TAJ.report

💰 Фондовый рынок любит Трампа, но инвесторы готовятся к худшему

После победы Дональда Трампа на выборах, финансовый мир встретил обещания налоговых реформ и дерегулирования с оптимизмом, отражённым в росте индекса S&P 500. Однако параллельно инвесторы активно приобретают защиту от возможных обвалов, демонстрируя осторожность на фоне угроз тарифов и депортаций пишет Fortune.

Рынок акций США после победы Дональда Трампа ощутимо подрос, несмотря на сигналы Федерального резерва о возможном повышении ставок. Индекс S&P 500 укрепился, а «индекс страха» VIX остаётся ниже долгосрочных значений, хотя недавно и продемонстрировал рост. Тем не менее, другой индикатор, CBOE SKEW, достиг рекордных значений, что свидетельствует о повышенном спросе на «краш-страховки» — опционы, рассчитанные на обвалы рынка.

Эксперты связывают этот феномен с неопределённостью вокруг экономической политики Трампа. Среди главных рисков — возможное введение 25%-ных пошлин на товары из Китая и Мексики, что может замедлить рост экономики и спровоцировать инфляцию. Ещё более значимым может стать эффект от массовых депортаций: аналитики Peterson Institute предупреждают, что удаление 8 млн нелегальных работников приведёт к снижению ВВП на 7,4% к 2028 году.

Тем временем инвесторы учатся «принимать Трампа всерьёз, но не буквально». Хотя угрозы звучат жёстко, многие считают их элементом переговоров, а не реальной угрозой. Однако «продвинутые игроки» рынка продолжают хеджировать риски, предпочитая защищённые стратегии.

Профильный аналитик Bank of America Нитин Саксена подчёркивает, что профессионалы предпочитают сбалансированные портфели, избегая ставок «всё или ничего».

Политика Трампа остаётся двойственной: его обещания способствуют уверенности бизнеса, но реальные шаги, такие как тарифы или депортации, способны кардинально изменить рынок. В этом контексте текущая активность инвесторов — это отражение их желания обезопасить себя на случай самых экстремальных сценариев.

t.me/taj_report

📱 Американский миллиардер пытается спасти TikTok

На фоне угрозы полного запрета TikTok в США миллиардер и бывший владелец Los Angeles Dodgers, Фрэнк МакКорт, предлагает смелый план спасения. Отказавшись от центрального алгоритма, он стремится создать новую децентрализованную платформу, сохранив популярность приложения сообщает Bloomberg.

TikTok может быть заблокирован в США уже сегодня, если его китайский владелец ByteDance не продаст платформу американскому покупателю. Несмотря на судебные разбирательства, в том числе предстоящее слушание в Верховном суде, эксперты оценивают шансы компании на успех лишь в 30%.

Фрэнк МакКорт, миллиардер и бывший владелец Los Angeles Dodgers, видит себя спасителем TikTok. Его план: отказаться от использования алгоритма ByteDance, который является камнем преткновения из-за экспортных ограничений Китая, и предложить новый подход. МакКорт хочет создать децентрализованную платформу, подобную Bluesky, позволяя пользователям самим контролировать свои данные и подписчиков.

Однако ресурсы МакКорта ограничены. Его состояние оценивается в 2,4 миллиарда долларов, а покупка TikTok может потребовать до 25 миллиардов. Для решения этой проблемы он ведет переговоры с потенциальными инвесторами и банковскими партнерами, но пока не смог договориться с руководством ByteDance или ключевыми американскими акционерами, такими как Джефф Ясс из Susquehanna International Group.

Несмотря на дружеские отношения с избранным президентом США Дональдом Трампом, МакКорту предстоит сложная задача. Байден подписал закон, запрещающий TikTok из-за угроз национальной безопасности, если приложение останется под китайским контролем. Тем временем крупные технологические компании, такие как Google или Meta, вряд ли смогут выкупить платформу из-за антимонопольных ограничений.

Инициатива МакКорта основана на его проекте Project Liberty, который он запустил в 2021 году с бюджетом в 100 миллионов долларов. Цель проекта — уменьшить влияние крупных технологических компаний на данные пользователей. МакКорт хочет перенести пользователей TikTok на созданную в США сеть серверов, одновременно сохранив привлекательность приложения.

Будущее TikTok остается неопределенным. На фоне юридических, финансовых и политических препятствий МакКорту предстоит доказать, что его амбиции могут преобразовать одну из самых популярных платформ мира, сохранив при этом доверие как пользователей, так и властей.

t.me/taj_report

🏗️ Эксперт предостерегает казахстанцев от покупки квартиры в ближайшее время

Известный экономист Эльдар Шамсутдинов предостерег казахстанцев от покупки квартир в новостройках в ближайшие месяцы. Такое мнение эксперт 'https://t.me/commentariuskz/9431?utm_source=in_materials' rel='nofollow'>высказал в своем Telegram-канале «Комментарий» пишет Курсив. 

«Рынок первичного жилья перегрет, застройщики активно стимулируют спрос. Рекомендуем воздержаться от импульсивных покупок на первичном рынке в ближайшие месяцы. Вторичный рынок в крупных городах предлагает более выгодные условия для покупателей», – заявил Шамсутдинов. 

По его мнению, рост курса доллара слабо повлияет на себестоимость жилья, так как основные строительные материалы (бетон и щебень) производятся в Казахстане. Цены могут вырасти на отделочные и импортируемые товары, что сделает ремонт квартир дороже. В таких условиях вторичный рынок эксперту кажется более привлекательным. 

«Цены первичного жилья зачастую манипулируются и не соответствуют фактическим данным», – отмечает Шамсутдинов. 

Эксперт опроверг утверждения некоторых застройщиков о том, что отмена льготы на НДС вызовет резкий рост цен на жилье.

«Повышение цен на 12% маловероятно. НДС коснется только маржи застройщика. При цене застройки 800 млн тенге и продаже за 1 млрд тенге влияние НДС составит около 2,4% (24 млн тенге)», – подсчитал Шамсутдинов. 

Напомним, что в Казахстане наблюдается ажиотажное повышение активности на рынке недвижимости на фоне роста доллара в декабре.

t.me/taj_report

🏦 ФРС не планирует создавать биткоин резерв, но размышляет над регуляцией криптовалют

Федеральная резервная система США не планирует участвовать в создании стратегического резерва биткоина, о котором намекал избранный президент США Дональд Трамп пишет Reuters.

На фоне взлетов и падений криптовалютного рынка председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл четко обозначил позицию центрального банка. «Мы не можем владеть биткоинами», — заявил он на пресс-конференции после очередного заседания ФРС. Более того, Пауэлл подчеркнул, что ФРС не ищет изменений в законодательстве, чтобы получить возможность инвестировать в криптоактивы, оставляя решение таких вопросов Конгрессу.

Эти комментарии прозвучали на фоне предположений о возможном создании в США стратегического резерва биткоинов — идеи, поддержанной избранным президентом Дональдом Трампом. Согласно озвученным планам, такой резерв может включать около 200 тысяч биткоинов, конфискованных у преступников, что эквивалентно $21 миллиарду при текущих ценах.

Биткоин, цена которого более чем удвоилась в 2024 году, превысив отметку в $100,000, потерял в стоимости 3,21% на фоне заявлений Пауэлла. Волатильность остается главной характеристикой этого актива, что ставит под сомнение его пригодность в качестве резервной валюты.

Трамп также намекнул на ежегодные покупки биткойнов в объеме 200,000 токенов, пока резерв не достигнет одного миллиона. Однако финансирование такого проекта потребует новых долговых обязательств и может встретить сопротивление Конгресса.

По мнению аналитиков Barclays, создание биткоин-резерва столкнется с сильным противодействием со стороны ФРС, чья главная задача — регулирование банков и обеспечение стабильности финансовой системы. «Мы не регулируем криптоактивы напрямую, но контролируем их взаимодействие с банками», — отметил Пауэлл.

Кроме того, Федеральная резервная система предпочла отложить планы создания цифрового доллара, отдавая развитие платежных технологий в руки частного сектора.

t.me/taj_report

🛢️ Минэнерго РК: Казахстан будет придерживаться запланированных ограничений ОПЕК+ по добыче нефти

Казахстан планирует выполнить обязательства по Соглашению ОПЕК+ и представленным планом компенсации по добыче нефти, сообщает Министерство энергетики РК.

Вчера Bloomberg сообщал, что несмотря на договоренности с ОПЕК+ в Казахстане планируют увеличить добычу нефти на следующий год благодаря расширению крупных месторождений.

Но Минэнерго опровергло данную информацию.

"Недавно проведенные ремонтные работы на крупных нефтяных месторождениях повышают технические возможности для увеличения текущего уровня добычи нефти, однако Казахстан планирует добычу нефти на 2025 год в соответствии со своими обязательствами по Соглашению ОПЕК+ и представленным планом компенсации", - говорится в telegram-канале министерства.

t.me/taj_report

🇰🇿 3 казахстанских региона будут донорами экономики, остальные регионы страны субсидируются

На 2025 год регионами-донорами республиканского бюджета станут 2 города и одна область. В сумме из этих городов и региона в бюджет будет изъято 504,1 миллиарда тенге сообщает Tengrinews.kz.

Донорами бюджета станут:
Алматы - 251,5 миллиарда тенге;
Атырауская область - 178,1 миллиарда тенге;
Астана - 74,5 миллиарда тенге.

Остальные регионы Казахстана, наоборот, получат субвенции (финансовую помощь) из республиканского бюджета. Всего - 5,7 триллиона тенге в 2025 году (2024 году сумма составляла 5,2 триллиона тенге).

Больше всего финансовой помощи получит Туркестанская область, больше 1,1 трлн. тенге. Также значительные субвенции будут направлены в другие южные области: Кызылординская область получит 476,7 млрд. тенге, а Жамбылская 465,9 млрд. тенге.

Справедливо ли говорить, что в Казахстане всего три региона-кормильца: Алматы, Астана и Атырауская область? На самом деле это не так, объяснил финансист Расул Рысмамбетов.

"На самом деле регионов-доноров больше. Просто все зависит от того, где зарегистрированы юридические лица. Налоги платятся по месту регистрации, а не по месту фактической деятельности. Алматы и Астана пополняют бюджет за счет малого и среднего бизнеса, а Алматы дополнительно - за счет банков и нефтяных компаний, зарегистрированных там. Атырау — благодаря нефтяному сектору. В Астане также значительную роль играют квазигосударственные компании, которые платят налоги в столице", - поясняет эксперт.

Если бы нефтяные компании, работающие в Кызылординской и Мангистауской областях, платили налоги по месту добычи нефти, а крупные игроки регистрировали бы свои доходы не в Алматы или Астане, а в регионах, мы бы увидели совершенно другую картину, где регионов-доноров было бы гораздо больше, отметил Рысмамбетов.

t.me/taj_report

🇬🇧 У Великобритании большие проблемы считает Илон Маск

В интервью британскому изданию The Telegraph Маск заявил, что страна находится в состоянии «очень глубоких проблем», указывая на резкое ухудшение социально-экономической обстановки и настроений в обществе за последние несколько лет.

Маск отметил, что его последний визит в Лондон в 2016 году оставил у него впечатление уверенности и оптимизма, царивших среди британцев. Это совпало с периодом после референдума о Брекзите, когда страна только начинала переосмысливать свое будущее вне Европейского союза. Однако, по словам миллиардера, нынешняя ситуация резко контрастирует с той атмосферой. «Теперь я чувствую мрак и обреченность», — заявил он.

Говоря о путях выхода из кризиса, Маск подчеркнул, что Великобритания остро нуждается в сильном лидерстве. По его мнению, в такие времена стране необходим человек, способный принимать сложные, но решительные меры. Он добавил, что медлительность или неэффективность в принятии решений может усугубить проблемы.

Особое внимание Маск уделил роли технологий и инноваций в преодолении текущего кризиса. Он отметил, что Великобритания имеет богатую историю достижений в науке и промышленности, и эти традиции следует использовать как основу для восстановления. Маск подчеркнул важность инвестиций в передовые технологии, такие как искусственный интеллект, возобновляемые источники энергии и электромобили, чтобы укрепить экономику и создать новые рабочие места.

В своем анализе Маск предупредил, что без решительных действий Великобритания рискует потерять свое влияние на мировой арене. По его словам, в условиях глобальной конкуренции отставание в развитии технологий и инноваций может сделать страну менее привлекательной для инвесторов и партнеров.

Заявления Маска прозвучали на фоне усиливающихся экономических трудностей Великобритании. Страна сталкивается с замедлением роста экономики, кризисом в жилищной сфере и нестабильностью в международной торговле. Комментарии Маска уже вызвали широкий резонанс, спровоцировав обсуждения о том, как именно Великобритания должна реагировать на текущие вызовы.

t.me/taj_report

🌐 Решение вопросов дефицита воды и баланс региональных взаимоотношений наиболее критические пункты для стран Центральной Азии

Развитие стран Центральной Азии будет зависеть от их способности найти баланс в отношениях с мировыми и региональными экономическими центрами, следует из нового исследования агентства АКРА, пишет Коммерсант.

По мнению его экспертов, выросшая внешняя открытость позволяет странам региона развиваться быстрее, но несет в себе и риски. Стабильности может добавить развитие торговли внутри региона, доля которой пока невелика. Спецификой Центральной Азии является проблема нехватки водных ресурсов — ее решение требует как согласованных действий стран, так и немалых бюджетных затрат.

Агентство АКРА в исследовании «Между Востоком и Западом» проанализировало тенденции развития экономик пяти стран Центральной Азии — Казахстана, Киргизии, Таджикистана, Туркменистана и Узбекистана. Общий вывод: во многом это развитие будет зависеть от нахождения баланса между мировыми и региональными экономическими центрами. Речь идет об интеграционных процессах с экономиками Казахстана и России, о связях с Китаем, о «наведении мостов» с такими странами, как Индия, Иран и Пакистан. Кроме того, государствам Центральной Азии стоит учитывать сохраняющийся интерес западных стран к региону.

Активные международные отношения позволяют региону быстрее расти и развиваться, но при этом входящие в него страны становятся подвержены глобальным изменениям, а низкая диверсификация их экспорта и зависимость от денежных переводов трудовых мигрантов усиливают экономические риски, отмечает АКРА.

В Центральной Азии сохраняются риски, актуальные именно для этого региона,— водный кризис и износ водно-энергетической инфраструктуры. При этом спрос на воду растет на фоне увеличения численности населения и высоких темпов урбанизации, а также за счет спроса со стороны агропромышленного сектора и промышленности. В исследовании отмечается, что исторически в Центральной Азии действовала единая система распределения водных ресурсов, но в 1990-х годах страны проводили собственную политику в области энергетики, что привело к снижению эффективности обмена ими и к трудностям в энергетическом и водном секторах.

По мнению АКРА, расширение взаимодействия в рамках Евразийского экономического союза может внести свой вклад в решение «водного вопроса» в регионе.

t.me/taj_report

💸 Республиканский бюджет не досчитался 10% доходов

По словам вице-министра финансов Ержана Биржанова, с начала года в госбюджет поступило 19 трлн тенге, план удалось исполнить лишь на 90%, сообщает LS.

"Неисполнение плана связано с уменьшением поступлений по налогам. План – 14,3 трлн тенге, факт – 10,8 трлн тенге, неисполнение – 3,5 трлн тенге. Основные причины неисполнения – снижение импорта из трех стран на 6,4% или меньше, на $2,3 млрд. Также это связано с удешевлением экспортных металлов, что отразилось на снижении авансовых платежей по 602 крупным налогоплательщикам на 26,7%, или на 267 млрд тенге. А также увеличение возврата НДС, которое составило 981 млрд тенге, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года больше в 2,5 раза", – пояснил вице-министр.

Тем не менее вышеуказанное неисполнение компенсируется увеличением неналоговых платежей на 1 трлн тенге, добавил Биржанов.

При этом расходы госбюджета исполнены на 94%, республиканского – на 96%, местных бюджетов – на 92%. По республиканскому бюджету произведены расходы на сумму 20,8 трлн тенге, в его приоритете остается сохранение социальной направленности.

В тоже время председатель Нацбанка РК Тимур Сулейменов сообщил, что валовые международные резервы Казахстана на конец ноября 2024 года составили 105 млрд долларов. С начала года показатель вырос на 9,5%, об этом пишет Капитал.

Золотовалютные резервы Нацбанка увеличились с начала года на 23%, до 44,2 млрд долларов.

«Активы Национального фонда увеличились с начала года на 1,3%, составив 60,8 млрд долларов. Сумма поступлений в фонд с начала года составила 3,7 трлн тенге, а объем трансфертов из Нацфонда в республиканский бюджет – 5,3 трлн тенге. Инвестиционный доход Нацфонда за 11 месяцев составил 9,5%, или 5,7 млрд долларов», - рассказал Тимур Сулейменов. 

С начала года пенсионные активы выросли на 22,7%, до 21,8 трлн тенге. Объем инвестиционного дохода ЕНПФ с начала года составил 2,8 трлн тенге. Пенсионные взносы увеличились по отношению к 2023 году на 19% и составили 2,3 трлн тенге. Досрочные изъятия составили 495,6 млрд тенге.

t.me/taj_report

📈 Курс доллара может подняться до 545 тенге в следующем году считают в АФК

В 2025 году курс USDKZT может вырасти до ₸545,2 (+6% к текущему значению). Давление на тенге могут оказать низкие цены на сырьё, меньший объём добычи нефти из-за необходимости выполнения сделки ОПЕК+, замедление экономического роста у основных потребителей казахстанского сырья (КНР и ЕС), растущий импорт, в т.ч. из-за реализации инвестиционных проектов, ухудшение ожиданий по курсу, сложная геополитическая ситуация в регионе и общее бегство инвесторов от риска считают в Ассоциации финансистов Казахстана.

Для Казахстана самый значительный риск в 2025 году может лежать в плоскости дальнейшего снижения цен на сырьё из-за ожидаемого увеличения добычи сланцевой нефти в США, большей толерантности ОПЕК+ к текущим ценам (ряд ограничений истекает в первом квартале 2025г.). Такой сценарий может негативно сказаться на ключевых макроэкономических показателях, серьёзно затрудняя усилия по диверсификации экономики и улучшению благосостояния казахстанцев, заключают специалисты АФК в обзоре макроэкономических вызовов в наступающем году.

На фоне стагнации добычи нефти и более низких цен на сырьё рост экономики в текущем году сложится заметно ниже как прошлогоднего показателя в 5,1%, так и целевого уровня в 6%. Тем не менее ВВП страны в текущем году может превысить отметку 4% (за январь-сентябрь т.г. 4,1%) за счет роста в торговле, связи, транспорте, строительстве и сельском хозяйстве (выше 6%), поддерживаемых в т. ч. дополнительными трансфертами из Нацфонда.

Однако планируемое увеличение добычи сырья (до 97,2 млн тонн), реализация крупных инфраструктурных проектов и высокие бюджетные затраты (₸33,5 трлн в 2025 г.) могут перевесить негативное влияние низких цен на сырьё и высоких процентных ставок. Эксперты финрынка ожидают увеличения ВВП в 2025 году на 4,4%.

Инфляция в РК по итогам 2024 года может сложиться ближе к верхней границе обновленного прогноза НБРК на текущий год в 8–9% (если месячный ИПЦ составит 0,9% в декабре, то годовой показатель сложится на отметке 8,7%).

Слабеющий курс, стимулирующая бюджетная политика, реформы в платных услугах, отдельные внутренние экономические вызовы по ожиданиям аналитиков финрынка приведут к тому, что инфляция в декабре 2025 года составит 9,5%.

Высокие проинфляционные риски в экономике могут потребовать более длительного удержания жестких монетарных условий в стране: через год базовая ставка прогнозируется на уровне 14,25% (-100 б.п. от текущего значения).

Более высокие инфляция и базовая ставка могут негативно сказаться на динамике выдачи новых корпоративных кредитов и осложнят выполнение поставленной задачи по ежегодному приросту выдачи новых кредитов предпринимателям на уровне «не менее 20%» в 2025 году. Крупный бизнес имеет устойчивые ожидания по дальнейшему улучшению ценовых условий, что идёт вразрез с последним изменением денежно-кредитной политики НБРК. Могут потребоваться дополнительные регуляторные стимулы, считают в ассоциации. Значительных изменений в сфере потребительского кредитования не ожидается кроме возможного ужесточения регулирования.

t.me/taj_report

🏗️ Рост доллара привел к ажиотажу на рынке недвижимости

Скачок курса доллара создал ажиотаж в офисах продаж крупнейших застройщиков. Люди часами стоят в очереди, чтобы вложиться в недвижимость и порой покупают «что есть», ориентируясь только на свой бюджет. В жертву цене приносят требования и по локации, и по инфраструктуре пишет Курсив.

Совет главы Нацбанка вкладывать деньги в жилье и депозиты, а не в доллары (Тимур Сулейменов дал его на брифинге, посвященном повышению базовой ставки в начале декабря) нашел отклик в душах казахстанцев, и они начали действовать. 

«В офисах застройщиков сейчас ажиотаж – люди в очереди к менеджеру стоят по два часа. Жилье берут в основном малогабаритное, от 40 до 70 «квадратов». Есть доля клиентов, которые берут квартиры не задумываясь, лишь бы вложиться в недвижимость. Самые популярные застройщики – BI Group, Bazis, «Свой дом» – реализуют квартиры просто со скоростью света», – рассказывает о текущей ситуации на столичном рынке независимый риелтор Арман Абденов.

По его словам, спрос на жилье стал расти в Астане, когда курс доллара только начал приближаться к отметке 500, а после превышения этого уровня «спрос стал, как на базаре» – что на первичном, что на вторичном рынке. 

Опрошенные «Курсивом» риелторы в Алматы тоже говорят о повышенной активности покупателей жилья, но отмечают их избирательный подход.   

«Да, покупатели по ипотеке стараются до конца года зафиксировать цену и подать заявки. В Алматы ажиотаж в банках на подачу заявок по ипотеке. То же с покупателями с наличкой в тенге – они стремятся зафиксировать цену на выбранную квартиру и дальше идти на совершение сделки. А вот те, кто хранил сбережения в валюте (таких у нас около трети), наоборот, поставили покупку квартиры на паузу и наб­людают за ситуацией на рынке – ожидают, что их сумма увеличится в тенге, и они купят лучшие варианты», – говорит ведущий специалист по недвижимости агентства Nelina.kz Александр Бикетов.

В казахстанских банках пока не видят существенного изменения спроса на ипотеку. К примеру, в Банке ЦентрКредит, Halyk Bank, ForteBank, Altyn Bank и Отбасы банке заявили «Курсиву», что объем заявок на ипотечные займы заметно не увеличился. «Мы не наблюдаем существенного увеличения спроса на ипотеку в связи с изменением курса тенге. Считаем, что этот фактор надо замерять хотя бы с горизонтом в два месяца, так как решение по ипотеке принимается взвешенно и к нему подходят осознанно», – сообщил «Курсиву» PR-директор Банка ЦентрКредит Сакен Нигмашев.

После ажиотажного спроса на жилье в 2021–2022 годах, когда на рынок хлынул поток пенсионных денег, 2023-й и 2024-й были относительно спокойными. Так, если в среднем по стране в 2021-м и за первые четыре месяца 2022-го (до поднятия порога достаточности) ежемесячно заключалось 55 тыс. сделок купли-продажи жилья, то в 2023-м и в первом полугодии 2024-го активность покупателей снизилась почти вдвое – до 31 тыс. сделок в месяц соответственно. 

Восстановление активности покупателей началось ко второму полугодию 2024-го, когда среднее количество сделок достигло 40 тыс. Летний всплеск активности покупателей в Ассоциации финансистов связали с новой волной вывода средств из ЕНПФ на фоне обсуждений о введении очередных ограничений на снятие пенсионных накоплений (в июле казахстанцы изъяли из ЕНПФ более 72 млрд тенге, +81% к июню), а риелторы добавляют к причинам сезонность.

Рост цен в декабре, если он будет значительным, может охладить активность, которая только начала восстанавливаться. Экономическая неопределенность, связанная с курсом доллара и ипотечными ставками, станет ключевым фактором для рынка в следующем году.

t.me/taj_report

🏦 Отбасы банк готовится к IPO

Национальный управляющий холдинг «Байтерек» — единственный акционер Отбасы банка — заявил о грядущей продаже доли госпакета путем проведения IPO. Forbes.kz оценивает перспективы размещения.

Отказ государства от части акций лидера ипотечного рынка в пользу частных инвесторов основан на желании возвратить средства, потраченные на создание банка, а также привлечь капитал для дальнейшего роста кредитования через создание новых инструментов. За период с 2003 по 2011 год государство инвестировало в банк 78,3 млрд тенге в виде уставного капитала.

Первоначально IPO планировалось в 2016–2019 годах, однако финансово-экономическое состояние Отбасы банка было недостаточно привлекательным для инвесторов считали в холдинге "Байтерек". Сейчас же достигнутые банком показатели дают возможность вернуться к вопросу о выходе на IPO.

Директор департамента аналитики и исследований BCC Invest Султан Жумагали отмечает, что в 2023 году банк достиг рекордной чистой прибыли в размере 148 млрд тенге, увеличив показатель на 53 % по сравнению с 2022 годом. Активы к концу прошлого года составили 3,996 трлн тенге, кредитный портфель — 3,2 трлн тенге, «подтверждая высокий уровень операционной эффективности». На фоне этого уровень просроченных займов (NPL) составил лишь 0,08 % — один из самых низких в банковском секторе Казахстана.

«Отбасы банк не испытывает острой необходимости в привлечении новых инвесторов. Однако стратегические преимущества, связанные с IPO, могут способствовать его дальнейшему развитию и укреплению позиций на рынке», — рассуждает Жумагали.

Эксперт считает, что Отбасы банк может стать надежным активом в портфеле, учитывая привлекательную рентабельность и относительно низкие риски. Тем не менее "инвесторы должны учитывать снижение темпов роста прибыли в 2024-м и возможное усиление конкурентной среды".

Дивидендная политика банка будет значительно зависеть от дальнейшего развития системы жилстрой сбережений в Казахстане считают в издании. В текущем году активизировались разговоры о необходимости прекращения монополии банка в этой сфере и привлечения БВУ. Преимущество жилищно-сберегательного займа — отсев «плохих» клиентов: банк видит, как клиенты накапливают, и может предложить кастомизированные условия, забирая с рынка наиболее платежеспособных. Тогда как игроки вне системы жилстройсбережений надеются исключительно на свой скоринг клиентов.

В тоже время исполнительный директор Казахстанской ассоциации миноритарных инвесторов Данияр Темирбаев считает, что вопрос дивидендной политики не главный в проведении IPO "Отбасы банка", он считает что важнее сама идея вывода института развития на рынок и в чем она заключается.

"Инвесторы на данный момент не понимают, в каком ракурсе будут продавать банк. Если как институт развития, то что в таком случае получит инвестор от структуры, которая будет отрабатывать государственную политику? Если же Отбасы рассматривают как бизнес, тогда он и должен работать как бизнес — банк нужно полностью передать в частные руки", - считает Темирбаев.

Инвесторы, по словам Темирбаева, хотят видеть, что на IРО выводят перспективный бизнес — интересную инвестиционную историю: либо дивидендную, либо историю роста. Пока же инвестиционная история Отбасы банка неясна, и рынок понимает одно: он создан государством как институт развития и наделен определенным мандатом. Без разъяснения рынку, какую историю и почему инвесторы должны купить, IPO будет формальным, считает исполнительный директор ассоциации миноритариев.

Вполне возможно, что размещение и пройдет по формальному сценарию. Создав институт развития, отвечающий за обеспечение жильем казахстанцев через многообразие программ, государство вряд ли откажется от социальных обязательств в вопросе жилищной политики.

t.me/taj_report

💰 BlackRock рекомендует инвестировать в биткоин не более 2% вашего портфеля

В то время как новые инвесторы спешат купить биткоин, многие задаются вопросом, какую часть своего инвестиционного портфеля следует вкладывать в цифровую валюту. У BlackRock, крупнейшего в мире управляющего активами, есть ответ: Не более 2 %, пишет Fortune.

Криптовалюта известна своей волатильностью - только в этом году биткоин вырос с 43 000 долларов до более чем 103 000 долларов, а в 2021 году рухнул с 67 000 долларов до 17 000 долларов. Биткоин появился относительно недавно и часто отклоняется от проверенных моделей, связанных с другими активами, поэтому инвесторам сложно оценить риск. 

BlackRock считает, что инвестирование в биткоин до 2% портфеля из нескольких активов является «разумным диапазоном», говорится в отчете компании. Управляющая компания, которая в этом году вышла на рынок криптовалют, запустив свой биржевой фонд spot Bitcoin, утверждает, что такой вес дает такой же риск, как «Великолепная семерка» - группа технологических акций с крупными капиталами - в типичном портфеле, состоящем из 60 % акций и 40 % облигаций. 

«Почему не больше? Если выйти за эти рамки, то доля биткоина в общем риске портфеля резко возрастет», - говорится в отчете. 

Рассматривая биткоин, BlackRock советует инвесторам использовать «подход, основанный на бюджетировании риска». Под этим понимается определение объема средств, выделяемых на конкретную инвестицию, исходя из того, насколько этот актив будет способствовать общему риску портфеля, измеряемому его волатильностью и корреляцией с движением других активов. 

Согласно отчету BlackRock, опубликованному в сентябре, наряду с высокой волатильностью стоимость биткоина часто имеет низкую корреляцию с другими активами, поскольку биткоин - децентрализованная валюта, не подверженная основным геополитическим рискам и инфляции. Вкладывая до 2% портфеля в биткоин, вы получаете другой источник дохода без чрезмерного риска, говорится в отчете. 

Однако в отчете отмечается, что будущее биткоина пока неизвестно и его инвестиционная привлекательность может измениться. BlackRock предупреждает инвесторов, чтобы они не забывали о волатильности криптовалюты и его уязвимости к резким падениям.

«Учитывая все это, мы считаем, что биткоин можно включать в портфели с несколькими активами - при условии, что вы верите в то, что в будущем он получит более широкое распространение, и готовы нести риск потенциально быстрого падения цены», - заявляют в инвестиционной компании. 

t.me/taj_report

🛵 Самые востребованные работники в Алматы - курьеры. Им готовы платить больше чем программистам

На первых строчках самых высокооплачиваемых вакансий в HeadHunter оказались пешие и автокурьеры. Их зарплаты опередили предложения для айтишников, инженеров, врачей и маркетологов сообщает Курсив.

Компании, зарегистрированные на сервисе по подбору сотрудников HeadHunter, предлагают потенциальным курьерам оклады более 1 млн тенге. Например, сервис по доставке еды и товаров Glovo готов платить от 700 тыс. тг до 1,1 млн тг в месяц. Компания поясняет, что максимальную сумму возможно получить, работая ежедневно по 12 часов в день на собственном автомобиле. 

Пешие курьеры Glovo при этой же занятости могут заработать 800 тыс. тг. Для этого им нужен только смартфон с установленным приложением компании. 

Сервис по доставке еды WOLT предлагает автокурьерам от 750 до 1 млн тг. Чуть меньший оклад курьерам на личном авто обещает ТОО AB Restaurants, включающая 50 ресторанов. Организация готова платить от 450 до 900 тыс. тг. InDrive и Яндекс Казахстан также обещают курьерам не менее 500 тыс. тг. 

На запрос «Курсива» HeadHunter сообщил, что рынок труда демонстрирует высокий спрос на курьеров. Это объясняется ростом e-commerce и развитием служб доставки. 

«Средняя зарплата курьеров в 2024 году составила около 250 тыс. тг в Казахстане. А в крупных городах, таких как Алматы и Астана, этот показатель может достигать 300–350 тыс. тг. Эксперты предполагают, что в 2025 году зарплаты в сегменте курьерских услуг продолжат расти на 15–20%. Это связано с развитием городской логистики и увеличением спроса на быструю доставку», — сообщила менеджер по маркетингу и PR HeadHunter Рахима Махмудова.

По информации компании, кроме курьеров, сейчас наиболее востребованы IT-специалисты. Средняя зарплата разработчиков начинается от 700 тыс. тг. Также медицинские организации нуждаются во врачах, их средняя заработная плата от 400 тыс. тенге.

О том, что в Алматы серьезно "перегрет" рынок спроса на курьеров мы рассказывали в большом материале о сфере сервисов доставки, где эксперты называли это одной из основных проблем динамично-развивающейся отрасли.

t.me/taj_report

💸 Потребительская уверенность казахстанцев заметно снизилась

В ноябре 2024 года индекс потребительской уверенности (CCI) в Казахстане упал до 101,3 пункта, самого низкого значения с мая текущего года пишет Forbes.kz ссылаясь на данные исследования Freedom Finance Global.

Это снижение последовало за двухмесячным ростом, но оказалось значительно ниже уровня ноября 2023 года — на 6,9 пункта. Основные факторы, повлиявшие на динамику, включают ухудшение оценки изменений экономической ситуации и роста девальвационных ожиданий.

Субиндекс изменений экономической ситуации за последние 12 месяцев упал на 5,8 пункта (до 76,8), отражая снижение оптимистичных оценок с 18,7% до 16,1% и увеличение доли негативных ответов с 39,6% до 44,4%. Особое ухудшение зафиксировано в Атырауской области, где позитивные прогнозы снизились с 25,1% до 9,5%. Стабильный оптимизм сохраняется лишь в Мангистауской области (23,5% положительных оценок).

Ноябрь стал месяцем роста инфляционных ожиданий. 40,9% опрошенных отметили существенный рост цен, против 37,5% в октябре. На горизонте года 49,9% респондентов ожидают ускорения инфляции. Цены на продукты питания, такие как мясо, молочные продукты и хлеб, продолжают вызывать беспокойство, несмотря на снижение доли заметивших их подорожание на 4,1% в сравнении с октябрем.

Доля казахстанцев, ожидающих ослабления тенге в ближайший год, выросла до 60,7%. В краткосрочной перспективе (месяц) этот показатель увеличился с 40,5% до 44,9%. Сравнительно с ноябрем прошлого года доля пессимистов по долгосрочным прогнозам увеличилась на 5,2 пункта.

Повсеместное ухудшение инфляционных настроений происходит в трех из четырех последних месяцев. В Казахстане резко выросли инфляционные ожидания, которые в горизонте одного месяца достигли максимумов с декабря 2022 года.

t.me/taj_report

💰 Илон Маск стал первым человеком с состоянием больше 400 миллиардов долларов

Илон Маск снова переписал историю. Он стал первым человеком на планете, состояние которого оценивается свыше 400 миллиардов долларов сообщает Business Insider.

На днях его состояние достигло $439,2 миллиарда, став абсолютным рекордом для любого человека. Этот резкий прирост в $50 миллиардов произошел благодаря оценке SpaceX, теперь самой дорогой частной компании мира с рыночной стоимостью $350 миллиардов. Маску принадлежит 42% акций компании.

Не менее важную роль в росте его состояния сыграл и стремительный рост стоимости акций Tesla, которые с начала года подорожали на 71%, доведя рыночную капитализацию компании до $1,23 триллиона. Теперь Tesla стоит дороже чем Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. Аналитики Bank of America прогнозируют дальнейший рост благодаря проектам Tesla в области роботакси и технологии Optimus.

Для сравнения, состояние Маска почти вдвое превышает капитал Джеффа Безоса, занимающего второе место в списке самых богатых людей мира с $244 миллиардами. Маск превысил свой собственный рекорд в $340 миллиардов, установленный три года назад.

Однако, у миллиардера по-прежнему не все гладко. Судебные разбирательства вокруг гигантского пакета акций Tesla, который Маск получил как часть своей компенсации, продолжаются. Несмотря на это, его успех — это показатель современной экономики, где технологические инновации и публичные компании играют ключевую роль.

Рост богатства Маска демонстрирует также, как тесно связаны личные успехи предпринимателей с изменениями в глобальной политике и экономике. После переизбрания Дональда Трампа акционеры Tesla уверены в благоприятных условиях для бизнеса компании в ближайшие годы.

История успеха Маска — это не только путь к личному богатству, но и стремление предпринимателя к трансформации в космической индустрии, электромобилях, использовании искусственного интеллекта и того как технологии меняют наш мир.

t.me/taj_report

🇰🇿 Казахстанские аудиторы считают, что иностранные консалтинговые компании представляют угрозу национальной безопасности

Казахстанские аудиторы предложили ввести мораторий на закуп услуг иностранных консультантов и ограничить им доступ к стратегическим объектам и информации. По их мнению, зарубежные консалтинговые компании слишком глубоко внедрились в процессы государственного управления, и ныне представляют совсем не призрачную угрозу национальной безопасности нашей страны пишет Ulysmedia.kz.

Иностранный консалтинг – не только «похоронное агентство» для отечественного рынка, но и вероятная угроза независимости Казахстана. Такое заявление сделали в среду, 11 декабря, представители аудиторской отрасли Казахстана. 

"Государственные структуры платят огромные суммы иностранным консультантам за задачи, которые должны выполняться местными специалистами", - озвучили они глобальность проблемы. 

Аудиторы считают, что иностранные консалтинговые компании проникли в ключевые сферы государственного управления, фактически замещая его стратегические функции. По их мнению деятельность привлеченных специалистов выходит далеко за рамки простого консультирования: они формируют зависимость, которая подрывает независимость и угрожает национальной безопасности Казахстана.

Казахстанские эксперты «поименно» перечислили те самые иностранные компании: McKinsey, BCG и представители «большой четверки» - PwC, KPMG, EY, Deloitte. 

"В Казахстане иностранные консалтинговые компании создали внушительное присутствие: McKinsey, BCG и «большая четверка» имеют в общем свыше 3000 сотрудников", - рассказал эксперт НКО «НИИ аудиторской деятельности и финансовой отчетности» Данияр Нурсеитов. 
 
Иностранные консультанты сегодня активно замещают стратегические функции власти. Законодательная и исполнительная ветви уже находятся под их влиянием, считает эксперт.

Он привел конкретные примеры такого влияния.
 
"Rothschild консультирует Национальный банк Казахстана. BSG готовила ТЭО для создания Регионального финансового центра Алматы. McKinsey разрабатывала концепцию АО «Холдинг Самрук», схемы управления АО «Қазақстан темір жолы», а также план развития АО «ҚазАвтоЖол» на 2013–2022 годы. В 2019 году McKinsey определяла перечень перспективных сел по заказу министерства национальной экономики. Boston Consulting Group оценивает экономическую устойчивость, качество инфраструктуры и госуслуг Казахстана, формируя основу для госконцепций и стратегий. И наконец KPMG представляла президенту Токаеву информацию о распределении национального дохода, тем самым подменив функции Агентства по финансовому мониторингу", - заявил Нурсеитов. 

По словам Нурсеитова, государственные решения сегодня все чаще зависят от внешних игроков, а ключевые сферы управления передаются в руки консалтинговых компаний, чьи интересы остаются за пределами контроля Казахстана.

Кроме того, казахстанские аудиторы отмечают высокую стоимость услуг иностранных компаний, которые с легкостью оплачиваются структурами квазигосударственного сектора.

Спикеры отметили: в итоге такого «сотрудничества» наше государство платит дважды. Миллионы уходят топ-менеджерам за работу, которую они не выполняют, и иностранным консультантам — за задачи, которые должны решать штатные сотрудники. 

Казахстанские специалисты уверены, что государству необходимо сконцентрироваться на развитии и поддержке отечественных консалтинговых и аудиторских компаний, снижая административные барьеры для аудиторского и консалтингового бизнеса.

t.me/taj_report

📈 Пенсионные активы казахстанцев увеличились на четверть с последний год

По состоянию на 1 ноября 2024 года пенсионные активы казахстанцев достигли 21,6 трлн тг — на 20,8% (или на 3,7 трлн тг) больше по сравнению с началом года. При этом за год сумма увеличилась на 25,4%, или на 4,4 трлн тг. сообщает Ranking.kz.

Подобный существенный рост пенсионных активов связан с несколькими факторами. Во-первых, на рост повлияло введение обязательных пенсионных взносов работодателя (ОПВР). За десять месяцев 2024 года сумма пенсионных накоплений за счёт ОПВР превысила 194,9 млрд тг.

Во-вторых, это существенный рост поступлений, в особенности за счет инвестиционного дохода, который уже не первый год является ключевым способом увеличения пенсионных накоплений граждан. Он формирует практически половину пенсионных активов граждан Казахстана.

По итогам десяти месяцев текущего года пенсионные взносы на счета вкладчиков достигли 2,2 трлн тг — рост за год составил 29,7%, или 514,6 млрд тг.

Тем временем чистый инвестиционный доход, начисленный на индивидуальные и условные пенсионные счета вкладчиков ЕНПФ, по итогам десяти месяцев текущего года составил уже 2,4 трлн тг. Его объём увеличился на 92,8% (или на 1,1 трлн тг) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

За десять месяцев 2024 года доходность пенсионных активов ЕНПФ составила 12,67%. За последние двенадцать месяцев по состоянию на 1 ноября 2024 доходность составила 14,88%, при инфляции в размере 8,5%, сообщает издание.

t.me/taj_report

🇨🇳 Китай дает надежду нефтяному рынку

Китай готовится оживить свою экономику, обещая смягчить денежно-кредитную политику. Эта новость подогрела мировые нефтяные рынки, укрепив ожидания роста спроса у крупнейшего импортера сырья. Однако в условиях геополитической и макроэкономической неопределенности победа далека от очевидной пишет Reuters.

Цены на нефть выросли в среду после заявления Китая о намерении смягчить денежно-кредитную политику в 2025 году — первом таком шаге за последние 14 лет. Эта мера направлена на стимулирование внутреннего спроса и ускорение экономического роста. Фьючерсы на нефть марки Brent прибавили 0,5%, достигнув $72,55 за баррель, в то время как нефть марки WTI поднялась до $68,95 за баррель.

По словам аналитика IG Yeap Jun Rong, усиливающиеся сигналы о предстоящих мерах поддержки от китайских властей возродили оптимизм на рынке. Однако трейдеры продолжают ждать более конкретных деталей и действий.

Импорт нефти в Китай в ноябре вырос на 14% в годовом исчислении, прервав семимесячное падение, что поддерживает надежды на дальнейший рост спроса. В то же время эксперты, такие как Мукеш Сахдев из Rystad Energy, предупреждают, что даже мощные стимулы из Китая могут лишь частично компенсировать возможные негативные последствия от глобальных торговых напряженностей, включая новые меры США.

Тем временем в США, по данным Американского института нефти (API), запасы нефти выросли на 499 тысяч баррелей за неделю, завершившуюся 6 декабря, а запасы бензина увеличились на 2,85 миллиона баррелей. Данные официальной статистики ожидаются позднее в среду, и аналитики прогнозируют снижение запасов нефти на 900 тысяч баррелей при росте запасов бензина на 1,7 миллиона баррелей.

Глобальные нефтяные рынки находятся в состоянии неопределенности, балансируя между оптимизмом, связанным с потенциальным спросом в Китае, и макроэкономическими рисками.

t.me/taj_report