주식생활연구소

[대신증권 유통/의류 유정현]

신세계, 이마트, 롯데쇼핑 3사 1Q21 Preview


1. 신세계:  본격적인 실적개선 제 2 라운드 돌입

* 투자의견 BUY 유지, TP 340,000원으로 26% 상향

* 1Q21 매출액 +15%, 영업이익 831억원 예상

* 백화점 1월 기존점 성장률은 고강도 사회적 거리두기 영향으로 -2%대 기록, 그러나 2-3월 기존점 성장률 각각 34%, 60% 기록하며 매우 가파르게 회복한 것으로 파악

* 2-3월의 경우 2019년 동월과 비교해도 10%, 40% 이상 성장한 수치

* 명품, 가전, 가구 뿐 아니라 일반 의류 매출도 크게 성장, 백화점 마진 개선에 긍정적

* 면세점의 경우 시내점 일매출액이 평균 90억원대로 다시 회복. 수수료 경쟁은 여전하지만 인천공항 임차료 감면 효과로 손익 개선 뚜렷

* 실적 상향 조정과 2017년 경기 회복 당시 적용 받았던 peak valuation PER 15배 적용하여 TP 340,000원으로 상향

* 자세한 내용은 아래 보고서 링크 참고하세요 감사합니다
http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2021/04/40576_210406_ssg.pdf


2. 롯데쇼핑: 주요 채널 모두 좋아지고 있다

* 투자의견 BUY, TP 180,000원 유지

* 1Q21 영업이익 1,612억원 예상(시장 컨센서스 1,230억원)

* 백화점 사업부:  타백화점 상황과 마찬가지로 2-3월부터 가파르게 매출 회복 2월 기존점 성장률 30%, 3월 50%

* 마트 사업부: 1분기 기존점 성장률 4% 내외로 양호, 구조조정 효과로 1분기 마트 영업이익률 2% 내외로 안착

* 슈퍼, 홈쇼핑, 하이마트 등 주요 채널 모두 고르게 양호. 시네마는 부진

* 주요 채널 고른 실적으로 1분기 영업이익 컨센서스 상회하는 1,600억원대 전망

* 자세한 내용은 아래 보고서 링크 참고하세요 감사합니다

http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2021/04/40578_210406_lds.pdf



3. 이마트: 올해 1분기 흐름도 좋다

* 투자의견 BUY, TP 234,000원

* 1분기 내식 수요 양호. 기존점 성장률 6% 수준 전망. 이른 바 basket 가격 인상 효과로 기존점 성장률 높은 수준에서 유지

* 쓱닷컴 성장률도 20% 이상 기록한 것으로 파악

* 자회사 경우 조선호텔 실적 부진하지만 이마트24 실적 개선, 신세계I&C, 신세계 TV 연결 편입 효과로 연결 자회사 실적 개선 예상

* 네이버와 지분 교환, 오픈마켓 사업 등 신사업 성과가 향후 주가 방향 결정 지을 것으로 예상

* 자세한 내용은 아래 보고서 링크 참고하세요 감사합니다

http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2021/04/40579_210406_emart.pdf

수소차 부품도 국산화가 이어집니다. 그만큼 가격인하 여력이 커지고 시장성도 커진다는 이야기이죠


http://naver.me/GJr7fyxt

4월 7일 이벤트 결과값#1 음원판매
(#2 음반집계는 4월 7일 오후 6시 발표)
https://entertain.naver.com/read?oid=108&aid=0002945332

https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2021/04/05/2021040502134.html

#더네이쳐홀딩스 #에스제이그룹

[속보]신규확진 668명, n차 등 집단감염·600명대…누적 확진자수 10만5752명
http://www.sisa-news.com/news/article.html?no=153403