반도체는 위클리 자료에도 적어두었지만, 삼성전자가 1Q23 NDR에서 인위적인 감산이 4월부터 시작된다고 언급하였습니다.
즉, 본격적인 디램 및 낸드 가동률 하락 여파는 2분기부터 시작입니다. 1분기 실적을 가지고 X4를 해서 밸류에이션을 측정하는 접근 방식은 틀릴 가능성이 높습니다. 실적이 2분기부터 꺾일 가능성이 높기 때문입니다.
애초에 반도체가 저점에서 턴어라운드 할 때는 업황과 선반영으로 움직이기 때문에, 이미 발표된 실적은 주가의 동인이 되기 어렵다는 판단입니다.
즉, 본격적인 디램 및 낸드 가동률 하락 여파는 2분기부터 시작입니다. 1분기 실적을 가지고 X4를 해서 밸류에이션을 측정하는 접근 방식은 틀릴 가능성이 높습니다. 실적이 2분기부터 꺾일 가능성이 높기 때문입니다.
애초에 반도체가 저점에서 턴어라운드 할 때는 업황과 선반영으로 움직이기 때문에, 이미 발표된 실적은 주가의 동인이 되기 어렵다는 판단입니다.