📊 Рынок облигаций РФ: 29 июня — 3 июля
Доходность 10-летних ОФЗ выросла с 16,23% до 16,62% (+39 б.п. за неделю). RGBI пробил последовательно 113 и 112 пунктов — впервые за год. Ястребиная переоценка после решения ЦБ 19.06 продолжается.
⠀
📉 Кривая: рост по всей длине, максимум на среднем участке
G-curve сместилась вверх в среднем на 38 б.п., причём сильнее всего — на среднем участке: 3Y +51,5, 4Y +53,4, 5Y +51,7 б.п. Длинный конец: 10Y +39,0 б.п. до 16,62%, 15Y +30,4 б.п. до 16,81%. Короткий сдвинулся заметно меньше (1Y +20,4 б.п.). Наклон 10Y–1Y увеличился на 19 б.п.
⠀
⚠️ Инфляция обогнала прогноз ЦБ
Годовая инфляция ускорилась до 6,01% на 29 июня, недельная (22–29.06) — 0,22%. Официальный прогноз ЦБ на 2026 год — 4,5–5,5%. Фактическая уже выше диапазона. С учётом ситуации на топливном рынке — риск пересмотра прогноза вверх (заявление зампреда ЦБ Заботкина). Это ключевой фундаментальный драйвер того, что рынок закладывает в ставку.
⠀⠀
📊 Индекс финансового стресса АКРА — 2,47
По данным АКРА, индекс финансового стресса для России в июне вырос до 2,47 пункта — впервые с октября 2022 года приблизился к кризисной границе. Независимое от рыночных индикаторов подтверждение растущего напряжения на российском финансовом рынке.
⠀
📎 Полная версия отчета -> скачать полный отчёт.
📎 Короткая версия отчета -> скачать.
Доходность 10-летних ОФЗ выросла с 16,23% до 16,62% (+39 б.п. за неделю). RGBI пробил последовательно 113 и 112 пунктов — впервые за год. Ястребиная переоценка после решения ЦБ 19.06 продолжается.
⠀
📉 Кривая: рост по всей длине, максимум на среднем участке
G-curve сместилась вверх в среднем на 38 б.п., причём сильнее всего — на среднем участке: 3Y +51,5, 4Y +53,4, 5Y +51,7 б.п. Длинный конец: 10Y +39,0 б.п. до 16,62%, 15Y +30,4 б.п. до 16,81%. Короткий сдвинулся заметно меньше (1Y +20,4 б.п.). Наклон 10Y–1Y увеличился на 19 б.п.
⠀
⚠️ Инфляция обогнала прогноз ЦБ
Годовая инфляция ускорилась до 6,01% на 29 июня, недельная (22–29.06) — 0,22%. Официальный прогноз ЦБ на 2026 год — 4,5–5,5%. Фактическая уже выше диапазона. С учётом ситуации на топливном рынке — риск пересмотра прогноза вверх (заявление зампреда ЦБ Заботкина). Это ключевой фундаментальный драйвер того, что рынок закладывает в ставку.
⠀⠀
📊 Индекс финансового стресса АКРА — 2,47
По данным АКРА, индекс финансового стресса для России в июне вырос до 2,47 пункта — впервые с октября 2022 года приблизился к кризисной границе. Независимое от рыночных индикаторов подтверждение растущего напряжения на российском финансовом рынке.
⠀
📎 Полная версия отчета -> скачать полный отчёт.
📎 Короткая версия отчета -> скачать.