ЦБ, кажется с некоторым удивлением, фиксирует кредитный перегрев экономики - “несмотря на жесткую денежно-кредитную политику”
Но ничего удивительного
Постоянное обещание рост процентных ставок и отсутствие успехов в борьбе с ценами стимулирует предприятия и население не сокращать кредиты, а скорее брать новые
Во-первых, если завтра ставки могут быть еще выше, то лучше взять сейчас по 27% чем через пару месяцев по 30% - хватай мешки, вокзал отходит
Во-вторых, наблюдаемая инфляция и рост зарплат (вроде бы 15-16%) снижают реальную кредитную ставку
А в-третьих, а почему мы решили, что все заемщики непременно собираются эти кредиты отдавать? В середине 90-х красные директора спокойно кредитовались под 150-250% годовых со словами “А что вы нам сделаете-то?”. И оказывались правы. Вот и в этом случае будет любопытно посмотреть как Сбербанк начнет выселять просрочивших заемщиков из их ипотечных квартир. Или как общее собрание владельцев облигаций попробует взыскать долг с условной корпорации с двумястами-тремястами миллиардами кредитов на балансе
Получается замкнутый круг, когда взвинчивание ставки приводит к нездоровому ажиотажу, росту кредитных рисков и никак не влияет на эту самую инфляцию, которая имеет совсем иную природу
Перерезать волосок может лишь тот, кто подвесил
UPD: ГТЛК планирует трёхлетний выпуск с фиксированным купоном до 25%. Логика понятная - лучше сейчас 25%, чем в феврале 30%
Но ничего удивительного
Постоянное обещание рост процентных ставок и отсутствие успехов в борьбе с ценами стимулирует предприятия и население не сокращать кредиты, а скорее брать новые
Во-первых, если завтра ставки могут быть еще выше, то лучше взять сейчас по 27% чем через пару месяцев по 30% - хватай мешки, вокзал отходит
Во-вторых, наблюдаемая инфляция и рост зарплат (вроде бы 15-16%) снижают реальную кредитную ставку
А в-третьих, а почему мы решили, что все заемщики непременно собираются эти кредиты отдавать? В середине 90-х красные директора спокойно кредитовались под 150-250% годовых со словами “А что вы нам сделаете-то?”. И оказывались правы. Вот и в этом случае будет любопытно посмотреть как Сбербанк начнет выселять просрочивших заемщиков из их ипотечных квартир. Или как общее собрание владельцев облигаций попробует взыскать долг с условной корпорации с двумястами-тремястами миллиардами кредитов на балансе
Получается замкнутый круг, когда взвинчивание ставки приводит к нездоровому ажиотажу, росту кредитных рисков и никак не влияет на эту самую инфляцию, которая имеет совсем иную природу
Перерезать волосок может лишь тот, кто подвесил
UPD: ГТЛК планирует трёхлетний выпуск с фиксированным купоном до 25%. Логика понятная - лучше сейчас 25%, чем в феврале 30%