키움증권 리서치센터

[키움증권 리서치센터]

11/21(목) 오후 2시에 예정된 '이스트소프트' 그룹 IR 안내드립니다.
많은 관심 부탁드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/AweC52o

자료: https://buly.kr/GZwRT2x

'기관_성함'으로 입장부탁드립니다.
감사합니다.

[키움증권 리서치센터]

11/21(목) 오후 1시에 예정된 '한글과컴퓨터' 그룹 IR 안내드립니다.
많은 관심 부탁드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

자료: https://buly.kr/15Nl9Eh

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움 미국전략/주식 김승혁/조민주]
🌏US Daily (11/19)
(11/18 종가기준)

- 주요 지수 수익률
S&P500 5,893.62 / 0.39%
NASDAQ 종합 18,791.81 / 0.60%
다우산업 43,389.60 / -0.13%
러셀2000 2,306.34 / 0.11%
필라델피아 반도체 4,888.77 / 1.14%

- 섹터별 수익률
High 3: 자동차 및 부품 (4.89%), 통신 (1.20%), 하드웨어 (1.12%)
Low 3: 운송 (-1.20%), 내구소비재/의류 (-1.16%), 제약 (-0.52%)

- 세부 업종별 수익률
자동차 및 부품 4.89%
통신 1.20%
하드웨어 1.12%
에너지 1.05%
엔터/미디어 1.03%
식료품 0.85%
가정용품 0.77%
부동산 0.74%
소재 0.74%
유틸리티 0.72%
헬스케어 0.65%
음식료 및 담배 0.45%
호텔/레저 0.41%
보험 0.41%
금융 0.28%
자본재 0.09%
은행 -0.02%
소프트웨어 -0.07%
상업 및 전문서비스 -0.10%
유통 -0.17%
반도체 및 장비 -0.21%
제약 -0.52%
내구소비재/의류 -1.16%
운송 -1.20%

- 종목별 수익률
High 3: SMCI (15.93%), HSIC (7.46%), MRNA (7.22%)
Low 3: AMTM (-9.64%), PLTR (-6.86%), UBER (-5.35%)

- 팩터별 수익률
Momentum -1.69%
Growth -2.04%
Quality -1.38%
High Dividend -0.02%
Low Votality -0.11%
Enhanced value 0.14%
Value -0.34%
High Beta -1.85%

- 주요 뉴스
▶ Nomura expects Fed to pause rate-cut cycle in December
https://www.reuters.com/markets/us/nomura-expects-fed-pause-rate-cut-cycle-december-2024-11-18/

▶ US homebuilder confidence at 7-month high in November, survey says
https://www.reuters.com/markets/us/us-homebuilder-confidence-7-month-high-november-survey-says-2024-11-18/

▶ US labor market still boosting inflation, San Francisco Fed economists say
https://www.reuters.com/markets/us/us-labor-market-still-boosting-inflation-san-francisco-fed-economists-say-2024-11-18/

▶ DOJ to ask judge to force Google to sell off Chrome, Bloomberg reports
https://www.reuters.com/technology/doj-ask-judge-force-google-sell-off-chrome-bloomberg-reports-2024-11-18/

▶ BOJ to bid farewell to stimulus era, justify rate hikes in policy review
https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/boj-bid-farewell-stimulus-era-justify-rate-hikes-policy-review-2024-11-18/

[키움 글로벌 ETF/주식 김진영]
글로벌 ETF Daily (11/19)

(11/18 종가기준)
(Daily Return)
*시장 대표 ETF : QQQ 0.69%, SPY 0.41%, DIA -0.07%, IWM 0.20%

*미국 상승 업종 : XLE 1.33%, XLC 0.99%, XLY 0.92%, XLRE 0.88%
*미국 하락 업종 : XLI -0.14%

*1M Highs : MSTY 10.65%(마이크로스트래티지 커버드콜), HYDR 4.08%(수소), KEUA 4.03%(유럽 탄소배출권 선물), ARGT 3.84%(아르헨티나 주식)
*1M Lows : OZEM -2.21%(비만치료제), THNR -1.88%(비만치료제), HRTS -1.65%(비만치료제), BBC -1.62%(바이오테크)

(Daily News)
▶ BlackRock just did its first mutual fund-to-ETF conversion. Heres why.
- 18일(현지시간) BlackRock이 처음으로 뮤추얼 펀드 'BlackRock International Dividend Fund'를 'BlackRock International Divedend ETF(BIDD)' ETF로 전환
- 세금 효율성, 낮은 비용, 일일 투명성, 거래소를 통한 당일 거래 가능 등의 요소가 투자자들이 뮤추얼 펀드보다 ETF를 선호하는 이유
- MorningStar에 따르면 지난 달 'Essential 40 Stock ETF(ESN)', 'First Trust WCM Developing World Equity ETF(WCME)', 'FirstTrust WCM International Equity ETF(WCMI)' 등의 뮤추얼 펀드가 ETF로 전환
https://buly.kr/BTOSvMm

▶ 한투운용, 글로벌 바이오 투자 ETF 2종 출시
- 금일(19일) 한국투자신탁운용이 글로벌 바이오 종목에 투자하는 ETF 2종 'ACE 글로벌빅파마 ETF'와 'ACE 일라이릴리밸류체인 ETF' 신규 출시
- 'ACE 글로벌빅파마 ETF'는 글로벌 시장 내 대표적인 대형 제약회사 15개(연 매출 $10억 이상인 블록버스터 의약품에 기반한 우수한 자본력과 높은 경제적 해자를 구축한 기업)를 편입
- 'ACE 일라이릴리밸류체인 ETF'는 당뇨와 비만치료제 등 분야에서 강점을 보이는 '일라이릴리(LLY)'와 일라이릴리와 협업하는 핵심 밸류체인 14개 기업을 편입. 최근 빅파마 기업들에게서 나타나는 분업화 흐름을 반영한 운용전략
https://buly.kr/2fcZsZy

▶ 내년 2분기 출시 상장 공모펀드…ETF와 차별점은
- 내년 2분기부터 한국거래소 심사를 통과하는 공모펀드들이 거래소에 상장되고 주식 거래앱을 통한 매매가 가능해질 예정
- 상장 공모펀드는 ETF와 달리 기초지수 연동 의무가 없어 기초지수 없이 적극적인 운용 전략 사용 가능. 일반 공모펀드 평균 16bp의 판매수수료가 사라지고, 판매 보수 역시 평균 59bp -> 1bp 수준으로 떨어질 것으로 기대
- 기존 ETF는 법적으로 반드시 기초지수를 추종해야하고 패시브 ETF의 경우에는 기초지수 90%를, 액티브 ETF는 상관계수가 0.7이라 기초지수를 70% 추종해야해서 자율적 운용의 여지가 적었음
https://buly.kr/28sIwB6

[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
미디어/엔터/레저 Daily News 24.11.19

● 엔터

카카오엔터-SM, 멀티레이블 시너지 속속…드래곤포니·디어앨리스 등 IP 확장 기미(전자신문)
https://tinyurl.com/26xhq9a8

[속보] CJ ENM·엔터부문 신임 대표에 윤상현…커머스 대표 이선영 내부 승진(뉴시스)
https://tinyurl.com/2cbrrss7

[가요소식] 베이비몬스터, 내년 1월 데뷔 첫 월드투어 개최(연합뉴스)
https://tinyurl.com/25lmp7p3


● 미디어

충성 이용자 잡기 위한 글로벌 OTT의 장기 레이스(미디어오늘)
https://tinyurl.com/2bbmayyk

[이슈PICK+] 오르는 OTT 가격에 필요할 때만 구독한다···일부 서비스는 일시 중지 도입(투데이코리아)
https://tinyurl.com/245xzlyr

"100% 망할줄 알았는데" '정년이' 김태리에 당했다…허찔린 넷플릭스(헤럴드경제)
https://tinyurl.com/25ovnnbn

● 레저

제주만 반짝…카지노 '中 국경절 특수' 없었다(서울경제)
https://tinyurl.com/28t8d42c

[클릭 e종목]'롯데관광개발, 나홀로 서프라이즈 행진'(아시아경제)
https://tinyurl.com/26eez6e4

항공업계, 日 노선 집중 이유(시사위크)
https://tinyurl.com/25whv4a9

[키움 글로벌 ETF 김진영]
🌏ETF Weekly (11/18)

▶ 주간 ETF 수익률 상위
* 주식: MSTY +14.0%, CONY +8.7%, ARKF +6.0%, ARGT +5.0%, ARKW +3.7%
* 채권: PFIX +4.9%, HYMU +0.6%, HYMB +0.5%, NYF +0.4%, BUCK +0.3%
* 대체: BTC +19.4%, IBIT +19.3%, BRRR +19.3%, HODL +19.3%, GBTC +19.3%

▶ 주간 ETF 자금유입 상위 자금유입($mln): QQQ(8,370), SPY(6,604), VOO(4,758), IWM(2,839), MTUM(2,337)

▶ KEY ISSUE
1) 지난 주 美 3대 지수는 트럼프트레이드 되돌림과 파월의 금리인하 속도조절 발언, 예상치를 상회한 소매판매 지표 등에 반응하며 하락 마감 (SPY -2.1%, QQQ -3.4%, DIA -1.3%, IWM -4.0%). 지난 주 증시는 트럼프 2기 정책 불확실성이 부각된 데 따른 차익실현 매물 출회와 미국 소매판매 등 지표 호조 속 파월의장이 금리인하에 서두를 필요 없다고 발언한 점이 부담으로 작용. 미국 10년물 금리가 다시 4.4%대 상승하면서 증시 하방 압력을 가하는 모습. 이번 주에는 20일(현지시간) 엔비디아 실적발표와 연준인사들 발언, 미국 및 유로존 제조업 PMI 등에 주목. 지난주 증시 일부 조정이 있던 만큼, 이번 엔비디아 실적 결과와 가이던스는 반도체, AI주를 비롯한 주가 전반의 방향성을 제공해 줄 것으로 전망. 특히 수익성을 대표하는 매출총이익률(GPM)이 지난 1분기를 정점(78.9%)으로 2개 분기 연속 둔화할 지 여부에 집중

2) GICS 기준 금융(XLF +1.4%), 에너지(XLE +1.0%), 유틸리티(XLU +0.1%)는 상승 마감한 반면, 헬스케어(XLV -5.6%), IT(XLK -3.6%), 원자재(XLB -3.4%), 리츠(XLRE -2.1%) 등 하락 마감. 테마 ETF 중에서는 천연가스(UNG +6.7%), 블록체인(DAPP +5.7%, BITQ +5.3%, BLOK +3.4%), 혁신기술(ARKF +6.0%, ARKW +3.7%), 에너지-미드스트림(MLPX +1.5%, ENFR +1.4%, EMLP +1.4%), 은행/증권(KBWB +2.3%, IAI +1.9%, FTXO +1.8%, KRE +1.3%), 에너지-업스트림(IEO +1.0%, PXE +1.0%) 등 강세 마감

3) 신규 상장 ETF
- 12일 한화자산, '트럼프 2.0시대 수혜주'로 꼽히는 글로벌 방산 기업에 투자하는 'PLUS 글로벌방산' ETF 신규 출시. 방산 매출 비중이 평균 80%에 달하는 미국과 유럽의 주요 방산 기업 각각 5개에 10% 동일가중 방식으로 투자. 글로벌 갈등과 분쟁 격화로 인한 자주국방 필요성 증가와 트럼프 당선으로 인한 가속화로 방위산업 전체 규모가 확대될 것으로 예상
- 19일 한투운용, 글로벌 바이오 투자 ETF 2종 출시 예정. 'ACE 글로벌빅파마 ETF' 는 글로벌 시장 내 대표적인 대형 제약회사 15개를 편입. 연 매출 10억 달러 이상인 블록버스터 의약품에 기반한 우수한 자본력과 높은 경제적 해자를 구축한 기업들이 대상. 'ACE 일라이릴리밸류체인 ETF'는 글로벌 헬스케어 기업 일라이릴리에 집중 투자. 일라이릴리는 당뇨와 비만치료제 등 분야에서 강점을 보이는 기업으로 지난해부터 제약바이오 기업 시가총액 1위를 유지 중

▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfTP588

감사합니다.

* 컴플라이언스 검 필

[키움 미국전략/주식 김승혁/조민주]
🌏US Daily (11/18)
(11/15 종가기준)

- 주요 지수 수익률
S&P500 5,870.62 / -1.32%
NASDAQ 종합 18,680.12 / -2.24%
다우산업 43,444.99 / -0.70%
러셀2000 2,303.84 / -1.42%
필라델피아 반도체 4,833.59 / -3.42%

- 섹터별 수익률
High 3: 자동차 및 부품 (2.55%), 유틸리티 (1.47%), 가정용품 (1.45%)
Low 3: 반도체 및 장비 (-3.36%), 제약 (-3.15%), 유통 (-2.81%)

- 세부 업종별 수익률
자동차 및 부품 2.55%
유틸리티 1.47%
가정용품 1.45%
은행 1.26%
통신 1.19%
보험 0.53%
부동산 0.38%
금융 0.22%
운송 0.17%
헬스케어 -0.26%
에너지 -0.34%
자본재 -0.59%
내구소비재/의류 -0.66%
소재 -0.79%
식료품 -1.10%
호텔/레저 -1.17%
하드웨어 -1.44%
상업 및 전문서비스 -1.60%
음식료 및 담배 -1.77%
엔터/미디어 -2.18%
소프트웨어 -2.40%
유통 -2.81%
제약 -3.15%
반도체 및 장비 -3.36%

- 종목별 수익률
High 3: PLTR (11.14%), DIS (5.46%), DVA (3.87%)
Low 3: AMAT (-9.20%), OMC (-7.79%), MRNA (-7.34%)

- 팩터별 수익률
Momentum -1.69%
Growth -2.04%
Quality -1.38%
High Dividend -0.02%
Low Votality -0.11%
Enhanced value 0.14%
Value -0.34%
High Beta -1.85%

- 주요 뉴스
▶ Strong US data feeds doubts about Fed December rate cut
https://www.reuters.com/markets/us/strong-us-data-continues-reshaping-fed-views-pace-extent-rate-cuts-2024-11-15/

▶ Solid US retail sales in October underscore economy's resilience
https://www.reuters.com/markets/us/us-retail-sales-slightly-above-expectations-october-2024-11-15/

▶ In Amazon, SpaceX cases, US labor board's power is on the line
https://www.reuters.com/legal/amazon-spacex-will-test-us-labor-boards-powers-conservative-appeals-court-2024-11-15/

▶ US utilities want Trump, Republicans to save IRA tax credits, Edison CEO says
https://www.reuters.com/world/us/us-utilities-want-trump-republicans-save-inflation-act-edison-ceo-says-2024-11-16/

▶ New Nvidia AI chips overheating in servers, the Information reports
https://www.reuters.com/technology/artificial-intelligence/new-nvidia-ai-chips-face-issue-with-overheating-servers-information-reports-2024-11-17/

[키움 중국 박주영]

알리바바(BABA.US/9988.HK): 기대감 유효하나 우려도 증가

- FY2Q25 매출 2,365억위안(YoY +5%), Non-GAAP 순이익 365억위안(YoY -9%)으로 컨센서스 대비 매출 및 이익 모두 부합

- 사업부문별로 Taobao&Tmall이 투자 확대로 인해 이익이 예상치 하회했으나, 클라우드, 해외 커머스 등 사업의 수익성 개선되며 이를 상쇄

- 실적 개선 기대감 유효하나 중국 커머스 사업 중심으로 우려도 일부 증가

보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCH388

[키움증권 중국 전략 홍록기]

중국은 지금 - 경기 회복 탄력과 부양 의지의 밸런스 찾기
10월 실물지표 Review

중국 10월 실물지표: 생산은 예상보다 부진. 소비는 예상치를 큰 폭으로 상회. 투자는 예상 수준에 부합. 여전히 수요 둔화 가능성이 중국 경기가 당면한 위험 요인. 당국의 부양 의지가 약해질 계기는 아니라 생각

▶ 10월 소매판매
- 10월 중국 소매판매 YoY +4.8% (이전치: YoY +3.2%, 컨센서스 YoY +3.8%)로 큰 폭 상회
- IT 통신기기 및 필수소비재 수요 견고하게 유지되며, 자동차, 화장품, 의류 소비 수요 상승

▶ 10월 산업생산
- 10월 중국 산업생산 YoY +5.3% (이전치: YoY +5.4%, 컨센서스 YoY +5.6%)로 약간 하회
- 여전히 첨단기술 제조업 생산은 높은 성장률을 유지 중이고 에너지 생산 증가율이 감소했을 뿐이기에 우려가 높아질 상황은 아니라 판단

▶ 10월 누적 고정자산투자
- 10월 누적 고정자산투자 YoY +3.4%로 3개월 간 같은 수준 유지
- 부동산 투자 하락 폭이 소폭 감소했지만, 가장 중요한 인프라 투자 증가율이 떨어지고 있으며, 전반적으로 투자 성장세 둔화 중

보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCH389

★ 대원제약(003220): PER 10배, PER BAND 하단 터치

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
3Q24 매출액은 1,568억, 영업이익은 114억으로 각각 컨센서스를 +4%, +6% 상회했습니다.

자회사 적자 관리, 코로나19 재유행으로 인한 수혜로 바로 흑자전환에 성공했습니다.

녹십자로부터 골관절증 치료제 ‘신바로’를 인수하여 자사 제품 전환 준비를 마쳤고, 만성질환 치료제 영업 흐름세를 개선시켜 제품별 포트폴리오 균형도 갖추는 중입니다.

11/15 종가 기준 12개월 선행 PER 10배로, BAND 하단에 위치해있습니다.

목표주가는 -18% 하향한 18,000원을 제시합니다.

키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11097

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.