•SMART한 주식투자•

[머스크가 트럼프에게 얻어갈 것들?]
(Feat. 4yrs Monopoly = 4년독점)
*이미 보여준 독점 = ‘슈퍼차저’*

☑️독점 = 프리미엄

✔️Tesla : 자율주행 규격 + 독점화
✔️Tesla : 휴머노이드 규격 + 독점화
✔️SpaceX : NASA + 독점화
✔️Starlink : 위성인터넷 + 독점화
✔️기타 : X(슈퍼앱), Xai(생성형AI), 뉴럴링크 등 + 독점화


자율주행은 결국 정부가 운용에 대한 가이드라인을 확정하고 허가를 해줘야만 상용화 가능

정부가 두려워하는 측면은 자율주행관련 규정을 입법화하고 시행하였을때 의외의 사고가 발생할 경우 정부의 책임여부

그러나 아이러니하게도 일단 상용화가되고 발생하는 예상치못한 이벤트에 대한 데이타 축적은 FSD의 비약적 발전을 창출할 수 있다는 점

결국 트럼프 행정부는 예상보다 빠르게 자율주행(FSD) 상용화를 허가해줄 가능성이 높으며, 여기에 더해 자율주행(FSD) 규격이 슈퍼차저와 유사하게 Tesla-Style(예컨대 라이다X / 비전O)을 기반으로 구축되면 테슬라의 자율주행산업에서의 상당기간 독점성이 인정될 수 있음
(웨이모는 라이다 기반)


휴머노이드 로봇의 산업개화와 상용화(제품출시) 역시 정부의 가이드라인 설정과 허가가 무엇보다 중요한 요소

사실상 의미있는 수준의 가정용/산업용 휴머노이드의 프로토타입을 가지고 있는 유일한 기업인 테슬라는 정부의 휴머노이드 규격을 역시 Tesla-Style을 기반으로 정립하여 휴머노이드 초기 개화시장을 독점할 수 있을 것


SpaceX의 2023년 NASA의 아웃소싱프로젝트 금액 점유율은 11%수준으로 2위를(1위 Cal-tech 14%) 기록하여 민간항공기업중 1위를 차지했으나 절대 점유율 수준이 낮아 여전히 점유율확대 가능성이 높으며, 이에 더해 트럼프 행정부가 NASA예산확대시 SpaceX는 성장하는 시장에서 점유율까지 확대하는 고속성장이 가능하며, 이를 발판으로 메가IPO 추진 동력 확대


스타링크의 위성인터넷은 가정용의 경우 Fixed Location조건으로 220메가 속도의 인터넷망을 월$120에 서비스 중이며, 현재 유료가입자는 270만계정을 돌파하여 위성인터넷사업자중 압도적 시장지위 확보
(Comcast와 AT&T의 200메가속도 월 비용은 $50수준)

그러나 전체 인터넷사업자로 기준을 넓히면 AT&T/Comcast은 이미 1000만계정이상의 고객을 확보하고 있으며 Verizon역시 인터넷 회원수가 1000만계정에 육박해 Starlink는 경쟁사들 대비 상당한 열위

스타링크가 타겟하는 고객들은 상당수가 연방통신위원회(FCC)의 농촌 인터넷보급을 위한 보조금 혜택을 받고 있으며, 만약 정부가 보조금 혜택을 광범위하게 확장할 경우 기존 유선망 기반인터넷 서비스업체(Comcast, AT&T)의 점유율을 빠르게 뺏어올 수 있을 것

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[Tesla by Wedbush Dan Ives]
(Feat. After Robotaxi)

•내년에 CA와 TX에서 서비스가 시작될 예정인 완전자율주행서비스는 테슬라에게는 매우 중요한 전환점

•우리는 M2(모델2)가 내년(2025년) 상반기에 양산이 시작될 것이라 전망

•Cybercab은 매우 인상적이며, $30K이하의 가격대를 고려하면 중장기적로 테슬라는 연간 $10B의 Fleet매출 증가를 창출할 수 있을 것

•Cybercab/Unsupervised FSD에 대한 정부의 허가와 보험적용문제는 향후 사업 스케줄의 변동성 요인

•Outperform/TG.$300 유지

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[Tesla We, Robot]

✔️Tesla와 Musk가 추구하는 방향은, 모든 사람들이 평등하게 가지고 있지만 가장 제한적이고 가장 높은 가치인 ‘시간’을 세이브해주는 것이 아닐까?

•UNSUPERVISED FSD
2025년 텍사스와 캘리포니아에서 출시예정

•CYBERCAB (aka Robotaxi)
2026년 양산+출시 예정
대당가격 $30,000 이하
운전대/패달 없음
무선충전 지원(no need for plug)

•TESLA BUS
자율주행 only
정원 20명
*현재 미국에는 약50만대의 스쿨버스가 운행중

•OPTIMUS
양산+출시일 미정
대당가격 $20,000 ~ $30,000
반복적 작업의 수행을 위해 설계
(인간의 단순반복 업무 대체)

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[Albermarle +10% 급등]
(Feat. 리튬가격은 진짜 바닥일까?)

•Citi 애널리스트 Jack Shang은 CATL이 일부 리튬광산을 폐쇄하고 탄산리튬도 감산할 것이라고 언급

•Shang은 CATL의 리튬채굴축소와 별개로 최근 리튬채굴은 약14% 줄어든 것으로 파악

•중국시장에서 CATL은 +3% 상승했고, Tianqi Lithium과 Ganfeng Lithium은 모두 10%이상 급등

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[about Market]
(Feat. 한국은 기승전 금투세 / 미국은 기승전 경기+금리)

✔️연준의 스탠스(50bp 인하여부, 향후 내려갈 최종 금리 레벨 등)가 명확해 질때까지 미국시장변동성은 일정수준 유지될 가능성이 있고, 이는 글로벌 증시에 공통적으로 조금 부정적

*FOMC : 미국시간 9/17~9/18
연준의 결정
1)50BP인하+긍정적경기전망
2)25BP인하+긍정적경기전망
3)50BP인하+보수적경기전망
4)25BP인하+보수적경기전망

✔️미국시장에서 AI성장성 우려는 Nvidia의 2Q24 실적이 시장우려 자체를 씻어내기에는 조금 부족했던 것으로 보이기에, 역시 당분간 섹터변동성이 높게 유지될 가능성

✔️국내증시를 압박하는 가장 큰 요인은 금투세 시행여부이며, 금투세는 시행이후 중장기적으로 국내 자본시장규모가 스퀴즈되고 이는 기업들의 유동성조달 관점에서도 부정적일 수 있어, 근본적으로 한국 기업과 자본시장 전체가 경쟁력을 잃어갈 가능성이 있다는 점이 가장 큰 우려라 생각
(현재 시장에서 기업들의 자금조달이 늘어나고 있는 이유중 하나)

외국인의 경우에도 펀더멘탈 측면에서 한국증시에 투자해야할 이유가 사라지며, 국민연금 역시 연금고갈 해결을 위해서는 국내주식비중을 더 빠르게 많이 줄여야할 여지가 생길수 있고, 개인투자지는 해외투자비중을 늘리게 될 것

•미국시장
매크로에 대한 우려가 이미 고개를 들어버렸기 때문에, 작은 데이타의 변화에 시장이 민감하게 반응하기 시작, 이는 근본적으로 시장이 작년부터 많이 올랐기 때문이기도 함

여기에 그동안 메가테크들이 무지성으로 무지막지하게 진행해온 AI투자(과소 투자하는 리스크보다 과대 투자하는 리스크를 테이크하려는 경향)가 최적화될 것이라는 우려와, 독점체제(Nvidia)는 영원할 수 없다는 기본적인 우려가 시장에 퍼지며 그동안 시장을 주도한 AI테크주들의 변동성 확대

매크로이슈는 FED가 key이며 9/18 FOMC에서 어느정도 방향성이 결정될 수 있을 것이고, AI이슈는 10월말 예정된 메가테크의 실적발표가 우려해소의 트리거가 될 수 있을 것으로 판단하며 10/10 예정된 테슬라의 robotaxi이벤트는 변수(Chat GPT 이후 두번째 AI가치창출 증명 여부)

•한국시장
한국시장은 미국시장이 경기침체우려+AI사이클 조정우려 등으로 하락하면 같이 하락하고(외국인의 기계적 매도), 미국시장이 반등해도 금투세 시행이라는 국내만의 거대한 악재로 뚜렷한 반등이 없는 안좋은 상황(근본적인 증시 유동성 고갈)

•금투세시행에 대하여
금투세가 시행될 경우 당분간 국내시장의 유동성은 급감할 수도 있을 것으로 예상되며(물론 시행을 앞둔 현시점에 이미 거래대금 급감), 개인투자자들의 주식투자는 더더욱 해외주식 중심으로 진행될 가능성

금투세 시행으로 주가가 하락하는 것보다 더 우려되는 점은, 한국증시의 볼륨이 근본적으로 레벨다운되어 기업들에게 유동성을 공급하는 증시의 근본기능이 소실될 가능성이 있다는 점

특히 최근 ‘파두’이슈 이후 갑자기 너무 높아져 버린 거래소의 IPO허들로 신규상장을 통해 투자금을 조달하려던 벤처기업들의 자금 조달이 매우 어려워진 상황인데, 여기에 금투세가 시행되면 이미 상장된 기업들조차 자본시장에서 유동성 보강이 어려워질 수 있을 것이고, 이는 결국 기업들이 국내증시에 상장해야할 이유가 하나도 없어지는 상황이 될 가능성

또한 이미 상장된 우량기업들의 외국인 주주들은 명분을 얻어 기업들의 해외 이전상장을 주장할 수 있으며, 이는 결국 국내증시(자본시장)의 규모축소라는 악순환의 반복을 유발할 수 있고 더 나아가 실물경기에까지도 영향을 줄 수 있음

SMART한 주식투자

[미국 주요기업 실적]


•주가 : 장전 -10%
•EPS : $1.79 vs $1.98e
•Revenue : $21.8B vs $22.37Be


•주가 : 장전 +2%
•EPS : $1.20 vs $0.97e
•Revenue : $8.22B vs $8.38Be
•연간 가이던스 상향


•주가 : 장전 +1%
•EPS : $0.84 vs $0.81e
•Revenue : $12.4B vs $11.87Be

SMART한 주식투자

[미국 주요기업 실적발표일정]
(Feat. 미국시간 기준)

•7/23 장마감후
Alphabet / Tesla

•7/30 장마감후
Microsoft / AMD

•7/31 장마감후
Meta / ARM / Qualcomm

•8/1 장마감후
Apple / Amazon

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[Tesla : Robotaxi 딜레이]
(Feat. 소프트웨어 때문이 아닌 Taxi 디자인이슈?)

✔️Robotaxi공개일정 연기와 관련해 아직 Tesla/Musk의 공식발표는 없는 상황

✔️블룸버그에 따르면, 동 Robotaxi공개연기는 소프트웨어적인 문제가 아닌 디자인 이슈로 보여짐

✔️ 테슬라는 8월8일 예정되었던 Robotaxi공개를 10월로 약 두달 연기한 것으로 알려지며(블룸버그) 전일 8%넘게 급락 후 오늘 현재 소폭 반등중

Tesla is delaying the launch of its robotaxi by about two months to October as the design team was told to rework some elements of the car. -Bloomberg News-

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-delays-robotaxi-launch-october-august-bloomberg-news-reports-2024-07-11/

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