзатрат (включая Сухой Лог) и риск изъятия сверхприбылей через НДПИ ограничат устойчивость.
* Алроса (4х) — ~20,70 ₽ | Динамика за год: -54,3% | Прогнозный отскок: +16,1% | Прогнозное падение: -35% (Цель-минимум: ~13,45 ₽)
Фактор риска: Полная потеря западных рынков из-за жесткого отслеживания санкций, падение мирового спроса на роскошь и риск затоваривания складов.
* Сбер (3,3х) — ~275,70 ₽ | Динамика за год: -9,68% | Прогнозный отскок: +46,7% | Прогнозное падение: -20% (Цель-минимум: ~220,50 ₽)
Фактор риска: Сверхвысокая ставка ЦБ из-за военных расходов задушит кредитование. Резко вырастут резервы по плохим долгам корпоративного сектора.
* Газпром (2,4х) — ~92,34 ₽ | Динамика за год: -24,74% | Прогнозный отскок: +64,1% | Прогнозное падение: -25% (Цель-минимум: ~69,20 ₽)
Фактор риска: Рост налоговой нагрузки (НДПИ) для покрытия дефицита бюджета и физическая потеря оставшихся транзитных маршрутов в Европу.
* Роснефть (2,2х) — ~335,90 ₽ | Динамика за год: -19,07% | Прогнозный отскок: +41,2% | Прогнозное падение: -12% (Цель-минимум: ~295,60 ₽)
Фактор риска: Нефть в Иране подорожает, но дисконт на сорт Urals вырастет из-за санкций. Главная угроза — новые прилеты БПЛА по ключевым НПЗ и экспортным терминалам.
* Аэрофлот (1,8х) — ~32,92 ₽ | Динамика за год: -42,89% | Прогнозный отскок: +51,9% | Прогнозное падение: -45% (Цель-минимум: ~18,10 ₽)
Фактор риска: Закрытие неба, дефицит запчастей, риск мобилизации летного состава и критическое удорожание авиакеросина. Самый уязвимый эмитент.
* Россети (1,6х) — ~0,052 ₽ | Динамика за год: -22,6% | Прогнозный отскок: +11,5% | Прогнозное падение: -18% (Цель-минимум: ~0,042 ₽)
Фактор риска: Повреждение инфраструктуры в приграничных зонах и урезание тарифов государством ради сдерживания инфляции при растущих затратах на ремонты.
* Юнипро (1,5х) — ~1,11 ₽ | Динамика за год: -38,4% | Прогнозный отскок: +33,3% | Прогнозное падение: -22% (Цель-минимум: ~0,86 ₽)
Фактор риска: Риск национализации или полной экспроприации кэша на балансе, заморозка любых инвестиционных проектов.
* Русгидро (1х) — ~0,303 ₽ | Динамика за год: -41,1% | Прогнозный отскок: +22,1% | Прогнозное падение: -20% (Цель-минимум: ~0,242 ₽)
Фактор риска: Огромный долг компании под плавающую ставку станет неподъемным при сохранении жесткой ДКП. Расходы на достройку объектов Дальнего Востока улетят в космос.
* ВТБ (0,8х) — ~57,05 ₽ | Динамика за год: -27,53% | Прогнозный отскок: +45,5% | Прогнозное падение: -30% (Цель-минимум: ~39,90 ₽)
Фактор риска: Необходимость новых допэмиссий для поддержания капитала, полное отсутствие дивидендов и высокая чувствительность к системным шокам в экономике.
Динамика стоимости акций за прошедшие 12 месяцев консенсус-прогнозы аналитиков и расчетный потенциал отскока (апсайд) на горизонте 12 месяцев (до середины 2027 года):
В случае продолжения СВО и масштабного затяжного военного конфликта в Иране на горизонте следующих 12 месяцев (до середины 2027 года), российский рынок столкнется с жестким негативным сценарием. Дополнительные налоги, прилеты БПЛА, проблемы с логистикой и удержание ключевой ставки ЦБ РФ на запредельно высоких уровнях приведут к дальнейшей переоценке акций вниз.
Ниже приведен список с учетом прогнозного падения (даунсайда) при реализации этого стресс-сценария:
* Полюс (4,1х) — ~1 309,20 ₽ | Динамика за год: -32,2% | Прогнозный отскок: +69,5% | Прогнозное падение: -15% (Цель-минимум: ~1 112 ₽)
Фактор риска: Защитный актив за счет золота, но дальнейший рост капзатрат (включая Сухой Лог) и риск изъятия сверхприбылей через НДПИ ограничат устойчивость.
* Алроса (4х) — ~20,70 ₽ | Динамика за год: -54,3% | Прогнозный отскок: +16,1% | Прогнозное падение: -35% (Цель-минимум: ~13,45 ₽)
Фактор риска: Полная потеря западных рынков из-за жесткого отслеживания санкций, падение мирового спроса на роскошь и риск затоваривания складов.
* Сбер (3,3х) — ~275,70 ₽ | Динамика за год: -9,68% | Прогнозный отскок: +46,7% | Прогнозное падение: -20% (Цель-минимум: ~220,50 ₽)
Фактор риска: Сверхвысокая ставка ЦБ из-за военных расходов задушит кредитование. Резко вырастут резервы по плохим долгам корпоративного сектора.
* Газпром (2,4х) — ~92,34 ₽ | Динамика за год: -24,74% | Прогнозный отскок: +64,1% | Прогнозное падение: -25% (Цель-минимум: ~69,20 ₽)
Фактор риска: Рост налоговой нагрузки (НДПИ) для покрытия дефицита бюджета и физическая потеря оставшихся транзитных маршрутов в Европу.
* Роснефть (2,2х) — ~335,90 ₽ | Динамика за год: -19,07% | Прогнозный отскок: +41,2% | Прогнозное падение: -12% (Цель-минимум: ~295,60 ₽)
Фактор риска: Нефть в Иране подорожает, но дисконт на сорт Urals вырастет из-за санкций. Главная угроза — новые прилеты БПЛА по ключевым НПЗ и экспортным терминалам.
* Аэрофлот (1,8х) — ~32,92 ₽ | Динамика за год: -42,89% | Прогнозный отскок: +51,9% | Прогнозное падение: -45% (Цель-минимум: ~18,10 ₽)
Фактор риска: Закрытие неба, дефицит запчастей, риск мобилизации летного состава и критическое удорожание авиакеросина. Самый уязвимый эмитент.
* Россети (1,6х) — ~0,052 ₽ | Динамика за год: -22,6% | Прогнозный отскок: +11,5% | Прогнозное падение: -18% (Цель-минимум: ~0,042 ₽)
Фактор риска: Повреждение инфраструктуры в приграничных зонах и урезание тарифов государством ради сдерживания инфляции при растущих затратах на ремонты.
* Юнипро (1,5х) — ~1,11 ₽ | Динамика за год: -38,4% | Прогнозный отскок: +33,3% | Прогнозное падение: -22% (Цель-минимум: ~0,86 ₽)
Фактор риска: Риск национализации или полной экспроприации кэша на балансе, заморозка любых инвестиционных проектов.
* Русгидро (1х) — ~0,303 ₽ | Динамика за год: -41,1% | Прогнозный отскок: +22,1% | Прогнозное падение: -20% (Цель-минимум: ~0,242 ₽)
Фактор риска: Огромный долг компании под плавающую ставку станет неподъемным при сохранении жесткой ДКП. Расходы на достройку объектов Дальнего Востока улетят в космос.
* ВТБ (0,8х) — ~57,05 ₽ | Динамика за год: -27,53% | Прогнозный отскок: +45,5% | Прогнозное падение: -30% (Цель-минимум: ~39,90 ₽)
Фактор риска: Необходимость новых допэмиссий для поддержания капитала, полное отсутствие дивидендов и высокая чувствительность к системным шокам в экономике.