[대신 정유/화학 한상원] SKC 3Q20 실적발표
★SKC 컨콜 주요 내용 정리
[실적 요약]
-영업이익 553억원(+15% QoQ)으로 시장 기대치(621억원) 하회
-부문별로 당사 추정치(629억원)와 비교 시 Industry소재, 반도체소재 상회 vs. Mobility소재 부합 vs. 화학 하회
-역대 최고 수준의 동박 판매량 달성 긍정적(9월 기준 Full-Capacity 생산/판매에 근접)
-전사 이익의 컨센서스 하회는 기타 부문 때문: 1) 통신장비(텔레시스), 2) BHC(바이오랜드)
-텔레시스의 경우 반도체소재는 양호하나 통신 사업이 코로나에 따른 전방산업의 부정적 영향 지속
-SK바이오랜드의 경우 현대HCN에 지분을 매각함에 따라 중단사업으로 재분류하며 연결 OP에서 제외
[QnA]
Q) 동박 5~6공장 가동 일정?
A) 5공장 22년 1월부터 판매 vs. 6공장은5공장 대비 6개월 이후
Q) 동박 사업 일회성 비용?
A) 4공장 가동에서 고정비 증가 영향 vs. 판매 증가로 4분기에는 없을 것
Q) PO 시황 호조 원인 및 향후 수급/전망?
A) 자동차, 가전, 가구 등 수요 증가로 PO, PPG 시장 양호 vs. 21년 증설은 LYB에서 45만톤 예정있었으나 2H22로 연기 vs. 중국 등 업체의 증설도 계획 대비 지연 예상
Q) 바이오랜드 매각에 따른 중단사업 처리?
A) 계약은 8월에 체결, 딜-클로징 10월로 3분기 중단사업에 반영
분기 이익 약 30억원 정도 vs. 매각 차익은 154억원 반영
Q) 3분기 동박 4공장의 매출액 기여 효과?
A) 전체 실적의 약 1/3 정도
Q) 폐기물 문제 관련 Industry소재 사업 대응방안?
A) 친환경 소재 성장률 13~15% 수준(향후 추가 성장 기대). 주요 업체들과 인증, 협의를 지속하고 있는 단계
해당 제품군 현재 비중 약 15% 차지하나 향후 핵심 제품으로 성장 전망
Q) MCNS(지분법) 손익 현황 및 전망?
A) TDI 가격 반등으로 4분기 흑자 전환 예상 vs. 1H21까지는 우호적인 시황 흐름 지속 전망
Q) 텔레시스 3분기 실적?
A) 반도체 사업은 소폭 개선됐으나 통신이 코로나19 영향 지속되며 부진
Q) 동박 수급 전망?
A) 전방인 전기차 시장의 성장세에 따른 수요 증가 지속 전망. 글로벌 고객사 증설에 대응하여 안정적인 공급 가능하도록 계획 검토
코로나19로 인해서 일시적 공급과잉 상황이지만 21년 이후 기존 전망치까지 수요는 회복이 가능할 것으로 판단(수급 여건 긍정적)
Q) 구리 가격 상승에 따른 동박 수익성 영향?
A) 원료(구리) 가격 상승은 판가에 전가되기 때문에 매출에 긍정적
수익성 측면에서는 고객사와는 가공비 부분을 계약하는 구조로 가공비 불변 시 수익성 하락(절대 이익은 동일)
Q) 동박 해외 증설 계획?
A) 해외 사이트의 경우 내부적으로 적극 검토하고 있고 올해 내 공유 가능할 것
고객과의 접근성, 시장 성장성, 인프라 등을 종합적으로 고려하여 결정할 계획
Q) 동박 사업 중장기 수익성 가이던스?
A) 고객사 요구에 꾸준하게 대응하면서 고부가 제품을 통해 경쟁사 대비 높은 수익성 유지 예상
Q) 화학 사업 정기보수 일정 및 이후 손익 가이던스(100억원/월 이상) 재점검?
A) 정기보수는 4년 주기로 10/20~11/25 예정. 손익 가이던스 구체적 금액 제시하기 어려우나 양호한 수익 기대
위 내용은 컴플라이언스 규정을 준수하여 작성되었습니다.
★SKC 컨콜 주요 내용 정리
[실적 요약]
-영업이익 553억원(+15% QoQ)으로 시장 기대치(621억원) 하회
-부문별로 당사 추정치(629억원)와 비교 시 Industry소재, 반도체소재 상회 vs. Mobility소재 부합 vs. 화학 하회
-역대 최고 수준의 동박 판매량 달성 긍정적(9월 기준 Full-Capacity 생산/판매에 근접)
-전사 이익의 컨센서스 하회는 기타 부문 때문: 1) 통신장비(텔레시스), 2) BHC(바이오랜드)
-텔레시스의 경우 반도체소재는 양호하나 통신 사업이 코로나에 따른 전방산업의 부정적 영향 지속
-SK바이오랜드의 경우 현대HCN에 지분을 매각함에 따라 중단사업으로 재분류하며 연결 OP에서 제외
[QnA]
Q) 동박 5~6공장 가동 일정?
A) 5공장 22년 1월부터 판매 vs. 6공장은5공장 대비 6개월 이후
Q) 동박 사업 일회성 비용?
A) 4공장 가동에서 고정비 증가 영향 vs. 판매 증가로 4분기에는 없을 것
Q) PO 시황 호조 원인 및 향후 수급/전망?
A) 자동차, 가전, 가구 등 수요 증가로 PO, PPG 시장 양호 vs. 21년 증설은 LYB에서 45만톤 예정있었으나 2H22로 연기 vs. 중국 등 업체의 증설도 계획 대비 지연 예상
Q) 바이오랜드 매각에 따른 중단사업 처리?
A) 계약은 8월에 체결, 딜-클로징 10월로 3분기 중단사업에 반영
분기 이익 약 30억원 정도 vs. 매각 차익은 154억원 반영
Q) 3분기 동박 4공장의 매출액 기여 효과?
A) 전체 실적의 약 1/3 정도
Q) 폐기물 문제 관련 Industry소재 사업 대응방안?
A) 친환경 소재 성장률 13~15% 수준(향후 추가 성장 기대). 주요 업체들과 인증, 협의를 지속하고 있는 단계
해당 제품군 현재 비중 약 15% 차지하나 향후 핵심 제품으로 성장 전망
Q) MCNS(지분법) 손익 현황 및 전망?
A) TDI 가격 반등으로 4분기 흑자 전환 예상 vs. 1H21까지는 우호적인 시황 흐름 지속 전망
Q) 텔레시스 3분기 실적?
A) 반도체 사업은 소폭 개선됐으나 통신이 코로나19 영향 지속되며 부진
Q) 동박 수급 전망?
A) 전방인 전기차 시장의 성장세에 따른 수요 증가 지속 전망. 글로벌 고객사 증설에 대응하여 안정적인 공급 가능하도록 계획 검토
코로나19로 인해서 일시적 공급과잉 상황이지만 21년 이후 기존 전망치까지 수요는 회복이 가능할 것으로 판단(수급 여건 긍정적)
Q) 구리 가격 상승에 따른 동박 수익성 영향?
A) 원료(구리) 가격 상승은 판가에 전가되기 때문에 매출에 긍정적
수익성 측면에서는 고객사와는 가공비 부분을 계약하는 구조로 가공비 불변 시 수익성 하락(절대 이익은 동일)
Q) 동박 해외 증설 계획?
A) 해외 사이트의 경우 내부적으로 적극 검토하고 있고 올해 내 공유 가능할 것
고객과의 접근성, 시장 성장성, 인프라 등을 종합적으로 고려하여 결정할 계획
Q) 동박 사업 중장기 수익성 가이던스?
A) 고객사 요구에 꾸준하게 대응하면서 고부가 제품을 통해 경쟁사 대비 높은 수익성 유지 예상
Q) 화학 사업 정기보수 일정 및 이후 손익 가이던스(100억원/월 이상) 재점검?
A) 정기보수는 4년 주기로 10/20~11/25 예정. 손익 가이던스 구체적 금액 제시하기 어려우나 양호한 수익 기대
위 내용은 컴플라이언스 규정을 준수하여 작성되었습니다.