现在关于黄金的分歧，实际上是对经济增长与通胀的分歧！

关于增长为什么不会在就业率恢复后自动加速，我前面已经分析过了。这个周期，就业率与消费驱动的美国经济并不同步。即使就业恢复，经济增长的消费部分还可能疲软。

关于通胀，很多主流观点认为都是美国补贴的错，短期增加了需求，外加供应链错配，所以是短期的，暂时的。这种观点主要基于需求决定论，认为没有需求增加就没有通胀，而完全忽视了短时间大量放水造成的影响，还是基于过去十几年再放水也不会有通胀的历史归纳法思路。更重要的是，这种观点，忽视了全球供应链的系统动态改变，以及人们在大放水下，行为模式的改变。另外，进口价格，尤其是从中国进口价格对美国通胀的影响非常大，人民币汇率升值更是雪上加霜。这也是非常重要的一点。

精选评论 〉────

◇投资黄金需要极大的耐心和定力，这恰好是散户最不具备的素质。

via. Newsfeed from weibo