[Web발신]
[고의영 HI투자 전기전자/☎ 02-2122-9179]

★ [LG전자/Buy/TP 170,000(하향] P/B 1.0배를 하단으로 보면...

TP 기존 18.5만원 → 17만원 하향. SOTP 밸류에이션 시 비교 대상 기업 멀티플이 낮아짐

멀티플 하향 이유: ① 전쟁&인플레이션 → 가처분 소득▼ → 내구재 수요▼ ② 금리▲ → 주택 시장▼ → 가전 수요▼ 등 매크로 요인

다만, 전장은 여타 가전 업체와의 차별화 요인. 고부가 매출 확대로 조기 BEP. 올해 VS의 매출은 8조원에 근접 (전사 매출의 12%)

또 다른 차별화 요인은 통신 특허 수익. 아직 일회적으로 인지하는 경향이 크나, 향후 지속성에 대한 확신이 생긴다면 가치 평가 반영 필요

2Q22 매출 17조원, OP 6,988억원 (LGIT제외) 추정. 기존 대비 매출 4.6% 상향, OP 11.6% 하향. 비용의 부담과 판가 인상이 반복되는 구간

한편, 올해 기준 P/B 1.1배 수준. 당사는 하단을 1.0배로 봄. 단기 실적 모멘텀 부재하나 주가 하방 경직성은 어느 정도 마련된 듯





(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)

감사합니다.

[하이투자증권 무료수신거부0808007172]