Акции. Россия или США?
Если рассматривать динамику двух показателей - индекса Московской биржи и индекса S&P 500, то можно увидеть разрыв между ростом индекса Московской биржи на 3000% с 1996 года и ростом S&P 500 на 940%.
Разбирающиеся читатели сразу же могут возмутиться, сказав, что в одном случае ты инвестируешь в рублях, а другом - в долларах. А рубль постоянно обесценивается к доллару, тем самым и получаются эти 3000%.
Хорошо, тогда давайте для более объективного сравнения учтем изменения валютного курса. Для такой оценки доходности российских акций в долларах используется индекс РТС.
Но даже с учетом этого корректирующего фактора, индекс РТС долгое время превосходил S&P 500 по темпам роста, уступив ему лишь недавно, в августе 2024 года (скорее всего не надолго).
Почему же "неэффективные", по мнению многих, российские компании демонстрируют более высокую доходность, чем высокотехнологичные американские гиганты?
Ответ кроется в структуре российской экономики: Россия является одним из крупнейших мировых экспортеров нефти и газа.
Процветание энергетического сектора напрямую влияет на динамику российского фондового рынка.
Например, период с 2001 по 2008 год демонстрирует яркий пример этой связи.
Цены на нефть за это время выросли почти в восемь раз, что привело к значительному росту индекса РТС и увеличению разрыва между ним и S&P 500, где как раз в это время начали лопаться доткомы.
Российский рынок демонстрирует повышенную чувствительность к геополитическим и экономическим потрясениям, это видно по резким спадам во время крупных событий.
Причина такой волатильности кроется, прежде всего, в решениях российских властей, направленных на защиту национального суверенитета, а не на развитие фондового рынка.
Стоит не забывать про эффект низкой базы (когда впечатляющие темпы роста того или иного индикатора объясняются его крайне низким стартовым показателем). Компании США наоборот довольно сильно переоценены.
Россия в начале нулевых выходила из нищеты и корректнее сравнивать два эти индекса, начиная с 2008 года, и тогда, разумеется, индекс S&P 500 будет выше. Но я хочу донести немного другую мысль.
Российский рынок на низах (об этом, кстати, писал тут). Риски выше, но чем они выше, тем выше и прибыль.
Сейчас многое будет зависеть от политической ситуации в стране (урегулирование конфликта на Украине и дальнейшая повестка власти).
Хочется уточнить, что успех же на фондовом рынке, будь то российском или американском, зависит не от слепого следования трендам и покупки "чего попало", а от тщательного анализа и выбора отдельных компаний.
Инвестирование – это не лотерея, а вдумчивый процесс, требующий понимания бизнес-модели компании, её финансового положения, стратегии развития и готовности руководства делиться прибылью с акционерами.
Успешный инвестор должен уметь прогнозировать перспективы развития компании и оценивать соответствующие риски.
Если применять подобный подход, то на российском фондовом рынке можно обнаружить достаточно привлекательных компаний с хорошим потенциалом для роста.
Если рассматривать динамику двух показателей - индекса Московской биржи и индекса S&P 500, то можно увидеть разрыв между ростом индекса Московской биржи на 3000% с 1996 года и ростом S&P 500 на 940%.
Разбирающиеся читатели сразу же могут возмутиться, сказав, что в одном случае ты инвестируешь в рублях, а другом - в долларах. А рубль постоянно обесценивается к доллару, тем самым и получаются эти 3000%.
Хорошо, тогда давайте для более объективного сравнения учтем изменения валютного курса. Для такой оценки доходности российских акций в долларах используется индекс РТС.
Но даже с учетом этого корректирующего фактора, индекс РТС долгое время превосходил S&P 500 по темпам роста, уступив ему лишь недавно, в августе 2024 года (скорее всего не надолго).
Почему же "неэффективные", по мнению многих, российские компании демонстрируют более высокую доходность, чем высокотехнологичные американские гиганты?
Ответ кроется в структуре российской экономики: Россия является одним из крупнейших мировых экспортеров нефти и газа.
Процветание энергетического сектора напрямую влияет на динамику российского фондового рынка.
Например, период с 2001 по 2008 год демонстрирует яркий пример этой связи.
Цены на нефть за это время выросли почти в восемь раз, что привело к значительному росту индекса РТС и увеличению разрыва между ним и S&P 500, где как раз в это время начали лопаться доткомы.
Российский рынок демонстрирует повышенную чувствительность к геополитическим и экономическим потрясениям, это видно по резким спадам во время крупных событий.
Причина такой волатильности кроется, прежде всего, в решениях российских властей, направленных на защиту национального суверенитета, а не на развитие фондового рынка.
Стоит не забывать про эффект низкой базы (когда впечатляющие темпы роста того или иного индикатора объясняются его крайне низким стартовым показателем). Компании США наоборот довольно сильно переоценены.
Россия в начале нулевых выходила из нищеты и корректнее сравнивать два эти индекса, начиная с 2008 года, и тогда, разумеется, индекс S&P 500 будет выше. Но я хочу донести немного другую мысль.
Российский рынок на низах (об этом, кстати, писал тут). Риски выше, но чем они выше, тем выше и прибыль.
Сейчас многое будет зависеть от политической ситуации в стране (урегулирование конфликта на Украине и дальнейшая повестка власти).
Хочется уточнить, что успех же на фондовом рынке, будь то российском или американском, зависит не от слепого следования трендам и покупки "чего попало", а от тщательного анализа и выбора отдельных компаний.
Инвестирование – это не лотерея, а вдумчивый процесс, требующий понимания бизнес-модели компании, её финансового положения, стратегии развития и готовности руководства делиться прибылью с акционерами.
Успешный инвестор должен уметь прогнозировать перспективы развития компании и оценивать соответствующие риски.
Если применять подобный подход, то на российском фондовом рынке можно обнаружить достаточно привлекательных компаний с хорошим потенциалом для роста.