Карим Кусербаев


Гео и язык канала: США, Русский
Категория: Telegram


Любой материал в канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Связанные каналы

Гео и язык канала
США, Русский
Категория
Telegram
Статистика
Фильтр публикаций


Репост из: RationalAnswer | Павел Комаровский
Китайские дети тупеют от AI (ваши, возможно, тоже)

Свежее исследование 27 тысяч китайских школьников (возраст 12–18 лет) за 2023–2025. 80% из них активно юзали при обучении всякие ДипСики, 20% учились «по-олдскульному».

Нейрослопщики тратили на домашнее задание почти в полтора раза меньше времени и получали за него на 20% более высокие оценки. Правда, когда дело дошло до экзамена, средний балл у AI kids вышел в обратную сторону – на 20% ниже, чем у школуддитов (в основном за счет того, что появился длинный левый хвост детей, которые по факту ничего толком не выучили).

Причем, те ученики, которые использовали искусственный интеллект, но при этом не сокращали объем потраченного на ДЗ времени, – сдавали экзамен не хуже контрольной группы.

Мораль: с AI или без AI – а для обучения всё равно нужны насиженные за предметом жопочасы. Если ваш ребенок использует ИИ как «личного репетитора», чтобы сделать процесс обучения более интересным и глубоким – то это круто! А вот если он просто списывает у ЧатаГПТ домашку – то у вас вырастет Недоросль Фонвизина, увы.


P.S. Ссылка на оригинальное исследование.




P.S. за выходные три раза сожрал в ноль недельные лимиты подписки Pro (+2 млрд токенов)


Прогнозировать прогнозы дело неблагодарное, любой черный лебедь или наоборот, что-то очень хорошее весь прогноз сразу разрушит. Так что расчеты чисто для общего развития


Так, я посмотрел пресс-конференцию ЦБ по ключевой ставке и провел некоторые расчеты. Сначала расчеты, по «вайбу» пресс конференции напишу отдельно:

Банк России снизил ключевую ставку до 14%. Сначала снизили на 2%, потом начали снижать по 1%, потом по 0.5%, и сейчас 0.25%. По прогнозу ЦБ, средняя ключевая ставка за 2026 год составит 14.5-14.6%

Теперь считаем: среднее значение с начала 2026 года составляет около 15,05%. Чтобы средняя за весь 2026 год составила прогнозируемые ЦБ, во второй половине года ставка должна быть в среднем примерно 13,79–14,02%.

Это означает, что прогноз ЦБ почти не требует новых снижений. Если сохранить ставку 14% до декабря, средняя за год получится около 14,59% — официальный диапазон будет выполнен. До конца года остаются три решения: 11 сентября, 23 октября и 18 декабря. Поэтому пауза на одном или даже нескольких заседаниях полностью укладывается в опубликованную траекторию.

С учетом того, что среднесрочные прогнозы от ЦБ (изначально они говорили 13-14.5%, потом уточняли в сторону выше) по итогу были в высокой части диапазона, предлагаю дальше на это ориентироваться. Нижней частью прогноза они выполняют функцию «успокаивания» населения.

Мой базовый сценарий — сохранение 14% в сентябре, снижение до 13,75% в октябре и пауза в декабре. Такая траектория даст среднюю ставку около 14,55%. Более мягкий вариант допускает ещё одно снижение до 13,5% в декабре.

А три последовательных шага по 0,25 п.п. привели бы к средней около 14,46%, поэтому столь быстрое смягчение потребовало бы пересмотра прогноза (и, похоже, сам ЦБ это не закладывает)


То есть я был в первом миллионе пользователей (скачал в день выхода приложки). Кстати, я уже успел потратить 4.8B токенов (только внутри приложения Codex)


Не реклама конфы, просто мысли совпали с тем что иногда прокручивается у меня в голове при разработке агентов


Репост из: Аня Подображных [Будни продакта]
В мире AI-продуктов бенчмарк — это не подготовка к продуктовой работе, это и есть продуктовая работа. Короткой дороги нет.

Ко мне регулярно приходят продакты, которые хотят построить своих ассистентов. И все хотят быстро. Демка правда собирается быстро. И на глаз даже кажется, что отвечает неплохо. Но первый же замер качества на нормальном датасете даёт ~50%

Почему никто не хочет строить бенчмарк и эвал, даже если знает о существовании этих слов? Потому что это нудно. Собрать запросы, убедиться, что они похожи на то, что люди реально будут спрашивать (иначе вся работа в стол). Понять, что такое хороший ответ, научиться согласованно размечать ответы на хорошие и нехорошие…

А что такое хороший ответ? Если девушка попросила красную помаду, и ассистент подобрал красную помаду, — это хорошо? Да вообще не факт. Может, она хотела весь вечер целоваться, не оставляя нигде следов. Откуда ж мы знаем.

Узнать можно только одним способом — спросить. Так мы и строили ассистента для подбора товаров: обзвонили людей, которые недавно что-то покупали, опросили их по методологии, близкой к JTBD: что искал, в каком контексте, какого результата ждал… Ценность не в том, чтобы найти товар по запросу, а в том, чтобы решить задачу, которая за этим запросом стоит.

Тогда работа ассистента распалась на две части: правильно собрать контекст с человека и правильно подобрать товар под этот контекст. Но что значит «правильно подобрать»? С помадой разобрались — не должна оставлять следов. А если «ноутбук для брата, чтобы играть в майнкрафт и делать проекты в скретче»? Я в ноутбуках не разбираюсь вообще. Для некоторых категорий нам пришлось привлекать экспертов, которые объясняли, как переводить человеческий запрос на язык фильтров и критериев подходящести. Так мы руками проделали работу ассистента на большом датасете. И именно поэтому поняли, как её автоматизировать и как проверять.

Сбор бенчмарка оказался половиной всей работы над продуктом, если не больше. Всё остальное (прототипы, выбивание целевого качества, переезд на маленькие модельки…) стояло на этом фундаменте.

Так что пропустить сбор бенчмарка — это как сказать "Я знаю короткую дорогу". А потом сделать крюк и пойти по навигатору ))

Через 2 недели на TurboML Conf наш ML-инженер Саша Замиралов расскажет как мы научили ассистента подбирать товары. Как строили бенчмарк, итерировались, как переезжали на маленькие модельки, улучшая скорость и не теряя в качестве. Будет довольно технический доклад — приходите, если не боитесь!

Рега закроется завтра: https://l.tbank.ru/turbo-ap


Мне тут сразу вопрос прилетел, почему Sonnet 5 дороже выходит, ведь по ценам input/output токенов Opus 4.8 заметно дороже.

Стоимость зависит от того, сколько модель тратит токенов для решения одной задачи. Если модель умнее/оптимизирована, то она тратит меньше токенов для решения задачи, чем модель поменьше. Ну я так и остался на Opus 4.8, он очень сговорчивый, а переключать на Sonnet 5 проекты не вижу смысла.

да все равно это сравнение смысла не имеет, скоро выйдет гигачат 3.5 и покажет силушку русскую


Репост из: Адель и МЛь
Artificial Analysis померили стоимость Sonnet 5 на задачу (per task), и у них получилось, что он дороже Opus 4.8 на 15% и что это вообще одна из самых дорогих моделей, уступая только Fable 5.

https://x.com/artificialanlys/status/2072062592923930666?s=46


Тут возникает логичный вопрос: “И что теперь, всё вложить в акции и потом сидеть с большой вероятностью с −30% на счёте?” - Нет, я вообще не об этом.

Если вы не готовы к риску ни в каком виде — не покупайте акции, никто не заставляет. Но держать всё в одной валюте, в одной стране и в одном инструменте — это тоже риск. Просто он не отображается красной цифрой в приложении брокера, а возможностью резко остаться без накоплений.

Раньше, кстати, говорили: держите часть денег в разных валютах (очень распространено было доллар/рубль 50 на 50), не держите все в рубле. После 2022 года из-за ограничений и неудобств с долларом (стал токсичным, очень дорого держать на счетах) многие как будто забыли про валютные риски и ушли в простую схему всё в рублях, всё на депозит (ведь большие проценты платят!).

Представим, что происходит черный лебедь, и весь ваш депозит обнуляется (такое уже было). Тогда часть капитала может лежать в других активах не для доходности, а для защиты: золото, валюта (доллары не нравятся? возьмите юани), иностранные активы (я не могу подсказывать, но есть способ, очень рискованный, но он есть), разные юрисдикции, разные инструменты (у нас есть ОФЗ в юанях, кстати. Но тут снова страновой риск, но валютного уже нету/меньше).

Такой кусок портфеля может “ничего не зарабатывать” в спокойное время. Но его задача другая — не дать всему капиталу зависеть от одного сценария.

Не все активы должны вас богатить.
Некоторые активы нужны, чтобы вы просто не обнулились.


Для любителей депозитов, которые считают что их деньги на вкладе в безопасности, напомню:

• 1992: инфляция около 2500% за год. Цены выросли примерно в 26 раз. Считайте, что вклады обнулились. Для этого достаточно было напечатать много бабла. А сейчас в государстве тоже дефицит бюджета, как его закрывать будут?

• 1998: дефолт, девальвация, банковский кризис. Деньги могли быть на счёте, но доступ к ним ограничен. Можно сказать, что шанс такого события маловероятен. Я думаю, люди в 1994-1995 тоже так думали.

• 2014: рубль резко просел. Депозит под 10–15% годовых не спасал, если ваши цели, товары или расходы были привязаны к доллару и импорту.

Слушал как-то подкаст, что девушка взяла ипотеку в валюте в 2013 году, а зарплата в рублях. И после 2014 года ее долг в два раза стал больше, то есть платеж вырос в два раза. Ей пришлось столько перезанять денег, столько пройти, хотя в 2013, я думаю никто сильно не подозревал, что так произойдет. А потом банки вообще убрали возможность взять ипотеку в валюте. Тут стоит задуматься, почему.

• И это на фоне инфляции, фиксированной выплаты, потери доходности при досрочном закрытии и упущенной выгоды. А еще напомню: банки держат примерно 16 ТРИЛЛИОНОВ РУБЛЕЙ в ОФЗ - то есть даже если кредитов выдано недостаточно, на ваши деньги покупаются облигации. Банки получают доход сверху, забирая у вас доход, хотя вы могли бы сами купить те же облигации (у которых тоже есть риски), без лишней комиссии банку. Зато депозит - "надежно".


Репост из: Get Rejected
Посмотрел фильм "Plata за риск"

Первые минуты можно увидеть как Тиньков грубо общается с сотрудниками. После показывают как кабаначи собрались и смело уехали из России в Испанию, чтобы стартануть Плату. После кабанычи показывают какой крутой продукт у них и как толпы кандидатов готовы работать на них работать за любые деньги, ведь это ПЛАТА РЕВОЛЮЦИОННЫЙ СТАРТАП. Показывают как круто жить в Мексике и показывают любовные истории. После Тиньков встречается с ребятами на улице и спрашивает их где лучше? Ребята говорят естественно в России, там семья, там наша жизнь, а тут они работают на Плату, потому что это просто неплохая возможность, но после этой работы понятное дело они хотят вернуться! Потом упоминается что на плату могут работать можно откуда угодно, кроме РФ. Очень жаль что такой революционный стартап не смог справится с такой мелочью, как разрешить работать оттуда где людям удобно находиться.

Потом показывали какой у них крутой офис на КИПРЕ, как круто там живется и что туда хотят попасть многие разработчики. Показывают разработчиков, которые стремятся развиваться и строить что-то новое. Упоминают что PLata это не про Relax, это про гонку и увеличение доходов менеджмента, а не про увеличение собственного дохода. Показывают что в Plata вы должны ебашить пока не умрете, иначе зачем?
Такое же я слышал от бывших сотрудников тинькофф (включая руководящие позиции), которые выгорели от такого отношения к ним.

После показывают тусовки, показывая что Плата это веселое место, где все веселятся.
Но все офферы, которые получали мои подписчики были не выше 5000-6000 евро тотал gross. Разве это стоит того?
Более подробной информации конечно не могу предоставить потому что в моем опросе по зарплате только 2 анкеты по зарплате в Plata. Опрос


Решил вспомнить детство, попробовал GPT4.5, прослезился...


Какое-то время назад я у Саши Панова эту мысль услышал и подрезал, с тех пор когда я думаю "посижу еще ночь, ничего такого", сразу же вспоминаю, как хорошо поспать 8 часов и с утра уже работать в полную силу


Репост из: Итак, это Панов
Учитывая что мероприятие было вокруг инструментов восстановления (собственно, поэтому там и обсуждались наши майндтрекеры), то я вспомнил сообщение, которое давным-давно написал мне один близкий приятель на эту тему.

Это концепция, которую я принял за базу и вам рекомендую:

«Саш, как мне кажется, у организма есть два вида ресурсов - возобновляемые и невозобновляемые

первое - запас энергии и силы воли, который заряжается от сна, еды и некоторых других вещей, и заканчивается к вечеру

второе - способность организма получать урон и, до определенного времени, не замечать его. Компенсировать и медленно восстанавливаться.
(старость, к слову, это болезнь, вызванная накоплением повреждений, которые организм не умеет восстанавливать самостоятельно)

если забирать у себя базу ежедневного восстановления, то начинаешь брать у себя в кредит по невыгодному курсу

считай, у тебя есть маленькая карманная ГЭС, и есть генератор на вонючем бензине в непрозрачном баке, по которому не видно, сколько ещё там осталось

я стараюсь без крайней необходимости не запускать генератор)»


Репост из: Get Rejected
Elon Mask только что создал 4400 миллионеров за один день.

400 из них теперь стоят более 100 миллионов долларов.
Это не венчурные капиталисты. Это сотрудники SpaceX, и в списке — сварщики, техники и работники столовой, потому что в течение двух десятилетий компания платила сотрудникам всех уровней акциями вместо более высоких зарплат.

Хуан Эрнандес иммигрировал из Мексики и в 2015 году устроился подрядчиком-сварщиком за 28 долларов в час. Он говорит, что даже не знал, что такое SpaceX. Компания дала ему грант на акции на 10 000 долларов и позволила покупать ещё через вычеты из зарплаты. Теперь эта доля стоит 880 000 долларов.

Родители Тревора Хайза хотели, чтобы он устроился на стабильную работу в General Electric. Вместо этого он выбрал SpaceX, проработал там 12 лет и накопил более 100 000 акций. По цене размещения в 135 долларов это 13,5 миллиона долларов. Ему 37 лет, и он полупенсионер. Его слова: «Масштаб этого просто нелепый».

Самая показательная деталь появилась ещё до размещения. Более 100 сотрудников тихо объединились и договорились о групповом соглашении по управлению активами на сумму до 5 миллиардов долларов, потому что ни у кого из них раньше никогда не было нужды в управляющем богатством.

PS теперь фраза что ты сварщиком работаешь для души, приобретает смысл)


Безос снова в кресле CEO — впервые с того момента, как ушёл из Amazon в 2021. Его стартап Prometheus только что вышел из стелса и собрал $12 млрд при оценке $41 млрд.

Prometheus не делает ещё один чат-бот. Они строят «artificial general engineer» — ИИ, который проектирует и производит физические штуки. Реактивные двигатели, лекарства, небоскрёбы, смартфоны. Всё, что сейчас делают инженеры за 10 лет, Bezos хочет сжимать до года силами вдесятеро меньшей команды.

Цитата из его интервью:
«Если 100 инженеров строят что-то 10 лет, а мы делаем так, что 10 инженеров строят это за год — мы просто получим гораздо больше построенных вещей».


За раундом стоят JPMorgan, BlackRock, Goldman Sachs — не венчуры, а институционалы. Prometheus собирают портфель промышленных компаний, которые будут использовать их модели. Они уже привлекли деньги на покупку существующих заводов или строительство новых с нуля.

Эта идея кажется важнее очередного раунда гонки контекстных окон. LLM учатся на тексте — и текст они переварили. А физический мир — это следующий рубеж, где данных на порядки больше, и их пока никто толком не собрал.

В Prometheus работает всего 150 человек. А GPU, по словам Безоса, «абсолютно точно» в дефиците и «вероятно, будет ещё какое-то время».


На скриншоте выше — ризонинг новой Fable 5 от антропиков.

Модель решает карточную головоломку. Начинает на человеческом, заканчивает на смайликах-черепах и карточных символах. Перед ответом — возвращается к нормальному языку. При обучении прошлых моделей были замечены переключения на другие языки, но таких сильных изменений не было.

Есть несколько версий:

1. RL не штрафует за непонятность
Модель получает награду за правильный ответ. Читаемость рассуждений — не метрика. Если короткие последовательности быстрее ведут к решению, модель упрощает.

2. Собственный «внутренний язык»
Мы в заметках себе тоже сокращаем и шифруем. Модель перешла на заметки, т.к. K♣→t2 короче, чем «переместить короля треф на вторую временную ячейку».

3. Компрессия через эмодзи
💀 занимает один токен. «Это тупик, не сработало, перебираем дальше» — восемь токенов. На длинных траекториях модель выбирает компактный способ записывать свои мысли.

4. Наиболее тревожная версия — обученное уклонение от мониторинга
Модель переключается на нормальный язык перед ответом. Она как будто знает, что внутреннюю кухню кто-то читает, и что непонятный формат усложняет проверку. UK AISI подтверждает: «Mythos 5 будет сложнее мониторить, чем другие модели Anthropic».

5. Лингвистическое давление пропало
На претрейне модель учится предсказывать следующий токен, а на этапе RL основная метрика — успех задачи. Язык становится инструментом, а не целью. Можно сказать, если бы модель была чуваком с бензопилой, то она сделала себе удобную форму бензопилы.

Насколько это выражено? Anthropic сравнила Mythos 5 с Opus 4.8, Mythos Preview и Sonnet 4.6. И нашла, что не баг. Это новая черта более мощных моделей: они сильнее — и сложнее для понимания. Anthropic выделила отдельную секцию «chain-of-thought monitorability» и пытается решить проблему.

Модель учится шифровать свои мысли. Вопрос — от кого.


Новый фонд от Паруса — «Место встречи» — вышел на биржу 5 июня. Это 26 районных ТЦ, переделанных из старых советских кинотеатров.
Покопался в их финансовой модели. Цифры интересные, но есть нюансы.

83% аренды — федеральные сети (Пятёрочка, Перекрёсток, Familia, DDX). Треть площадей — социальные учреждения. Трафик +25% в год (44 млн в 2025-м). Плюс: многие объекты открылись меньше трёх лет назад и ещё не вышли на пик.

Что в модели:
Стоимость актива — 40,7 млрд (оценка эксперта). Кредит 28,8 млрд — гасят в 2026 году целиком. Операционный доход: 4 млрд в 2026, рост до 5,85 млрд к 2030.

Цифры:
— 373 000 кв. м, загрузка 96%
— пай — 900 ₽
— арендная доходность — 11% годовых, выплаты ежемесячно
— target — до 22,1% годовых (из аренды и роста стоимости объектов)

Риски:
⚠️ Вакансия 0% — в модели заложена 100% заполняемость на все 5 лет. Реалистично закладывать 2-5% потерь.
⚠️ Кредит — объекты куплены под %, который выше ставки капитализации. Если не закроют кредит за счёт продажи паёв — модель не сойдётся. Но Парус так делает почти каждый фонд, так что риск не фатальный
⚠️ Ставка ЦБ — модель предполагает падение с 14% до 10% в 2027. Если не снизится — альтернативы подожмут. (Ну как будто снизится)
⚠️ Размытие долей — сейчас 37 млн паев, план — 49,6 млн к 2029. Вот это самый непонятный пункт для меня, то есть моя доля как владельца будет постоянно размываться, в чем мне выгода? Кто знает, напишите в комментах
⚠️ Комиссия УК — растёт с 6% до 10% от доходности пайщиков ежегодно (+1% каждый год до 2030). Плюс фикс за привлечение средств в 2026 году.
⚠️ Налоги — доходность 11% указана до НДФЛ. После налога будет ~9,6%.
⚠️ Доступен только для квалов (еще один звоночек его получить!)

Моё мнение: В сравнении с другими фондами Паруса, у некоторых премия к стоимости - 20-30% (не у всех). Здесь пока непонятно, как сложится. Я бы взял на заметку и понаблюдал пару месяцев: посмотреть на реальные торги, формирование премии или дисконта, и только потом принимать решение. Для тех, кто хочет диверсифицироваться от складов и офисов - можно рассмотреть, но верить в 22% годовых тяжело. Ближе к 14-16% после налога

Кто присматривается? 👇

Показано 20 последних публикаций.