소매업의 넘쳐나는 재고물량 -Bloomberg


(1) 월마트, 타켓의 이번 어닝콜에 따르면 소비자들이 바뀌었다고 함. 비싼 소고기를 사는 대신 저렴한 참치 통조림과 닭고기, 콩을 사먹고, 가구나 전자제품 같은 비싼 소비재를 구매하지 않고 있다고 함.


(2) 펜데믹에서 엔데믹으로의 변화와 공급망 문제를 대비해서 재고를 쌓아둔 소매업체는 큰 위기를 맞음.


(3) 재고 관리 비용이 많이 드니 재고 소진을 위해 가격 인하로 재고떨이를 함. 거기다 소매업체의 주문도 줄줄이 취소되고 있음. (*그림1 월마트 재고 최근 감소세 참고)


(4) 소매업체만의 문제가 아님. 신발업체 크록스는 공급망 위기를 대비해 항공 화물에 적극적으로 투자하면서 재고가 1년 전보다 +100% 이상 늘어났음. 지금은 공급망 안정이 되면서 크록스는 화물 투자를 줄이고 있음.


(5) 미국 소매연맹은 22년 하반기 수입량 -1.5% YoY 감소 예상하고 워싱턴 무역연맹은 22년 전체적으로 수입 +2% YoY 예상. 상반기에는 강력한 소비자 수요가 있었지만 하반기로 갈 수록 소비자 수요가 약해진다고 해석할 수 있음.


(6) 최근 발표된 미국 소매 판매량도 전월대비 0% 증가하면서 여전히 하락세를 유지하고 있고, 인플레 조정한 소매 판매량은 이미 하락세로 진입했음. 경기침체 시 소매 판매는 항상 하락해왔으므로 주목할 지표로 보임.


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